El pulso de DeFi: explicación del Total Value Locked en cripto

En el ámbito de las finanzas descentralizadas (DeFi), conocer los principales indicadores es esencial tanto para inversores como para usuarios. Uno de los más relevantes es el Total Value Locked (TVL). En este artículo encontrarás una visión detallada sobre el TVL: qué significa, cómo se calcula, por qué es importante y qué limitaciones tiene.

¿Qué es el "total value locked" en cripto?

El Total Value Locked (TVL) es un indicador fundamental del ecosistema DeFi, que muestra el valor total de criptomonedas y tokens bloqueados en distintos protocolos DeFi. El TVL refleja el estado de la red y la confianza de sus usuarios. Generalmente, se expresa en una moneda estándar, como el dólar estadounidense, para poder comparar fácilmente entre plataformas y proyectos.

¿Cómo funciona el TVL?

El TVL suma el valor total de los activos que los usuarios han bloqueado, prestado o aportado en plataformas DeFi. Este indicador cobró relevancia durante el auge de DeFi entre finales de la década de 2010 y principios de la de 2020. Los usuarios agrupan sus activos digitales y los bloquean en protocolos DeFi para obtener préstamos, aportar liquidez en exchanges descentralizados o participar en yield farming. A cambio, reciben recompensas como comisiones, intereses o tokens propios de la plataforma.

Cómo se calcula el TVL

Para calcular el TVL se siguen estos pasos:

1. Identificación de activos: Identifica todos los activos depositados en el protocolo.
2. Valoración de mercado: Determina el valor actual de cada activo en el mercado.
3. Conversión a una moneda estándar: Convierte los valores a una moneda común.
4. Agregación de valores: Suma los valores convertidos de todos los activos.

La fórmula de cálculo del TVL es:

TVL = ∑(Cantidad de cada activo × Valor de mercado actual del activo)

Por ejemplo, si un protocolo cuenta con 5 000 ETH (a $5 000 cada uno) y 2 000 000 USDC (con valor 1:1 frente al USD), el TVL sería:

TVL = (5 000 × $5 000) + (2 000 000 × $1) = $27 000 000

¿Por qué es relevante el TVL?

El TVL es clave en DeFi por varias razones:

1. Indicador de confianza: Refleja la confianza de los traders en el sector DeFi.
2. Medidor de liquidez: Permite analizar la liquidez disponible en cada protocolo.
3. Herramienta comparativa: Facilita la comparación entre diferentes protocolos DeFi.
4. Indicador de crecimiento: El TVL total de todos los protocolos muestra la evolución y madurez del sector DeFi.

¿Qué limitaciones tiene el TVL?

El TVL es útil, pero tiene limitaciones:

1. Actividad del protocolo: No mide el nivel de actividad, que también es importante para evaluar la fortaleza de una red.
2. Falta de contexto: Un TVL alto no garantiza que la red sea segura o fiable.
3. Volatilidad del mercado: Las condiciones del mercado pueden hacer que el TVL fluctúe con los precios de los activos.
4. Frecuencia de auditorías: La regularidad de las auditorías influye en la precisión de los datos publicados.

Conclusión

El Total Value Locked (TVL) es uno de los indicadores más relevantes del ecosistema DeFi, y proporciona información clave sobre la liquidez, la salud y la confianza de los usuarios en los distintos protocolos. Aunque ofrece una imagen clara del capital bloqueado en DeFi, es fundamental tener en cuenta sus limitaciones y analizarlo junto a otros indicadores para obtener una visión completa. A medida que el sector evoluciona, interpretar correctamente el TVL será esencial para inversores y usuarios de las finanzas digitales.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa TVL en DeFi?

TVL son las siglas de Total Value Locked, y mide el valor total de los activos bloqueados en protocolos DeFi. Es un indicador del tamaño y la popularidad de una plataforma o del propio ecosistema DeFi.

¿Cuál es el mayor TVL en cripto?

El 25 de noviembre de 2025, Ethereum ostenta el mayor TVL en cripto, con $66,1 mil millones, superando al resto de blockchains en valor total bloqueado.

¿Un TVL bajo significa que una cripto es mala?

No necesariamente. Un TVL bajo suele reflejar baja liquidez, pero para evaluar una criptomoneda hay que considerar también los fundamentos del proyecto y su potencial de crecimiento.

¿Qué es el TVL en DeFi Llama?

El TVL en DeFi Llama corresponde al Total Value Locked, es decir, el valor total de todas las monedas bloqueadas en los smart contracts de un protocolo. Es un indicador clave para analizar el tamaño y la salud de un proyecto DeFi.