Що означає термін «бичачий» чи «ведмежий» ринок?

Визначення

У фінансових ринках розуміння ринкових циклів є ключовим для прийняття інвестиційних рішень. Ринки, які тривалий час демонструють зростання або мають суттєве підвищення, називають bull markets (бичачими ринками). Вони характеризуються зростанням цін, підвищенням інвесторської впевненості та сильним попитом. Ринки зі стійким і/або значним спадом називають bear markets (ведмежими ринками): для них характерне падіння цін, песимізм серед учасників і перевага пропозиції над попитом. Кожна фаза ринку має свої унікальні можливості й ризики, які інвестори повинні ретельно враховувати.

Ви можете стикатися з такими визначеннями ринку у сфері криптовалют, акцій, нерухомості чи інших класів активів: bull market або bear market. Bull market — це період, коли ціни мають тенденцію до зростання, а bear market — період, коли ціни рухаються вниз. Через щоденну або миттєву волатильність, а також короткострокові коливання, ці терміни зазвичай застосовують до:

• Тривалих періодів переважно висхідного або низхідного тренду, які тривають місяцями або роками
• Значних змін цін у напрямку зростання чи падіння, де 20% — це загальноприйнятий пороговий показник серед аналітиків і учасників ринку

Що таке Bull Market?

Bull market (іноді bull run) — це період, коли більшість інвесторів активно купують, попит значно перевищує пропозицію, загальна ринкова впевненість висока, а ціни стабільно зростають. Якщо ви бачите швидке і тривале підвищення цін у певному ринку, це свідчить про оптимізм (“bullish” настрій) більшості учасників щодо подальшого зростання. Такий позитивний настрій може бути ознакою початку bull market.

Інвесторів, які очікують подальшого зростання цін, у ринковій термінології називають “bulls”. Коли впевненість зростає і ринок залучає більше учасників, формується позитивний зворотний зв’язок. Такий цикл залучає новий капітал і стимулює подальше підвищення цін, що підтримує bull market протягом тривалого часу.

Вартість криптовалюти чи фінансового активу значною мірою залежить від громадської впевненості й сприйняття, тому досвідчені інвестори застосовують різні аналітичні методи для оцінки оптимізму ринку. Такий показник, як “ринковий сентимент”, є корисним інструментом для розуміння психологічних факторів, що впливають на цінові рухи, і може допомогти прогнозувати зміну тренду.

Що ознаменовує завершення Bull Market?

Навіть під час активного bull market виникають коливання, тимчасові спади і локальні корекції. Такі короткострокові зниження — це природний етап ринкової динаміки та процесу формування ціни. Однак недосвідчені інвестори можуть сприймати ці тимчасові відкат як кінець bull market і продавати активи надто рано. Саме тому важливо аналізувати ознаки зміни тренду комплексно, оцінюючи цінову динаміку на довших часових інтервалах, а не реагувати на щоденну волатильність. (Ті, хто діє на коротких інтервалах, часто використовують підхід “buying the dip” — купівля активів під час тимчасового зниження ціни.)

Історичні дані ринку свідчать, що bull markets мають кінцеву тривалість, і рано чи пізно інвесторська впевненість знижується, а настрій змінюється. Перехід може спричинятися різними факторами: змінами у регулюванні, новою політикою, глобальними подіями — наприклад, пандемією COVID-19 чи економічними потрясіннями. Коли відбувається різке і тривале падіння цін, це вказує на початок bear market. У цій фазі більшість інвесторів очікують подальшого падіння і продають свої активи, щоб уникнути втрат і зберегти капітал.

Що таке Bear Market?

Bear markets — це тривалий період, коли пропозиція значно перевищує попит, ринкова впевненість низька, настрої песимістичні, а ціни стабільно знижуються. Інвесторів, які очікують подальшого падіння цін, називають “bears”. Bear markets створюють складні умови, особливо для недосвідчених трейдерів, які можуть не мати достатньої стійкості та стратегічних інструментів для роботи на спадних ринках.

Одна з ознак bear market — складність точно визначити, коли завершиться спад і буде досягнуто мінімум цін. Відновлення ринку зазвичай повільне, непередбачуване і залежить від зовнішніх факторів: економічних індикаторів, змін у психології інвесторів, геополітичних подій та важливих новин. Така невизначеність ускладнює прогнозування навіть для професіоналів ринку.

Bear markets можуть стати унікальною можливістю для стратегічних інвесторів. Якщо ваш підхід спрямований на довгострокове накопичення капіталу, купівля якісних активів у bear market може принести прибуток, коли ринок перейде у bull phase. Трейдери з короткостроковими стратегіями шукають тимчасові цінові сплески чи технічні корекції для торгівлі. Для досвідчених інвесторів існують спеціалізовані стратегії, як-от short selling — метод отримання прибутку на зниженні ціни активу.

Ще одна ефективна стратегія — dollar-cost averaging (DCA): інвестування фіксованої суми (наприклад, $50) у визначені дати — щотижня, двічі на місяць або щомісяця — незалежно від поточного руху ціни. Такий системний підхід розподіляє ризики у часі, зменшує вплив волатильності і дає змогу нарощувати позиції як у bull, так і у bear market, мінімізуючи емоційний фактор.

Звідки походять терміни "Bull" і "Bear"?

Як і багато інших фінансових термінів, точна історія слів “bull” і “bear” залишається невизначеною; фінансові історики продовжують обговорювати їхню етимологію. Найпоширеніше пояснення — це манера атаки тварин: бики піднімають роги вгору, що символізує зростання цін, а ведмеді б’ють лапами вниз, уособлюючи спад. Така метафора чітко ілюструє напрямок руху для кожного типу ринку.

Термінологія має довгу історію теоретичних дискусій та анекдотичних свідчень. Деякі дослідники пов’язують її із практиками торгівлі у Лондоні XVIII століття. Незалежно від походження, ці метафори міцно закріпилися у фінансовій культурі світу і слугують універсальним скороченням для опису ринкових умов та настроїв інвесторів на різних класах активів і ринках.

FAQ

У чому різниця між bull market і bear market?

Bull market — це період зростання цін і позитивного настрою інвесторів. Bear market — це падіння цін і песимістичний прогноз. Bull markets супроводжуються збільшенням обсягу торгів та прибутками, bear markets — зниженням активності та втратами.

Як визначити, чи перебуває ринок у bull чи bear фазі?

Bull market настає, коли ціни зростають на 20% і більше протягом як мінімум двох місяців, а обсяг торгів і настрій інвесторів — позитивні. Bear market — це спад на 20% і більше за той самий період, з одночасним скороченням обсягу торгів і негативним ринковим сентиментом.

Які особливості та типова тривалість bull market?

Bull market — це зростання цін на 20% і більше у період двох місяців або довше, високий обсяг торгів, позитивний настрій інвесторів та сильні економічні основи. Тривалість — від кількох місяців до кількох років.

Які особливості та типова тривалість bear market?

Bear market зазвичай триває близько 1,5 року, супроводжується падінням цін активів на 20% та більше, зниженням обсягу торгів, песимізмом інвесторів і тривалим спадом на крипторинку.

Як варто змінювати інвестиційні стратегії у bull market та bear market?

У bull market обирайте агресивні стратегії зростання та ризикові активи. У bear market переходьте до захисних позицій і зберігайте капітал. У будь-якому випадку важливо диверсифікувати портфель і підтримувати достатній обсяг готівки для нових можливостей.

Що впливає на перехід ринку з bull market у bear market або навпаки?

Перехід ринку спричиняють зміни в економічному зростанні, відсоткових ставках і настроях інвесторів. Bull market завершується при сповільненні зростання, підвищенні ставок чи зниженні впевненості, а bear market змінюється при покращенні умов і поверненні оптимізму.