Маркет-мейкери та маркет-тейкери

Вступ

На будь-якій успішній торговій платформі визначальну роль відіграють два типи учасників: маркет-мейкери і маркет-тейкери. Маркет-мейкери забезпечують ліквідність, виставляючи ордери, які не виконуються миттєво, поглиблюючи ринок. Маркет-тейкери, навпаки, споживають ліквідність, розміщуючи ордери, що виконуються негайно, зменшуючи глибину ринку.

Маркет-мейкери та маркет-тейкери: аналогія з фермерським ринком

Для кращого розуміння ролей маркет-мейкерів і маркет-тейкерів можна скористатися аналогією з фермерським ринком. Продавці — це маркет-мейкери, вони встановлюють ціни на продукцію та забезпечують ліквідність. Покупці, які виступають маркет-тейкерами, купують або продають за цими цінами, впливаючи на ліквідність і формування цін. Ця аналогія ілюструє, наскільки важливими є обидві ролі для створення динамічного та ефективного ринку.

Маркет-мейкери та маркет-тейкери на торговій платформі

На цифрових торгових платформах принцип маркет-мейкерів і маркет-тейкерів реалізується через книгу ордерів і систему їх зіставлення. Ордери маркет-мейкерів відображаються у книзі, а маркет-тейкери здійснюють угоди з цими відкладеними ордерами. Платформи часто стимулюють маркет-мейкерів до підвищення ліквідності, що сприяє більш конкурентним цінам та зменшенню спреду між цінами купівлі й продажу — ознака ефективного ринку.

Що таке комісії маркет-мейкерів і маркет-тейкерів?

Торгові платформи зазвичай застосовують диференційовану структуру комісій для ордерів маркет-мейкерів і маркет-тейкерів. Ордери маркет-тейкерів супроводжуються вищими комісіями, оскільки виконуються негайно та споживають ліквідність. Ордери маркет-мейкерів, які додаються до книги ордерів, мають нижчі комісії, що стимулює забезпечення ліквідності. Розмір ставок може залежати від торгового обсягу або права на знижки, наприклад, для власників токенів чи NFT на окремих платформах.

Підсумок

Маркет-мейкери та маркет-тейкери — ключові учасники повноцінної торгової екосистеми. Маркет-мейкери забезпечують ліквідність і глибину, розміщуючи ордери, що залишаються у книзі, а маркет-тейкери здійснюють угоди з цими ордерами, зменшуючи глибину й ліквідність. Модель маркет-мейкер — маркет-тейкер із диференційованими комісіями спрямована на балансування цих ролей і підтримку ефективного, ліквідного ринку.

FAQ

Хто такий маркет-тейкер?

Маркет-тейкер — це трейдер, який розміщує ордери, що виконуються миттєво за наявними ордерами у книзі, тобто “забирає” ліквідність із ринку.

У чому різниця між маркет-мейкером і маркет-тейкером?

Маркет-мейкери забезпечують ліквідність, виставляючи лімітні ордери, а маркет-тейкери торгують за існуючими ордерами, вилучаючи ліквідність із ринку.

У чому різниця між маркет-мейкером і ризик-тейкером?

Маркет-мейкери забезпечують ліквідність, пропонуючи ордери на купівлю та продаж, а ризик-тейкери активно торгують для отримання прибутку на зміні цін, приймаючи на себе більший ринковий ризик.