強烈建議閱讀！什麼是期貨交易？3 分鐘讓您迅速上手

文章要點概覽

1. 期貨合約是一種衍生性合約，投資人在現代金融市場中常以此進行風險管理與部位避險。

2. 期貨市場發源於 17 世紀荷蘭。1848 年，芝加哥商品交易所成立，成為全球第一家官方期貨交易所，奠定了現代衍生品交易制度的基礎。

3. 主流加密貨幣交易所現已提供超過 1,200 種期貨交易對，最高可支援 500 倍槓桿，為專業投資人帶來多元機會。

4. 期貨交易本身具備高度專業門檻，要求投資人具備成熟的風險管理能力及深入的市場洞察力。

期貨合約本質上是買賣雙方約定於未來特定日期以預定價格買進或賣出標的資產的法律協議。此類合約可涵蓋各類實體商品（如農產品、能源、金屬）或金融工具（貨幣、股票、指數、加密貨幣）。

1. 期貨合約的歷史淵源

期貨交易的根基深遠，可追溯至古代商人透過遠期協議保障供應與價格穩定的做法。現代期貨合約體系正是由這些原始貿易協議逐步演化而來。

現代期貨合約的雛形誕生於 17 世紀歐洲，荷蘭商人最早將類似協議廣泛應用於鬱金香及其他商品交易，以分散價格波動及作物產量不確定性的風險。

1848 年芝加哥商品交易所（Chicago Board of Trade）成立，成為全球第一家官方期貨交易所，象徵期貨交易正式邁入標準化時代。19 世紀末，該交易所導入統一標準的期貨合約，規範數量、品質、交割時間等條款，有效提升交易效率與市場流動性。

2. 期貨合約的定義與運作方式

期貨合約的核心在於讓交易雙方能夠預先鎖定未來交易價格，避免受到不利市價波動影響。期貨合約的標的可以是各類商品（穀物、原油、金屬）、股票、貨幣對、加密貨幣或國債等可交易資產。

標準化期貨合約設有明確的到期日與固定執行價格。市場上常以到期日或到期月份區分不同合約，便於投資人精準制定交易策略。

玉米期貨實例說明

為直觀展現期貨合約的運作方式，以下以農業領域的典型案例解釋。

假設 Alice 是玉米種植農戶，Candy 是玉米加工企業。對 Alice 而言，玉米銷售價格若低於生產成本將面臨虧損；而 Candy 則需以可控、合理的價格購買足量原料，以確保生產運作。

假設 Alice 的玉米生產成本為每噸 100 美元，Candy 能接受的最高採購價為每噸 110 美元，雙方可簽訂以每噸 105 美元、交割期為 6 個月的期貨合約，達成雙贏局面。

合約簽訂後，至交割時可能出現三種主要市場情境：

作為合約買方，Candy 能夠不受現貨價格波動影響，依預定價格買入玉米。值得注意的是，買方亦可將持有的合約在二級市場轉讓，免除實體交割責任。

3. 加密貨幣期貨與傳統期貨的比較

加密貨幣期貨與傳統期貨合約雖然基礎架構一致，但在多項關鍵層面存在本質差異，投資人須充分理解。

須注意，加密貨幣市場總市值遠低於傳統金融市場。近年來加密資產市值約為 1–3 兆美元，僅黃金市值就達 15–20 兆美元。因此，加密貨幣波動性遠高於傳統資產，意味有更多機會，也伴隨更高風險。

加密貨幣期貨具備多項優勢：全天候交易、全球可接觸、無需實體交割，以及高度價格波動性，為專業投資人創造豐富套利與避險空間。

4. 選擇加密貨幣期貨的理由

加密貨幣期貨特別適合加密礦業及主動型數位資產投資人進行風險管理及部位避險，能為法人與個人投資人提供高效的價格風險避險工具。

主流加密貨幣交易平台為投資人帶來以下優勢：

• 支援超過 1,000 種期貨交易對，涵蓋主流幣種（Bitcoin、Ethereum）及高波動性山寨幣
• 極具競爭力的低費率，部分平台針對 143 個交易對提供 Maker/Taker 零手續費
• 最高 500 倍槓桿（建議新手保守選擇低槓桿）
• 多元化進階交易工具及行情分析，協助科學決策

尤其要強調，期貨交易對投資人的實戰經驗、技術面與基本面分析、風險控管及抗壓能力皆有高度要求。

5. 如何進入期貨交易介面

加密貨幣平台現已支援透過網頁端及行動端快速存取期貨交易服務。

網頁端入口

於瀏覽器進入平台首頁，將滑鼠移至頂部選單「期貨」或「衍生品」，於下拉選單中選擇目標期貨類型（如永續合約、季度合約等）。

行動端入口

開啟手機 App，於底部主選單點擊「期貨」即可進入完整行動期貨交易介面。

主要交易介面模組

典型期貨交易介面包含下列核心區塊：

1. 頂部選單列 —— 快速切換交易對、合約類型及介面參數

2. 底部區域 —— 顯示目前持倉、歷史訂單、成交明細及帳戶餘額

3. 訂單簿（左側）—— 顯示即時買賣掛單、市場深度及最新成交

4. 下單區（右側）—— 輸入交易參數、選擇訂單類型並提交委託

5. 價格圖表（中央）—— 呈現價格走勢與多種技術指標

6. 如何在加密貨幣平台進行期貨交易

進行期貨交易前，須先將資金從現貨帳戶劃轉至期貨帳戶，以達到資金隔離與風險分控。

下單時，需設定目標價格、合約數量（或基礎幣種規模），並明確交易方向：開多為看漲，開空為看跌。

主流平台支援最高 500 倍槓桿，投資人可持有大額部位。實際槓桿上限受初始保證金及維持保證金門檻限制。

保證金模式：全倉與逐倉的差異

期貨交易主要有兩種保證金運用方式：

全倉保證金（Cross Margin）：

全倉模式下，同一資產或多種資產的所有持倉共用保證金，某筆持倉盈虧可自動補充其他部位，降低盈利部位被強制平倉的風險，適合多元持倉的資深用戶。

逐倉保證金（Isolated Margin）：

逐倉模式僅以分配給該部位的保證金承擔風險，虧損僅限於該倉位，最大程度保障帳戶其他資金。對新手最為安全，有效限制單倉虧損。

大多數平台預設新用戶採用逐倉模式，協助初學者有效控管風險。

7. 加密貨幣期貨交易實用建議

7.1 制定明確交易計畫

期貨交易的成功始於科學、詳盡且可追蹤的交易計畫，這是應對高度波動市場的行動藍圖。

明確獲利與風險目標：

設定合理的預期獲利及最大可承受虧損。務實為要：專業投資人將 10–20% 年化報酬視為優異表現。

合理設定停利停損：

每次交易前都應設定停利（TP）和停損（SL）價位，嚴禁裸單。舉例：目標獲利 10%，最大允許虧損 5%，即風險/獲利比為 1:2。

科學分配部位與資金：

無論信心多高，切勿全倉。建議單筆風險不超過總資金的 1–2%。如此即使連續虧損，也不至於傷及本金安全。

部位規模計算範例：

帳戶餘額 10,000 美元，單筆最大風險 200 美元（2%）。停損幅度設為 5%，則持倉規模為 4,000 美元（200 ÷ 0.05 = 4,000），確保即使停損觸發，最大虧損僅為 2%。

7.2 掌握技術分析能力

技術分析是期貨投資人的基礎能力，可透過歷史資料與圖形模式預測價格走勢。

支撐與阻力的理解：

所有投資人都需具備的核心分析重點。

• 支撐位：歷史上買盤密集、價格易反彈的區間，買方於此積極進場。

• 阻力位：歷史上賣盤集中區域，價格易出現回檔，賣方於此積極獲利了結。

實務建議：可在強支撐位考慮做多、在阻力位考慮做空，但務必搭配其他技術指標及成交量綜合判斷。

重點技術指標：

• 均線（Moving Average, MA）： 用於平滑短期價格波動並判斷趨勢。短期均線上穿長期均線（如 50 日上穿 200 日）屬多頭訊號。

• 相對強弱指數（Relative Strength Index, RSI）： 用於判定資產是否超買（>70）或超賣（<30）。大於 70 可能回檔，小於 30 可能反彈。

• 布林帶（Bollinger Bands）： 衡量價格波動區間並識別潛在反轉。價格觸及上軌或下軌時，分別暗示超買或超賣。

7.3 管理情緒，避免過度交易

心理控管是期貨交易中易被忽略但極為重要的一環。

平衡貪婪與恐懼：

貪婪與恐慌最易導致資金損失。行情大漲勿盲目加碼追高，下跌亦勿違反規劃恐慌平倉。

避免極端抄底與追頂：

新手常見錯誤是試圖買在最低、賣在最高，應耐心等待技術訊號確認，即使錯過部分漲跌也要堅持紀律。

定期休息與自我調節：

期貨投資是持久戰。維持良好身心狀態，定期暫離市場，勿在疲勞、壓力或情緒波動時進行交易。

7.4 核心風險管理建議

7.4.1 槓桿應審慎使用

高槓桿為雙面刃，可放大獲利亦加劇損失。新手建議以 3 倍或 5 倍等低槓桿起步，累積經驗後再考慮提升倍數。

7.4.2 資產適度分散

勿將全部資金集中於單一幣種或交易對。透過配置多種低相關性資產，有效分散極端波動風險。

可將資金分散於主流幣（Bitcoin、Ethereum）、中型市值山寨幣及高風險小幣種。

7.4.3 持倉動態調整

隨市場環境變化動態調整部位。依波動率、事件不確定性及個人信心，適時優化部位規模。

於重大宏觀或監管變動前後，適度減碼或短期觀望，有助於避開異常行情衝擊。

FAQ

什麼是期貨交易？期貨與現貨有何核心差異？

期貨是約定於未來依指定價格交割資產的合約，現貨則為即時買賣與交割。期貨可用槓桿並可做空，現貨則須實際持有資產。

期貨交易的基本原則是什麼？如何操作？

期貨是以約定價格於未來日期交易資產的合約。操作流程包含：開倉（做多/做空）、根據行情變動管理部位、到期前平倉。獲利來自開倉價與平倉價的差額。

期貨交易的主要風險有哪些？新手如何防範？

主要風險包括：槓桿放大虧損、價格波動、被強制平倉。新手建議：小額入場、設定停損、先學習市場再實盤、控管單倉風險。

期貨交易中的槓桿意義及選擇建議？

槓桿可用少量資金操作大額部位。10 倍槓桿即用 1 單位資金交易 10 單位資產。新手建議 2–5 倍，經驗豐富者可用 5–10 倍。槓桿越高，盈虧波動越大，風險亦隨之升高。

主流期貨類型有哪些？商品期貨與金融期貨的差異？

商品期貨涵蓋能源、金屬、農產品等。金融期貨包含貨幣、指數及加密貨幣。關鍵差異在於：商品期貨以實體資產為基礎，金融期貨則依賴金融工具與報價。

如何開啟期貨交易？最低資金門檻是多少？

一般最低入金 10–50 美元即可。註冊帳戶、完成身分認證、充值入金，選擇交易對，設定部位規模及進出場點。新手建議小額實盤以熟悉流程。