El pulso de DeFi: Qué es el Total Value Locked en cripto

El Total Value Locked (TVL) sigue siendo una métrica esencial en el universo de las finanzas descentralizadas (DeFi), ya que refleja el nivel de confianza y la salud de los protocolos DeFi. En este artículo se analiza el concepto de TVL, su relevancia, los métodos de cálculo y sus posibles limitaciones.

¿Qué significa "total value locked" en cripto?

El Total Value Locked (TVL) es uno de los principales indicadores del estado general de una red DeFi. Representa el valor total de criptomonedas, tokens y, en ocasiones, stablecoins que se encuentran bloqueados o comprometidos en distintos protocolos o plataformas DeFi. Un TVL elevado suele denotar una gran confianza por parte de los usuarios y una cantidad significativa de activos gestionados, lo que sugiere estabilidad y potencial de rentabilidad para el protocolo.

¿Cómo funciona el TVL?

El TVL se calcula sumando el valor total de todos los activos que los usuarios han depositado mediante staking, préstamos u otras formas de compromiso en plataformas DeFi. Este mecanismo cobró protagonismo durante el auge de las DeFi a finales de la década de 2010 y comienzos de la de 2020. Los usuarios agrupan sus activos digitales y los bloquean en protocolos DeFi, con fines que incluyen servir de garantía para préstamos, aportar liquidez a exchanges descentralizados o participar en estrategias de yield farming. A cambio, quienes participan reciben recompensas, lo que contribuye a la operatividad y la seguridad del ecosistema DeFi.

Cómo se calcula el TVL

Para calcular el TVL hay que seguir varios pasos:

1. Identificación de activos: identificar todos los tipos de activos depositados en el protocolo DeFi.
2. Valoración de mercado: determinar el valor de mercado actual de cada uno.
3. Conversión a moneda estándar: convertir todos los valores a una moneda común.
4. Agregación: sumar los valores convertidos de todos los activos.

La fórmula del cálculo del TVL es:

TVL = ∑(Cantidad de cada activo × Valor de mercado actual de ese activo)

Por ejemplo, si un protocolo cuenta con 5 000 ETH (valorados en 5 500 $ cada uno) y 2 000 000 USDC (con paridad 1:1 frente al USD), el TVL sería:

TVL = (5 000 × 5 500 $) + (2 000 000 × 1 $) = 29 500 000 $

¿Por qué es relevante el TVL?

El TVL es importante en DeFi por varios motivos:

1. Refleja el sentimiento del mercado, mostrando el nivel de confianza de los inversores en el espacio DeFi.
2. Mide la liquidez, un factor esencial para actividades como el trading, los préstamos y el yield farming.
3. Facilita la comparación entre diferentes protocolos DeFi.
4. Subraya el crecimiento de los protocolos y la madurez del sector DeFi en su conjunto.

¿Qué limitaciones tiene el TVL?

A pesar de ser útil, el TVL presenta ciertas limitaciones:

1. No refleja la actividad del protocolo, un aspecto también clave para valorar la solidez de la red.
2. Un TVL elevado no aporta información concreta sobre el historial ni la reputación de la red.
3. Las condiciones de mercado pueden influir en el TVL, provocando fluctuaciones en los valores de los activos.
4. La frecuencia de las auditorías de TVL es fundamental para asegurar la fiabilidad de los datos.

Conclusión

El Total Value Locked (TVL) sigue siendo una referencia fundamental en el ecosistema DeFi, ya que aporta datos sobre la salud de los protocolos, la confianza de los usuarios y la evolución del mercado. Aunque ofrece una visión rápida del tamaño y potencial de cada protocolo, es recomendable combinarlo con otras métricas y un análisis exhaustivo para tomar decisiones informadas en el dinámico entorno de las finanzas descentralizadas.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa TVL en DeFi?

TVL son las iniciales de Total Value Locked. Indica la cantidad total de activos depositados en protocolos DeFi, lo que muestra el tamaño y el desarrollo del ecosistema DeFi.

¿Qué significan las siglas TVL?

TVL corresponde a Total Value Locked. Representa la suma total de activos depositados en un protocolo DeFi, lo que señala el tamaño y la liquidez del protocolo.

¿Cuál es el mayor TVL en cripto?

En 2025, Ethereum mantiene el liderazgo como el mayor ecosistema cripto por TVL, con más de 100 000 millones de dólares bloqueados en sus protocolos DeFi. Este dominio se debe a sus avanzadas capacidades de smart contracts y a su amplio ecosistema de dApps.

¿Qué se considera un buen ratio de TVL?

Un buen ratio de TVL suele ser superior a 1, lo que indica que el valor total bloqueado en el protocolo supera su capitalización de mercado. Los ratios elevados apuntan a un mejor valor y mayor potencial de crecimiento.