Що засвідчує аналіз даних у ланцюжку стосовно TVL EUL у 11 мільярдів доларів і розподілу серед "whale" (власників великих обсягів) у 2026 році?

$11 млрд TVL EUL демонструють експоненційне зростання з 10-кратним збільшенням у 2025 році, що формує конкурентну позицію порівняно з $24 млрд TVL AAVE

Результат Euler Finance у $11 млрд загальної заблокованої вартості став визначальним кроком для екосистеми децентралізованих фінансів. Таке експоненційне зростання свідчить про успішне масштабування протоколу на декількох блокчейн-мережах і розширення кола інституційних користувачів, які обирають модульні кредитні ринки. Збільшення TVL у 10 разів протягом 2025 року демонструє високу довіру користувачів до технологічної бази та моделей доходу Euler, особливо після вдосконалення продуктової лінійки, зокрема рішень на кшталт Euler Earn.

Порівняння з $24 млрд TVL у AAVE показує нову конкурентну динаміку серед дефі-протоколів кредитування. Хоча AAVE утримує приблизно подвійний обсяг загальної заблокованої вартості, динаміка Euler демонструє попит на альтернативні кредитні рішення поза межами монолітних платформ. Дані ончейн підтверджують, що зростання походить із різних джерел депозитів на Ethereum і підтримуваних мережах, при цьому на Ethereum зосереджено приблизно 49% депозитів і позик. Така конкуренція ілюструє подальшу фрагментацію DeFi-кредитування між спеціалізованими протоколами, які приваблюють окремі групи користувачів і капіталу. Загальний DeFi-ринок із $150–170 млрд TVL у 2025 році дає умови для розвитку кількох платформ, що охоплюють різні ніші завдяки власним протокольним підходам і моделям управління.

Обсяг торгів на блокчейні та концентрація ліквідності на провідних біржах Binance, Gate і Huobi свідчать про високу ринкову активність при ціні $3,22

Аналітика ончейн на початку 2026 року показує значну концентрацію ринкової активності на основних торгових майданчиках. За ціною $3,22 EUL мав стійкий розподіл торгових обсягів, а gate та інші провідні біржі були ключовими центрами ліквідності. Денні обсяги торгів сягали близько $336 000, що свідчить про стабільну участь інвесторів попри волатильність DeFi-сектору.

Структура ліквідності на цьому рівні вказує на професійне накопичення активів, типове для "whale positioning" (стратегії великих гравців). Глибина книги ордерів на провідних біржах мала вузькі спреди, що забезпечувало виконання великих угод із мінімальним впливом на ціну — ознака інституційної інфраструктури ринку. Дані за січень 2026 року підтверджують, що на gate та подібних платформах були доступні значні пари EUL для операцій як роздрібних, так і крупних трейдерів. Такий розподіл ліквідності підтримував стабільність ціни токена в діапазоні $3,0–$3,5 і підтверджує загальну тенденцію до накопичення перед можливими ринковими рухами, що корелюють із високими показниками TVL EUL у блокчейні.

Патерни розподілу великих гравців і концентрація власників демонструють нові ризики й можливості в динаміці токена управління EUL

Концентрація власників EUL формує ключові патерни, які визначають подальшу траєкторію управління протоколом. Аналіз розподілу токенів показує, що основні групи — казначейство Euler DAO, стратегічні партнери росту й засновники — мають у розпорядженні значний обсяг токенів управління. Така структура власності типова для крипторинку, де топ-власники часто контролюють голосування й розподіл ресурсів протоколу.

Наслідки цієї концентрації для управління протоколом варто розглядати ретельно. Володарі токенів EUL мають безпосередній контроль через голосування щодо змін протоколу та управління казначейством. Права голосу можуть передаватися за допомогою делегування. Дані свідчать про 4 613 адрес із позиціями у EUL, але реальний розподіл владних повноважень зміщений на користь великих власників. Це створює і ризики, і можливості: менша фрагментація пришвидшує прийняття рішень, однак надмірна концентрація навколо окремих учасників несе ризики координації та ймовірність захоплення контролю над протоколом.

Динаміка ринку ускладнює картину концентрації. Поведінка великих власників змінюється залежно від циклів: під час спадів вони скорочують позиції, під час зростання — перерозподіляють активи, що впливає на ліквідність і участь у голосуваннях. Розуміння цих трендів є ключем для оцінки стійкості протоколу, оскільки концентрація токенів управління напряму впливає на участь спільноти, результативність голосувань і довгострокову стабільність у DeFi-інфраструктурі.

Динаміка комісій і ефективність мережі відображають сталість DeFi-інфраструктури Euler Finance у 2026 році

Операційні витрати Euler Finance у 2026 році залишаються стабільними — транзакційні комісії мінімальні та прогнозовані за різних умов у мережі. Актуальні економічні показники протоколу демонструють приблизно $1,66 млн періодичних комісій, що свідчить про сталу модель зборів: вона не створює тиску на користувачів і при цьому підтримує дохідність. Такий баланс між низькими витратами для користувачів і стійкістю доходу є ключовим фактором життєздатності інфраструктури DeFi.

Показники ефективності мережі протоколу підкреслюють конкурентоздатність у DeFi-середовищі. Висока пропускна здатність і оптимізована структура gas-комісій забезпечують ефективну роботу Euler як на Ethereum, так і на мульти-ланцюгових розгортаннях. Це безпосередньо зменшує витрати для користувачів під час кредитування, позик і роботи з yield-інструментами.

Поєднання мінімальних трендів комісій і підвищеної ефективності мережі підтверджує, що інфраструктура Euler стала стійкою для тривалої експлуатації. Стабільність доходних моделей при одночасному зниженні витрат для користувачів свідчить про досягнення зрілого балансу системи. Такі результати ставлять Euler Finance у число провідних DeFi-протоколів, підтверджуючи, що справжня сталість формується завдяки технологічній оптимізації та раціональній економічній моделі, а не через підвищення комісій чи перевантаження мережі.

FAQ

Які основні категорії активів і ліквідні пули формують $1,1 млрд TVL протоколу EUL?

Основна частина $1,1 млрд TVL EUL складається з пулів ліквідності на базі Bitcoin і Ethereum у децентралізованих фінансових протоколах, а також із пар стейблкоїнів і основних альткоїнів, що підтримують функції кредитування та позик протоколу.

Яку частку TVL EUL утримують адреси великих гравців згідно з ончейн-даними?

Ончейн-дані засвідчують, що адреси "whales" володіють понад 50% TVL EUL. Цей рівень підтверджено останніми моніторинговими даними 2026 року й вказує на значну концентрацію серед великих власників у межах екосистеми $11 млрд TVL.

Чим відрізняється розподіл "whales" у EUL від інших DeFi-протоколів?

У EUL розподіл великих гравців є більш концентрованим серед користувачів із високими балансами, що забезпечує кращу ліквідність і гнучкі кредитні можливості. Унікальний механізм забезпечення й налаштовувані ринки оптимізують досвід користувача та ефективність капіталу, перевищуючи показники основних DeFi-протоколів.

На чому ґрунтується прогноз щодо динаміки TVL і зміни концентрації "whales" у EUL у 2026 році?

Зростання $11 млрд TVL EUL зумовлене збільшенням впровадження DeFi та підвищенням ефективності протоколу. Аналіз розподілу великих гравців демонструє зниження концентрації завдяки зростанню інституційної участі. Прогнози на 2026 рік очікують подальше зростання TVL і рівномірніший розподіл власників завдяки розвитку екосистеми та доступності для роздрібних користувачів.

Які системні ризики несе надмірна концентрація "whales" у протоколі EUL?

Висока концентрація великих гравців у EUL створює суттєві системні ризики: можливість маніпуляції ринком, сильні цінові коливання, кризи ліквідності та централізацію управління. Великі власники можуть спричинити каскадні ліквідації, дестабілізувати $11 млрд TVL і порушити принципи децентралізації протоколу.

Як відстежувати ліквідність і ризик маніпуляцій у EUL за допомогою ончейн-даних?

Оцінюйте ліквідність EUL через ончейн-метрики: обсяг торгів, концентрацію гаманців і структуру транзакцій. Висока концентрація гаманців свідчить про ризик маніпуляцій, а низький торговий обсяг — про слабку ліквідність. Слідкуйте за рухами "whales" і розподілом адрес для оцінки стабільності ринку та ідентифікації потенційних ризиків цінових маніпуляцій.