什么是 Swell？流动质押与复质押的简化方案

以太坊质押愈发受到关注，越来越多用户希望通过持有 ETH 实现被动收益。Swell 项目旨在简化质押流程，解决 32 ETH 起投门槛及节点操作复杂性等难题。本文将介绍 Swell 的流动质押、复质押及比特币集成等功能，助力去中心化金融（DeFi）应用。

什么是 Swell？

Swell 是一个非托管质押协议，专为提升以太坊质押的可达性和灵活性而设计。用户可按需质押任意数量 ETH，无需自建或维护复杂设施。Swell 核心功能包括：

• 流动质押：用户质押 ETH 后获得 swETH，代表已质押 ETH 及其奖励的流动代币。
• 非托管协议：Swell 赋予用户资产自主权，降低中心化托管相关风险。
• 去中心化：通过降低质押门槛，Swell 促进以太坊网络去中心化，增强安全性与韧性。

Swell 的流动质押机制如何运作？

Swell 的流动质押流程便捷高效：

1. 质押 ETH：用户将 ETH 存入 Swell 协议，资金统一池化并委托专业节点运营商。
2. 获得 swETH：用户收到 swETH，代表其质押 ETH 及产生的奖励。
3. 在 DeFi 中使用 swETH：swETH 可在各类 DeFi 平台参与借贷、质押、流动性提供等机会。

此外，Swell 通过 rswETH 实现复质押，用户可将 ETH 复质押到如 EigenLayer 等协议，无需 32 ETH 门槛。针对比特币持有者，Swell 推出 swBTC，能参与 DeFi 并获得原生收益。

Swell Earn 机制解析

Swell Earn 金库提供自动化风险调整策略，让数字资产获得收益：

1. 资产存入：用户可将 swETH、rswETH、swBTC 等多种资产存入 Swell Earn 金库。
2. 自动收益优化：系统自动部署资产至多家 DeFi 协议，动态分配以优化回报并管控风险。
3. 获取风险调整收益：金库通过分散配置和均衡策略，为用户带来风险调整后的回报。
4. ERC-4626 代币：用户将获得 earnETH、earnBTC 等 ERC-4626 代币，代表其金库份额，随基础资产增值而增加价值。

Swell Earn 的显著优势包括自动化管理、风险防控和通过 ERC-4626 代币实现流动性。

SWELL 代币经济模型简介

SWELL 是 Swell 去中心化自治组织（DAO）的治理代币，具备如下特性：

• 去中心化治理：SWELL 持有者可参与生态重大决策。
• 投票权：每枚代币在 Snapshot 平台拥有投票影响力。
• 复质押安全：SWELL 可在 EigenLayer 等平台复质押，提升安全性并获得奖励。

代币总发行量为 100亿，分配如下：

• 社区（35%）
• 团队（25%）
• 募资（25%）
• 基金会（15%）

什么是 Swell L2？

Swell L2 是以太坊上的复质押 Rollup，采用复质押证明（PoR）机制。它允许质押资产复质押，拓展使用场景，提升资金利用率。Swell L2 主要特性包括：

• 复质押证明（PoR）：支持用质押资产为以太坊和更多去中心化服务提供安全保障。
• 主动验证服务（AVS）：支持去中心化服务如预言机和跨链桥。
• 奖励与流动性提升：用户可复质押资产，获得额外奖励，同时保持资金流动性。

截至 2025 年底，Swell L2 发展迅速，众多项目正在其基础设施上建设。

总结

Swell 创新地将质押与 DeFi 深度融合。通过简化以太坊质押、支持比特币集成和推出 Swell L2，项目致力于降低参与门槛，引导用户更好地融入 DeFi 协议。随着 DeFi 市场不断进化，Swell 全面的流动质押和复质押方案将成为生态中的重要力量，进一步推动行业采用和创新。

常见问题

“Swell” 的含义是什么？

在加密圈，“Swell” 代表拥抱创新、成长和积极发展，象征着区块链技术的浪潮以及其变革金融等领域的巨大潜力。

为什么大家会说 “swell”？

“swell” 是一种双关表达，将 “s” 取自 Stellar，“well” 用以表达对 Stellar 生态增长和前景的乐观。

Swell 是褒义词吗？

不是，Swell 并非褒义词，而是致力于以太坊流动质押的加密项目，目标在于提升 ETH 质押生态的去中心化和流动性。