Що означає термін безстроковий контракт?

Визначення безстрокових контрактів

Безстроковий контракт — це різновид криптовалютного деривативу, розрахунок, торгівлю й облік якого здійснюють на основі ціни базового активу. Безстрокові контракти, на відміну від класичних фінансових контрактів, не мають встановленої дати завершення, що дозволяє виконувати розрахунок у будь-який момент. Це визначає їхню унікальність серед фінансових інструментів крипторинку.

Головна різниця між безстроковими контрактами та класичними ф’ючерсами полягає у відсутності фіксованої дати розрахунку. Інвестор може утримувати позицію стільки, скільки це відповідає його стратегії та ринковому прогнозу, без ризику примусової ліквідації через завершення строку контракту. З погляду торгівлі, безстрокові контракти подібні до спотової торгівлі, інвестор має можливість обирати між довгими (купівля) й короткими (продаж) позиціями відповідно до ринкової ситуації.

Ключові характеристики позицій у безстрокових контрактах

Позиція у безстроковому контракті залишається відкритою, якщо не активовано механізм примусової ліквідації (“ліквідації”). Ця особливість забезпечує інвестору потенціал для довготривалого утримання позицій й дозволяє ефективніше відстежувати ринкові тенденції.

Зазвичай безстрокові контракти використовують кредитне плече. Кредитне плече дає інвестору змогу контролювати більший номінальний обсяг контракту при меншому власному капіталі, що підвищує потенційний дохід. Проте це одночасно підвищує і рівень ризику. Інвестор повинен ретельно керувати позиціями й ризиком, вчасно встановлювати стоп-лосс та уникати втрат через ліквідацію в умовах волатильності ринку.

Безстрокові контракти порівняно з ф’ючерсними контрактами

Безстрокові контракти — це інноваційний фінансовий інструмент, що виник на основі класичних ф’ючерсів. Обидва продукти належать до деривативів, проте мають суттєві розбіжності. Головна: безстрокові контракти не мають дати завершення або розрахунку, а механізми торгівлі подібні до маржинальних спотових ринків.

У питанні ціноутворення ціна безстрокового контракту зазвичай прив’язана до індексної ціни базового активу. Для цього застосовується механізм ставки фінансування. Якщо ціна контракту відхиляється від спотової, ставка фінансування стимулює учасників ринку вирівнювати її. Такий підхід забезпечує відносну стабільність ціни й створює можливості для арбітражу.

Переваги торгівлі безстроковими контрактами

Безстрокові контракти оптимально підходять для довгострокових торгових стратегій. Відсутність дати розрахунку дозволяє інвестору утримувати позицію згідно з довгостроковим поглядом на ринок, без потреби постійного перенесення контрактів, як у класичних ф’ючерсах. Це скорочує торгові витрати й знижує втрати від прослизання під час перенесення контракту.

Якщо позицію не ліквідовано через недостатню маржу, вона може залишатися відкритою необмежений час. Також відкладені ордери залишаються активними, доки їх не виконає або не скасує інвестор. Така гнучкість робить безстрокові контракти ключовим інструментом для професійних трейдерів і інституційних інвесторів, які застосовують трендові стратегії або хеджують ризики.

Багато провідних криптобірж підтримують торгівлю безстроковими контрактами на основні криптовалюти, зокрема Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) і Tether (USDT). Такі платформи зазвичай забезпечують високу ліквідність і вузькі спреди, створюючи ефективні умови для інвесторів.

Поширені запитання

Які відмінності між безстроковими контрактами та класичними ф’ючерсами?

Безстрокові контракти не мають дати завершення — трейдер може утримувати позицію скільки завгодно. Класичні ф’ючерси мають чітко визначені дати розрахунку, а позиції потрібно закривати до завершення терміну. Безстрокові контракти застосовують механізм ставки фінансування для стабілізації ціни, а класичні ф’ючерси залежать від попиту та пропозиції.

Що таке ставка фінансування у безстрокових контрактах? Як вона розраховується?

Ставка фінансування — це регулярний платіж між довгими й короткими позиціями, спрямований на вирівнювання ціни контракту зі спотовою. Формула розрахунку: Ставка фінансування = базова ставка + преміальний індекс × співвідношення позиції, розрахунок щодня. При позитивній ставці платіж здійснюють тримачі довгих позицій.

Що означає мультиплікатор кредитного плеча у безстрокових контрактах? Які ризики?

Мультиплікатор кредитного плеча показує, наскільки розмір угоди перевищує власний капітал. Вищий рівень плеча збільшує як потенційний прибуток, так і збитки. Високе плече підсилює вплив ринкових змін на фінансовий результат, значно підвищуючи ризик.

Що таке примусова ліквідація і як її уникнути у безстрокових контрактах?

Примусова ліквідація — це автоматичне закриття позиції біржею, якщо збитки перевищують розмір маржі. Щоб уникнути ліквідації, слід підтримувати достатній рівень маржі, обережно використовувати кредитне плече, встановлювати стоп-лосс і регулярно контролювати позиційні ризики.

Які переваги й недоліки безстрокових контрактів у порівнянні зі спотовою торгівлею?

Переваги безстрокових контрактів: доступ до кредитного плеча, можливість відкривати короткі позиції, вищі обсяги торгів та нижчі витрати. Недоліки: підвищені ризики, збори за фінансування та ризик ліквідації. Переваги спотової торгівлі: простота операцій, відсутність ризику ліквідації. Недоліки: неможливість використання плеча, лише довгі позиції й обмеження за розміром угоди.

Як встановити стоп-лосс і тейк-профіт для безстрокових контрактів?

Для безстрокових контрактів стоп-лосс встановлюють на 2% нижче рівня підтримки. Для тейк-профіту використовуйте трирівневу стратегію: закрийте 30% при зростанні на 6,6%, для 50% застосуйте трейлінг-стоп, залишок 20% закрийте на 1% нижче рівня опору. Динамічно коригуйте стоп-лосс за ATR (середній істинний діапазон), щоб уникнути втрати понад 2% від суми рахунку на одну угоду.

Чи підходять безстрокові контракти для початківців? На що звернути увагу?

Безстрокові контракти не рекомендують початківцям. Основні моменти: високі ризики через кредитне плече, починайте з невеликих сум, вивчайте управління ризиком і стратегії стоп-лоссу, контролюйте розмір позицій для уникнення ліквідації, розумійте механізм ставки фінансування. Спершу здобудьте досвід торгівлі.