Що таке рестейкінг?

Що таке рестейкінг?

Стейкінг має ключове значення для підтримки безпеки блокчейнів на основі Proof-of-Stake. Валідатори розміщують певну кількість рідного токена блокчейна, щоб забезпечити безпеку мережі й отримати пасивний дохід. Рестейкінг розширює цю концепцію: раніше застейкані активи можна використовувати повторно на інших платформах або в програмах, підвищуючи їхню корисність і потенціал винагород.

Рестейкінг дає змогу використовувати застейкані активи іншими децентралізованими протоколами, створюючи додаткові можливості винагород для валідаторів і номінаторів. Такий підхід набув значної популярності в секторі DeFi. З початку 2024 року показник Total Value Locked (TVL) у протоколах рестейкінгу різко зріс, що свідчить про зростання довіри й прийняття цього механізму.

Що таке Eigenlayer?

Eigenlayer — це провідний протокол рестейкінгу, що дозволяє валідаторам Ethereum стейкати Ether у додаткових сервісах екосистеми Eigenlayer під назвою Actively Validated Services (AVS). Через рестейкінг валідатори Ethereum можуть зміцнювати безпеку й працю мережевих децентралізованих сервісів та отримувати додаткові винагороди.

Екосистема Eigenlayer функціонує на основі кількох ключових механізмів. Actively Validated Services — це децентралізовані сервіси всередині екосистеми, які охоплюють як оракули даних, так і Layer-2 scaling solutions. Безпеку цих сервісів забезпечують валідатори Eigenlayer, які самостійно обирають AVS відповідно до власних вподобань, допустимого ризику й винагород.

Стратегії рестейкінгу визначають, які AVS валідатори вирішують підтримувати та захищати. Валідатор може обрати один, декілька або всі доступні AVS. Кожен вибір має свої винагороди та ризики. Стратегія полягає у балансі потенційних комісій чи стимулів від AVS із ризиками, зокрема ризиком втрати частини активів (slashing) у разі збою або компрометації сервісу.

Із розширенням екосистеми Eigenlayer і збільшенням кількості AVS кількість можливих стратегій рестейкінгу зростає у геометричній прогресії. Кожен новий AVS відкриває нові комбінації рестейкінгу, надає валідаторам широкий вибір і вимагає ретельного підходу до оптимізації стратегії. Безпека й надійність Ethereum слугує основою для сервісів Eigenlayer, поширюючи перевірену модель безпеки Ethereum на додаткові сервіси.

Види рестейкінгу

Користувачам доступні два основні типи рестейкінгу, кожен із власними характеристиками та механікою.

Нативний рестейкінг використовує смартконтракти для керування активами під вузлом валідатора, підвищуючи криптоекономічну безпеку. Валідатори в таких програмах встановлюють додаткове програмне забезпечення для роботи з модулем рестейкінгу. Це забезпечує безпечне повторне використання застейканих активів у межах екосистеми рестейкінгу та відкриває нові можливості отримання винагород.

Ліквідний рестейкінг застосовує Liquid Staking Tokens (LSTs) для більшої гнучкості й ефективності капіталу. Користувач стейкає активи в додатку та отримує токен Liquidity Provider (LP). Далі LP-токени можна застейкати у протоколі, створюючи багаторівневу структуру стейкінгу. Такий підхід зберігає можливість використання активів і дає змогу брати участь у декількох можливостях стейкінгу одночасно.

Які переваги має рестейкінг?

Рестейкінг має низку переваг, що сприяють його популярності в екосистемі DeFi.

Гнучкість — основна перевага рестейкінгу. Користувач може застосовувати застейкані активи в різних фінансових операціях без розблокування, зберігаючи ліквідність і потенціал винагород. Це підвищує ефективність розподілу капіталу та дозволяє отримувати дохід із кількох джерел одночасно.

Подолання недоліків традиційного стейкінгу — ще одна суттєва перевага. У класичному стейкінгу активи заблоковано, і власник не має до них доступу, що створює альтернативні витрати. Рестейкінг вирішує це, даючи можливість отримати ліквідність без втрати винагороди, що робить стейкінг привабливішим для тих, хто шукає ліквідність і фінансову гнучкість.

Масштабована безпека дозволяє протоколам гнучко розподіляти безпеку відповідно до потреб мережі. Завдяки рестейкінгу протоколи можуть підвищувати рівень безпеки, залучаючи валідаторів із рестейкінгового протоколу. Коли потреба у безпеці зникає, рівень безпеки можна знизити. Це дає змогу оптимально розподіляти ресурси залежно від поточних потреб мережі.

Безпека для нових протоколів вирішує важливу проблему нових мереж. На старті нові протоколи потребують надійної системи безпеки. Рестейкінг забезпечує доступ до великої кількості досвідчених валідаторів, що зміцнює безпеку інфраструктури й підвищує довіру користувачів.

Які ризики має рестейкінг?

Попри переваги, рестейкінг несе низку ризиків, які користувач повинен враховувати та контролювати.

Централізація — основний ризик екосистеми рестейкінгу. Валідатори, що застосовують рестейкінг, можуть пропонувати вищу Annual Percentage Yields (APY), ніж у традиційному стейкінгу. Це може спричинити концентрацію стейку серед меншої кількості валідаторів, що порушить принцип децентралізації та знизить нейтральність мережі, коли невелика група валідаторів контролюватиме значну частину безпеки мережі.

Комбіноване стягнення (slashing) — ще один серйозний ризик. Slashing — це покарання для недоброчесних валідаторів у Proof-of-Stake-блокчейнах, що передбачає зменшення застейканих активів і тимчасове виключення з мережі. У рестейкінгу умови слешингу посилюються, оскільки кожен протокол має свої правила, і за порушення в одному протоколі валідатор може втратити активи у кількох позиціях. Це збільшує ризик втрат для тих, хто бере участь у кількох рестейкінгових протоколах.

Ліквідний рестейкінг у провідних блокчейн-мережах

Відомі блокчейн-мережі стали ключовими платформами ліквідного рестейкінгу, де користувачі оптимізують винагороди, депонуючи ліквідні застейкані токени в кількох протоколах одночасно. Такі платформи дозволяють розміщувати ліквідні токени на різних рестейкінгових майданчиках із моменту запуску, значно підвищуючи потенціал прибутку через складні стратегії рестейкінгу.

Гаманці, інтегровані з основними блокчейнами, спрощують процес рестейкінгу — надають актуальні дані APY та зручний інтерфейс для стейкінгу й отримання винагород. Інфраструктура підтримує рестейкінг ліквідних токенів у кількох протоколах, що дозволяє максимізувати дохід за допомогою просунутих стратегій без потреби в технічних знаннях.

Інфраструктура рестейкінгу на провідних мережах також підтримує Actively Validated Services, що розширюють можливості стейкінгу на сервіси рівня 2, оракули та мости. AVS отримують стимули за відповідальну роботу через штрафи за порушення (slashing), що підвищує безпеку та відповідальність в екосистемі. До поширених категорій AVS належать Rollup Services для забезпечення доступності даних і послідовності транзакцій, Coprocessors для виконання складних обчислень поза мережею, зокрема zero-knowledge proofs і прискорення баз даних, сервіси для інтероперабельності для кросчейн-переказів і обміну даними, Web3-інфраструктура, включаючи захищені мережі та оракули, а також AVS Tooling — інструменти для розробників і рішення для безпеки.

Висновок

Рестейкінг — це фундаментальна еволюція механізмів стейкінгу блокчейнів, що надає більшу цінність стейкерам і протоколам. Раніше токени блокували на одному протоколі для однієї мети, що обмежувало їхню корисність і потенціал доходу. Рестейкінг долає ці обмеження: стейкер може надавати послуги кільком протоколам із одним стейком і отримувати більші сумарні винагороди.

Протоколи рестейкінгу переводять застейкані активи у гнучкий статус, що дозволяє брати участь у кількох протоколах одночасно. Це вирішує головні недоліки класичного стейкінгу — блокування капіталу й втрату альтернативних можливостей, водночас відкриваючи нові шляхи підвищення ефективності капіталу та безпеки протоколів. Із подальшим розвитком рестейкінгу з’являтимуться нові сценарії використання застейканих активів, що посилюватиме ефективність і корисність блокчейн-мереж. Зростання впровадження рестейкінгу й розширення платформ підтверджують потенціал цієї технології для трансформації DeFi-сектору.

FAQ

Що означає рестейкінг?

Рестейкінг — це повторне використання раніше застейканих монет для додаткових винагород у сервісах блокчейна з proof-of-stake. Користувач може максимізувати дохід, застосовуючи активи одночасно в кількох валідаційних сервісах.

Що таке рестейкінг?

Рестейкінг блокує вже застейкані криптоактиви у другій мережі для забезпечення безпеки кількох протоколів і отримання додаткових винагород. Це дозволяє генерувати дохід із застейканих активів у різних блокчейнах.

У чому різниця між стейкінгом і рестейкінгом?

Стейкінг блокує кошти для винагород. Рестейкінг повторно блокує ці винагороди для отримання додаткового доходу. Рестейкінг зазвичай потребує більшої активності й дає можливість отримати складний дохід.

Що таке протокол рестейкінгу?

Протокол рестейкінгу дає змогу стейкати активи у кількох мережах одночасно для максимальної ефективності капіталу. Стейкери депонують токени й отримують ліквідні стейкінгові токени, які можна рестейкати для додаткових винагород і одночасно забезпечувати безпеку декількох блокчейн-мереж.

Як рестейкінг приносить додаткові винагороди?

Рестейкінг поширює криптоекономічну безпеку на додаткові застосунки за допомогою EigenLayer, що дозволяє отримувати більші винагороди, ніж стандартний стейкінг ETH. Ви отримуєте винагороди ETH і різні AVS-токени залежно від розподілу активів між перевіреними сервісами.

Які ризики має рестейкінг?

Серед ризиків рестейкінгу — шахрайство валідаторів, вразливості смартконтрактів, штрафи (slashing) і можлива втрата застейканих активів. Подвійний стейкінг може збільшити втрати під час збоїв мережі чи неправомірних дій валідаторів.