Altcoin 101: Altcoin là gì và hoạt động ra sao?

Kể từ khi Bitcoin ra đời năm 2009 với vai trò là đồng tiền mã hóa phi tập trung đầu tiên thành công trên thế giới, lĩnh vực tài sản số đã trải qua nhiều thay đổi vượt bậc. Dù Bitcoin vẫn giữ vai trò dẫn đầu thị trường, các loại tiền mã hóa thay thế—gọi chung là altcoin—đã phát triển mạnh mẽ, từ một số dự án thử nghiệm ban đầu lên hơn 10.000 tài sản số khác biệt. Sự tăng trưởng đột biến này phản ánh quá trình phát triển của hệ sinh thái tiền mã hóa và những ứng dụng đa dạng của công nghệ blockchain vượt ra ngoài ý tưởng ban đầu của Bitcoin về tiền điện tử ngang hàng.

Định nghĩa “altcoin” là gì?

“Altcoin” là cách gọi ghép từ “alternative coin”, ám chỉ bất kỳ loại tiền mã hóa nào không phải Bitcoin. Danh xưng này khẳng định vai trò nền tảng của Bitcoin trong lĩnh vực tiền mã hóa với tư cách là đồng tiền số phi tập trung đầu tiên thành công. Kiến trúc blockchain đột phá của Bitcoin—một mạng lưới máy tính phi tập trung thực hiện phát sóng, xác minh và ghi lại giao dịch trên sổ cái phân tán—đã xây dựng nền móng kỹ thuật để các đồng tiền mã hóa sau này phát triển dựa theo.

Muốn hiểu altcoin Bitcoin là gì, cần thấy rõ vị thế tiên phong của Bitcoin. Kỷ nguyên altcoin bắt đầu năm 2011 với Namecoin (NMC), đồng tiền mã hóa thay thế đầu tiên được ghi nhận lấy khuôn mẫu từ Bitcoin. Tuy nhiên, Litecoin (LTC) ra mắt sau đó lại nhanh chóng nổi bật nhờ khối lượng giao dịch lớn hơn. Litecoin tạo sự khác biệt bằng cách áp dụng thuật toán Scrypt, giúp đẩy nhanh tốc độ xử lý giao dịch và giảm chi phí chuyển khoản so với Bitcoin. Nâng cấp này giúp Litecoin được giới giao dịch mệnh danh là “bạc so với vàng của Bitcoin”, thể hiện vai trò bổ trợ trong hệ sinh thái tài sản số.

Bước ngoặt lớn của altcoin xuất hiện năm 2015 khi Ethereum giới thiệu công nghệ hợp đồng thông minh. Hợp đồng thông minh là các chương trình chạy trên blockchain, tự thực hiện các tác vụ tự động phức tạp theo chỉ dẫn lập trình sẵn. Chẳng hạn, hợp đồng thông minh giúp các nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) nhận diện ví tiền mã hóa của người dùng và thực hiện giao dịch mà không cần bên trung gian quản lý. Ngoài ra, cấu trúc của Ethereum đã giúp các nhà phát triển dễ dàng tạo ra tiền mã hóa mới trên chính giao thức, thúc đẩy làn sóng altcoin lan rộng trên toàn thị trường tiền mã hóa.

Altcoin hoạt động như thế nào?

Altcoin kế thừa nguyên lý công nghệ blockchain từ Bitcoin, nhưng sử dụng đa dạng cơ chế đồng thuận vượt ngoài mô hình Giao thức Bằng chứng Công việc (Proof-of-Work, PoW) gốc của Bitcoin. Trong hệ thống PoW, các nút mạng—máy tính nối vào blockchain—cạnh tranh giải các bài toán thuật toán phức tạp, xác thực các giao dịch mới và nhận phần thưởng thông qua hoạt động “đào” (mining). Tiền mã hóa như Litecoin và Dogecoin (DOGE) vẫn duy trì phương thức khai thác này.

Tuy nhiên, nhiều altcoin hiện đại đã chuyển sang các cơ chế đồng thuận khác, tiêu biểu là Giao thức Bằng chứng Cổ phần (Proof-of-Stake, PoS). Trong PoS, các nút mạng “staking”—khóa tiền mã hóa—để xác thực giao dịch và nhận phần thưởng tương ứng với tỷ lệ sở hữu. Cơ chế này tiết kiệm năng lượng và dễ mở rộng hơn so với khai thác PoW. Một số altcoin PoS nổi bật là Ethereum (chuyển đổi từ PoW sang PoS), Polkadot (DOT) và Solana (SOL). Dù cơ chế đồng thuận khác nhau, mọi loại tiền mã hóa ứng dụng blockchain để cho phép giao dịch ngang hàng phi tập trung đều được xem là tài sản số hợp pháp.

Altcoin Bitcoin được chia hai nhóm chính: coin và token. Coin là loại tiền mã hóa có blockchain riêng, hoạt động độc lập trên hệ thống của chính mình. Litecoin là ví dụ tiêu biểu, khi giao dịch LTC chỉ diễn ra trên blockchain đặc thù của Litecoin. Ngược lại, token được xây dựng dựa trên các blockchain hiện hữu thay vì chạy mạng lưới riêng. Ví dụ, token LINK của Chainlink được phát hành trên blockchain Ethereum, không có blockchain Chainlink độc lập. Dù gọi là coin hay token, cả hai đều là altcoin, vì đều là lựa chọn thay thế cho Bitcoin trên thị trường tiền mã hóa.

Có bao nhiêu altcoin?

Việc xác định chính xác số lượng altcoin tại một thời điểm là thách thức do thị trường tiền mã hóa biến động liên tục, nhưng ước tính hiện nay cho thấy hơn 10.000 altcoin đang tồn tại trong hệ sinh thái. Nhà giao dịch sử dụng các nền tảng tổng hợp giá như CoinMarketCap và CoinGecko để theo dõi tổng quan thị trường altcoin. Các website này cung cấp dữ liệu chi tiết về hàng nghìn loại tiền mã hóa, bao gồm giá theo thời gian thực, khối lượng giao dịch mỗi ngày và vốn hóa thị trường.

Một phương pháp phân tích khác là theo dõi tỷ lệ “Bitcoin dominance”, đo lường tỷ trọng vốn hóa của Bitcoin so với tổng thị trường tiền mã hóa. Chỉ số này được tính bằng cách lấy vốn hóa thị trường của Bitcoin chia cho tổng vốn hóa các loại tiền mã hóa, nhân với 100. Ví dụ, vốn hóa Bitcoin là 550 tỷ USD trong tổng giá trị thị trường 1.000 tỷ USD, tỷ lệ dominance là 55%, nghĩa là 55% vốn đầu tư vào tiền mã hóa nằm ở Bitcoin. Chỉ số này phản ánh ngược lại quy mô và sức ảnh hưởng của thị trường altcoin, giúp nhìn rõ mối quan hệ giữa Bitcoin và altcoin.

Altcoin có rủi ro không?

Mỗi altcoin mang đặc điểm rủi ro riêng, tùy thuộc lịch sử dự án, năng lực lãnh đạo, đội ngũ phát triển và tính minh bạch. Nhìn chung, các altcoin lâu năm, minh bạch có mức rủi ro thấp hơn, dù thị trường vẫn tồn tại nhiều dự án lừa đảo nguy hiểm với nhà đầu tư.

Các công ty phân tích chỉ ra rằng trong các đợt tăng trưởng trước, có tỷ lệ lớn dự án ICO là lừa đảo. Điều này cho thấy việc thẩm định kỹ càng là yếu tố sống còn. Nhà giao dịch cần đánh giá đội ngũ lãnh đạo, sách trắng kỹ thuật, uy tín cộng đồng và mức độ minh bạch của altcoin trước khi đầu tư. Nếu không nhận diện được dự án gian lận, nhà đầu tư có thể mất trắng, vì token lừa đảo thường trở nên vô giá trị khi bị bóc trần.

Bên cạnh rủi ro lừa đảo, altcoin Bitcoin thường biến động giá mạnh hơn Bitcoin. Nghiên cứu cho thấy Bitcoin có chỉ số lệch chuẩn biến động giá hàng ngày thấp hơn nhiều altcoin lớn như Ethereum và Dogecoin. Lệch chuẩn đo mức độ dao động giá so với xu hướng trung bình, số liệu cao nghĩa là biến động mạnh. Do đó, altcoin (trừ stablecoin) thường có biên độ giá lớn hơn Bitcoin, không phù hợp với nhà đầu tư ưa an toàn.

Các rủi ro khác còn là thị trường kém thanh khoản khiến việc chốt lệnh nhanh hoặc theo giá mong muốn khó khăn. Thị trường altcoin có thể xuất hiện các mô hình giao dịch dị thường, khó đoán định, ít liên quan tới các tài sản lớn. Các thay đổi pháp lý và biện pháp quản lý cũng có thể tác động mạnh đến giá trị altcoin, làm tăng tính bất định. Nhà đầu tư altcoin cần cân nhắc kỹ các rủi ro này khi quyết định đầu tư.

Các loại altcoin phổ biến

Hệ sinh thái altcoin bao gồm nhiều ứng dụng phong phú từ tài sản sưu tầm số đến hệ thống quản trị phi tập trung. Dù đổi mới mở rộng không ngừng, một số nhóm dưới đây đã ghi dấu ấn mạnh mẽ:

Stablecoin là loại tiền mã hóa được neo giá vào tài sản dự trữ như tiền pháp định hoặc kim loại quý. USDT của Tether và USDC của Circle là ví dụ điển hình của stablecoin neo USD, giữ giá gần tương đương Đô la Mỹ. Phần lớn stablecoin sử dụng mô hình dự trữ đảm bảo bằng tiền mặt hoặc tài sản tương đương (như trái phiếu) để bảo chứng giá trị. Tuy nhiên, thiếu kiểm soát nhà nước và xác thực độc lập khiến nhiều người lo ngại về mức độ an toàn của dự trữ. Dù vậy, stablecoin biến động giá thấp nên được ưa chuộng khi giao dịch ra/vào thị trường.

Token không thể thay thế (NFT) là các token độc nhất, có địa chỉ blockchain xác minh liên kết với tệp số như ảnh, vật phẩm game hoặc video. NFT xuất hiện từ năm 2014 nhưng chỉ được biết đến rộng rãi khi nghệ sĩ và người nổi tiếng tham gia, đặc biệt với các bộ sưu tập PFP như CryptoPunks và Bored Ape Yacht Club (BAYC).

Coin thanh toán tập trung vào giải pháp thanh toán ngang hàng thực tế theo tầm nhìn ban đầu của Bitcoin. Các dự án như Litecoin, Bitcoin Cash (BCH) và Dash (DASH) hoạt động gần giống BTC nhưng thường có phí giao dịch thấp và tốc độ xử lý nhanh hơn.

Token chứng khoán đại diện cho quyền sở hữu một phần trong doanh nghiệp, quỹ ETF hoặc quỹ REIT. Khác với altcoin khác, đơn vị phát hành token chứng khoán phải đăng ký với cơ quan quản lý như SEC Hoa Kỳ và chỉ được niêm yết trên sàn giao dịch tiền mã hóa được duyệt.

Coin ẩn danh vận hành tương tự coin thanh toán nhưng ẩn toàn bộ lịch sử giao dịch khỏi sổ cái công khai. Những đồng tiền gây tranh cãi này sử dụng công nghệ mật mã hiện đại để che giấu thông tin chuyển khoản. Ví dụ gồm Monero (XMR) và ZCash (ZEC).

Token sàn giao dịch do các sàn giao dịch tiền mã hóa phát hành, mang lại đặc quyền cho người sở hữu trên nền tảng liên kết.

Meme coin xây dựng quanh các meme Internet nổi tiếng, như Dogecoin (DOGE) và Shiba Inu (SHIB), đều lấy cảm hứng từ hình ảnh chú chó Shiba Inu “Doge”.

Token quản trị mang đến quyền biểu quyết cho chủ sở hữu trong quy trình quyết định của dự án. Người nắm giữ có thể khóa token vào hợp đồng thông minh để tham gia biểu quyết ảnh hưởng đến dApp. Ví dụ gồm UNI của Uniswap, LDO của Lido Finance và Aave.

Những altcoin nổi bật nhất?

Thứ hạng altcoin luôn biến động theo thị trường, nhưng nhà giao dịch có thể theo dõi hiệu suất bằng các nền tảng tổng hợp giá. CoinMarketCap liệt kê các altcoin lớn sau Bitcoin, xếp hạng theo tỷ trọng vốn hóa thị trường.

Một số altcoin Bitcoin đã trở thành những tên tuổi dẫn đầu không thể phủ nhận:

Ethereum (ETH), do lập trình viên Vitalik Buterin sáng lập, là blockchain PoS cung cấp hạ tầng cho các nhà phát triển tạo ứng dụng phi tập trung (dApp). Công nghệ hợp đồng thông minh cho phép dApp hoạt động không cần tổ chức hay kiểm soát tập trung. Từ năm 2015 đến nay, Ethereum luôn là đồng tiền mã hóa lớn thứ hai thế giới về vốn hóa thị trường.

Tether (USDT), ra mắt năm 2014, là stablecoin USD bảo chứng dự trữ lâu đời và lớn nhất. USDT được giao dịch nhiều nhất trên nhiều blockchain như Ethereum, Tron và Avalanche. Công ty iFinex (Hồng Kông) sở hữu cả Tether Limited (đơn vị phát hành USDT) và một sàn giao dịch tập trung lớn.

USD Coin (USDC) là stablecoin USD bảo chứng dự trữ lớn khác, có mặt trên Ethereum, Solana và Avalanche. Circle phát hành USDC và công khai dự trữ thường xuyên, kiểm toán độc lập bởi Deloitte.

Kết luận

Hệ sinh thái altcoin là bước tiến lớn trong vai trò của tiền mã hóa trong nền kinh tế số toàn cầu. Từ Bitcoin năm 2009 là hệ thống thanh toán ngang hàng duy nhất, thị trường đã mở rộng thành hơn 10.000 tài sản số với các chức năng chuyên biệt: từ giữ giá stablecoin, sở hữu số NFT đến quản trị phi tập trung. Hiểu altcoin Bitcoin là gì và cách hoạt động là điều kiện tiên quyết với bất kỳ ai tham gia thị trường tiền mã hóa ngày nay.

Dù tỷ trọng của Bitcoin có dao động, điều này phản ánh sự phát triển và đổi mới mạnh mẽ của toàn hệ sinh thái tiền mã hóa, không phải sự suy giảm của Bitcoin. Altcoin vừa mang lại cơ hội vừa tiềm ẩn rủi ro cho người tham gia thị trường. Các dự án lớn như Ethereum, Tether, USD Coin đã chứng minh giá trị thực tiễn và được thị trường chấp nhận rộng rãi, trong khi nhiều altcoin khác thất bại hoặc lừa đảo.

Tính biến động, thiếu chắc chắn về pháp lý và tỷ lệ dự án gian lận cao đòi hỏi nhà đầu tư phải nghiên cứu và đánh giá rủi ro kỹ càng trước khi đầu tư. Hiểu các nhóm altcoin—từ stablecoin, NFT, coin thanh toán, token chứng khoán, coin ẩn danh, token sàn giao dịch, meme coin tới token quản trị—giúp nhà giao dịch chủ động khi tham gia thị trường phức tạp này. Khi công nghệ blockchain tiếp tục phát triển và mở rộng ứng dụng, altcoin Bitcoin sẽ giữ vai trò trung tâm trong quá trình chuyển đổi tài chính, thương mại số và cấu trúc sở hữu trên toàn cầu.

Câu hỏi thường gặp

Altcoin của Bitcoin là gì?

Altcoin là các loại tiền mã hóa thay thế cho Bitcoin. Các altcoin lớn theo vốn hóa thị trường gồm Ethereum, Ripple, Tether, Bitcoin Cash, Bitcoin SV và Litecoin. Các đồng này có những tính năng và ứng dụng khác biệt.

Nên mua Bitcoin hay altcoin?

Bitcoin mang lại sự ổn định và vị thế dẫn đầu thị trường, phù hợp với nhà đầu tư ưa an toàn. Altcoin cho tiềm năng tăng trưởng lớn hơn với người chấp nhận rủi ro, muốn đa dạng hóa danh mục. Quyết định dựa trên mục tiêu đầu tư và khẩu vị rủi ro cá nhân.

Nếu đầu tư 1.000 USD vào Bitcoin cách đây 5 năm thì sao?

Nếu bạn đầu tư 1.000 USD vào Bitcoin 5 năm trước, hiện khoản đó sẽ trị giá khoảng 6.570 USD. Giá Bitcoin đã tăng mạnh, tức bạn thu về gần gấp 7 lần vốn ban đầu.

Top 10 altcoin nổi bật là gì?

Các altcoin nổi bật gồm Ethereum, Chainlink, Polkadot, Polygon, Solana, Cardano, Ripple, Litecoin, Dogecoin và Avalanche, được đánh giá cao về công nghệ, mức độ ứng dụng và vốn hóa thị trường.