¿Qué es un Automated Market Maker en cripto?

¿Qué es el market making?

El market making es una práctica esencial en las finanzas tradicionales, donde empresas o particulares actúan como intermediarios en la compraventa de activos. Ofrecen liquidez y mantienen el interés de compradores y vendedores proponiendo precios de compra y venta. Los market makers obtienen beneficios de la diferencia entre estos precios y de las comisiones por aportar liquidez.

¿Qué es un Automated Market Maker (AMM)?

Un Automated Market Maker (AMM) es una alternativa descentralizada al market making tradicional que utiliza smart contracts para facilitar el intercambio de tokens y de valor. A diferencia de los exchanges centralizados, los AMM no emplean libros de órdenes, sino que determinan el precio de los activos mediante fórmulas matemáticas basadas en la oferta y la demanda. Muy extendidos en el sector DeFi, los AMM como ciertos exchanges descentralizados ofrecen mayor accesibilidad, costes más bajos y eficiencia mejorada.

¿Cómo funcionan los AMM?

Los AMM operan a través de pools de liquidez de activos emparejados y algoritmos matemáticos predeterminados para fijar precios. Cuando se realiza una operación, los fondos se envían al pool correspondiente y el algoritmo calcula el precio según la proporción de tokens del pool. Este sistema garantiza liquidez y ajusta automáticamente los precios para mantener el equilibrio.

¿Qué es un pool de liquidez?

Los pools de liquidez son herramientas financieras basadas en smart contracts que ofrecen liquidez para el trading de criptomonedas. Los traders pueden aportar sus activos digitales a un smart contract, que ejecuta órdenes a cambio de una parte de las comisiones de trading. Este sistema elimina la necesidad de emparejar compradores y vendedores y contribuye a la estabilidad de los precios.

Mecanismo de provisión de liquidez

El mecanismo de provisión de liquidez en los AMM se fundamenta en dos principios: los usuarios que toman liquidez pagan comisiones a los proveedores, y la bonding curve transfiere automáticamente las comisiones de los tomadores a los proveedores cuando se retira liquidez del pool.

Función de los smart contracts

Los smart contracts son fundamentales para el funcionamiento de los AMM, ya que ejecutan automáticamente órdenes de compra y venta en los pools de liquidez. Estos contratos autoejecutables no pueden modificarse una vez cumplidas las condiciones, lo que garantiza transacciones seguras y sin intermediarios.

Mecanismos de descubrimiento de precios

Los AMM utilizan distintos mecanismos de descubrimiento de precios, como aquellos sin conocimiento previo, los que asumen un precio de 1 y los que emplean oráculos externos.

Cálculo del algoritmo de precios

Las plataformas AMM suelen emplear la fórmula x * y = k para minimizar el slippage en los pools de liquidez. Este algoritmo mantiene constante la liquidez total ajustando la proporción de activos en el pool, asegurando la estabilidad de precios y reduciendo el slippage.

Ejemplos de protocolos AMM

Entre los protocolos AMM más destacados figuran diversas plataformas basadas en Ethereum y otros exchanges descentralizados que operan en diferentes redes blockchain.

Características de los AMM

Las principales características de los AMM son su naturaleza descentralizada, el uso de smart contracts, el modelo no custodial, la mayor seguridad y la resistencia a la manipulación de precios.

Ventajas y desventajas de los AMM

Los AMM ofrecen ventajas como oportunidades de ingresos pasivos, trading automatizado, menor manipulación de precios y una seguridad reforzada. Sin embargo, pueden ser complejos para quienes se inician, están principalmente limitados al entorno DeFi y pueden tener comisiones dinámicas dependiendo del tráfico de la red.

AMM vs. modelo de libro de órdenes

Los AMM se diferencian del modelo tradicional de libro de órdenes porque eliminan intermediarios, incentivan a los proveedores de liquidez y operan de forma descentralizada.

Función de los AMM en DeFi

Los AMM desempeñan un papel clave en el ecosistema DeFi, ya que facilitan el acceso a la liquidez, garantizan entornos de precios estables y ofrecen opciones de autocustodia, reduciendo las barreras de entrada.

Conclusión

Los Automated Market Makers han transformado el trading de criptomonedas al ofrecer una alternativa descentralizada, eficiente y accesible frente a los exchanges tradicionales. Con la evolución del sector DeFi, es probable que los AMM tengan un papel cada vez más relevante en el futuro del trading de activos digitales y la provisión de liquidez.

FAQ

¿Qué es el modelo AMM?

AMM (Automated Market Maker) es un modelo de trading descentralizado que emplea pools de liquidez y algoritmos para permitir el intercambio automático de criptoactivos sin libros de órdenes tradicionales ni intermediarios.

¿Qué significan las siglas AMM?

AMM son las siglas de Automated Market Maker, un concepto clave en las finanzas descentralizadas (DeFi) que permite el trading automatizado de activos digitales mediante smart contracts y pools de liquidez.

¿Cómo funciona el AMM?

El AMM utiliza smart contracts para crear pools de liquidez, permitiendo a los usuarios intercambiar tokens directamente sin libros de órdenes. Ajusta los precios de forma automática en función de la oferta y la demanda, y garantiza liquidez constante.

¿Para qué se utiliza el AMM?

El AMM (Automated Market Maker) se utiliza para ofrecer liquidez en exchanges descentralizados, permitiendo el intercambio de criptomonedas sin libros de órdenes tradicionales ni intermediarios.