Що таке автоматизований маркет-мейкер у криптовалютах?

Автоматизовані маркет-мейкери (AMM) докорінно змінили сферу торгівлі криптовалютами, впровадивши децентралізований підхід до обміну токенів та передачі вартості. У матеріалі розглядаються принципи роботи AMM, їх функціональність і важлива роль у екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi).

Що таке маркет-мейкінг?

Маркет-мейкінг — це традиційна фінансова практика, коли учасник ринку виступає посередником між покупцями та продавцями активу. Маркет-мейкер надає ліквідність і підтримує постійний інтерес до активу через пропозицію цін купівлі та продажу. Він отримує прибуток зі спреду між цими цінами і комісії за свої послуги.

Що таке автоматизований маркет-мейкер (AMM)?

AMM — це децентралізований тип маркет-мейкера, який працює на основі смарт-контрактів. Замість книги ордерів AMM застосовують математичні алгоритми для визначення цін активів відповідно до попиту і пропозиції в пулах ліквідності. Популярні приклади — децентралізовані біржі та протоколи обміну.

Як працюють AMM?

AMM функціонують через пули ліквідності з парними активами. При ініціації угоди кошти надходять у відповідний пул, а ціна розраховується за співвідношенням токенів у ньому. Система гарантує достатню ліквідність і автоматичне коригування цін без контрагента.

Що таке пул ліквідності?

Пули ліквідності — це інструменти на основі смарт-контрактів, що забезпечують ліквідність для торгівлі криптовалютами. Користувачі можуть додавати до пулу рівноцінні суми токенів і отримувати частку торгових комісій у відповідь. Така система усуває потребу у традиційному узгодженні покупців і продавців та сприяє стабілізації цін.

Механізм надання ліквідності

Механізм надання ліквідності в AMM базується на двох принципах: ліквідатори сплачують комісії провайдерам ліквідності, а бондингова крива автоматично передає ці комісії при вилученні ліквідності з пулу.

Роль смарт-контрактів

Смарт-контракти відіграють вирішальну роль у роботі AMM, автоматично виконуючи ордери купівлі та продажу всередині пулів ліквідності без стороннього втручання.

Механізми визначення ціни

AMM використовують різні підходи до визначення ціни: моделі без попередніх даних, моделі зі стабільною ціною або алгоритми, що базуються на зовнішніх оракулах для отримання цінової інформації.

Розрахунок цінового алгоритму

Більшість AMM застосовують формулу x * y = k для розрахунку цін, де x і y — обсяги двох активів у пулі, а k — загальна ліквідність. Ця формула підтримує стабільність цін і мінімізує прослизання.

Приклади протоколів AMM

Серед провідних AMM-протоколів — різні децентралізовані біржі та платформи обміну, кожна з яких пропонує унікальні функції та можливості.

Особливості AMM

Головні особливості AMM:

• Децентралізація
• Використання смарт-контрактів
• Некостодіальний підхід
• Висока безпека
• Стійкість до маніпуляцій із цінами

Переваги та недоліки AMM

AMM мають переваги — доступність, автоматизація торгівлі та знижена ймовірність маніпуляцій із цінами. Водночас для новачків система може бути складною, а комісії змінюються динамічно залежно від навантаження мережі.

AMM проти моделі книги ордерів

На відміну від класичних моделей книги ордерів, AMM працюють без посередників і мотивують користувачів ставати провайдерами ліквідності через розподіл торгових комісій.

Роль AMM у DeFi

AMM є ключовим елементом DeFi, забезпечуючи легкий доступ до ліквідності, стабільність цін та сприяючи більш інклюзивному фінансовому середовищу.

Висновок

Автоматизовані маркет-мейкери кардинально змінили торгівлю криптовалютами, впровадивши децентралізований, ефективний і доступний механізм надання ліквідності та визначення ціни. Із подальшим розвитком DeFi роль AMM у формуванні майбутнього децентралізованих фінансів лише зростатиме.

FAQ

Що таке автоматизований маркет-мейкер у криптовалютах?

Автоматизований маркет-мейкер — це децентралізований протокол, який дозволяє торгівлю криптовалютами без людського втручання, визначаючи ціни на основі співвідношення активів у пулах ліквідності.

Як заробити на AMM?

Надавайте ліквідність у пули AMM та отримуйте комісії з угод. Долучайтеся до yield farming, стейкаючи токени для додаткових винагород. Займайтеся арбітражем цінових різниць між пулами для отримання прибутку.