Що таке Block Trades і як вони функціонують?

Block trades — це складний фінансовий інструмент, яким користуються великі трейдери та інституції для проведення масштабних угод без істотного впливу на ринок. У цій статті аналізуються основи block trades, принципи роботи, різновиди, їх переваги та ризики.

Що таке block trades?

Block trades — це купівля чи продаж значної кількості активів одним траншем, як правило поза відкритим ринком. Такі операції здебільшого здійснюють інституційні інвестори: інвестиційні та пенсійні фонди, великі фінансові компанії. Основна мета block trades — зменшити ціновий вплив на актив при великих обсягах торгів.

Як функціонують block trades?

Виконання block trade складається з декількох етапів:

1. Ініціація: трейдер звертається до інституційного партнера із запитом на конфіденційне й ефективне проведення великої угоди.
2. Визначення ціни: на ринку block trades формується справедлива ціна з урахуванням поточної кон’юнктури, розміру заявки й можливого ринкового впливу.
3. Переговори: інституційні учасники та контрагенти узгоджують ціну, яка може містити премію чи дисконт до ринкової вартості.
4. Виконання: угода реалізується через OTC-ринок або приватні транзакції з метою мінімізації ринкового впливу.
5. Розрахунок: обмін активів та оплати здійснюється за погодженими умовами.

Іноді застосовують «iceberg order», коли об’ємна транзакція розбивається на низку менших, щоб приховати її справжній розмір.

Види block trades

Виділяють три основних типи block trades:

1. Bought deal: керуюча інституція купує акції у продавця, а потім перепродає їх іншому покупцю за більшою ціною, отримуючи прибуток із різниці.
2. Non-risk trade: керуюча інституція пропонує активи для залучення інтересу трейдерів, узгоджує фіксовану ціну з покупцем і отримує комісію від початкового продавця.
3. Back-stop deal: керуюча інституція гарантує мінімальну ціну продажу для постачальника активу й викуповує залишок, якщо не знайдено достатньо покупців.

Переваги та ризики block trades

Переваги block trades:

• Знижений ринковий вплив
• Покращення ліквідності
• Приховування інформації
• Низькі транзакційні витрати

Водночас існують ризики:

• Замаскування ринкової динаміки
• Зростання ризику контрагента
• Можливість ринкових спекуляцій
• Проблеми ліквідності на відкритому ринку

Висновки

Block trades — ефективний інструмент фінансових ринків, що забезпечує масштабні угоди з мінімальним ринковим впливом. Вони підвищують ефективність і конфіденційність, але супроводжуються певними ризиками. З огляду на динаміку фінансової сфери, глибоке розуміння механізмів block trades є важливим як для інституційних, так і для приватних інвесторів.

FAQ

Що означає trading block?

Trading block — це масштабна криптовалютна транзакція, що здійснюється поза головною біржею. Її мета — мінімізувати ринковий вплив; такі операції зазвичай проводять інституційні інвестори або особи з великими активами.