Comment vendre à découvert des cryptomonnaies : Guide du débutant

La vente à découvert est une stratégie fondamentale du trading qui permet aux investisseurs de réaliser des profits lors de la baisse des prix d’un actif. Alors que l’approche classique de l’investissement consiste à acheter à bas prix et vendre plus haut, la vente à découvert inverse ce principe en permettant aux traders de tirer parti des baisses anticipées sur le marché des cryptomonnaies. Ce guide complet détaille les mécanismes, les différentes stratégies, les avantages et les risques liés à la vente à découvert d’actifs numériques, pour acquérir les connaissances indispensables afin de vendre à découvert des cryptos efficacement.

Qu’est-ce que la vente à découvert ?

La vente à découvert, souvent appelée « shorting », est une stratégie de trading baissière qui vise à générer des profits lorsque la valeur d’un actif diminue. Elle repose sur l’idée qu’un trader estime une cryptomonnaie surévaluée et anticipe une baisse de son prix. Pour ouvrir une position vendeuse, les traders empruntent généralement des fonds ou des actifs auprès d’une plateforme d’échange de cryptomonnaies, vendent la cryptomonnaie empruntée au prix du marché, puis prévoient de la racheter plus tard à un prix inférieur.

Le terme « baissier » distingue la vente à découvert des stratégies « haussières ». Les traders haussiers anticipent une hausse des prix, tandis que les baissiers s’attendent à une baisse de la valorisation. Par exemple, considérons un trader qui analyse Ethereum (ETH) et prévoit une chute de son prix. Si l’ETH s’échange à un certain niveau, le trader emprunte des fonds pour vendre l’ETH à ce prix. Si le prix de l’ETH baisse ensuite, il peut le racheter à un prix plus bas, restituer la somme empruntée et conserver la différence en profit (déduction faite des frais et intérêts).

Si la vente à découvert est issue des marchés boursiers traditionnels, elle s’applique désormais à divers actifs négociables tels que les cryptomonnaies, les devises, les ETF et les contrats d’options. Toute plateforme proposant la vente à découvert permet aux traders d’adopter cette approche baissière et d’apprendre comment vendre à découvert des cryptos.

Comment vendre à découvert sur le marché des cryptos : Trois stratégies courantes

Les vendeurs à découvert de cryptomonnaies utilisent différentes méthodes pour profiter de la baisse des cours. Si l’emprunt de fonds auprès des plateformes est l’approche la plus classique, les produits dérivés offrent des alternatives pour mettre en œuvre des stratégies de vente à découvert. Maîtriser la vente à découvert des cryptos via trois méthodes principales : le trading sur marge, les contrats à terme et les Contracts for Difference (CFD), est essentiel pour tout trader.

Trading sur marge : Cette méthode traditionnelle consiste à emprunter des cryptomonnaies directement auprès d’un courtier ou d’une plateforme pour les vendre sur le marché. Le trader doit rembourser le montant emprunté ainsi que les intérêts. La stratégie fonctionne si le prix de la cryptomonnaie baisse, car le trader peut la racheter moins cher et réaliser un bénéfice sur la différence. Par exemple, si un trader emprunte et vend du Bitcoin (BTC) à un prix élevé, puis le rachète à un prix inférieur, il réalise un profit par BTC (hors frais). À l’inverse, une hausse du prix oblige le trader à dépenser davantage pour clôturer sa position. Les principales plateformes d’échange de cryptomonnaies proposent des services de trading sur marge, chacune avec ses propres frais et exigences de compte que le trader doit examiner attentivement.

Contrats à terme futures : Les contrats à terme sont des produits dérivés qui offrent une exposition au prix des cryptomonnaies sous-jacentes sans détention réelle. Ces contrats sont des accords entre deux parties qui spéculent sur le prix futur d’une cryptomonnaie, avec une quantité définie, un prix d’exercice et une date d’expiration. Les vendeurs à découvert utilisent les contrats à terme en vendant des contrats avec un prix d’exercice qu’ils estiment supérieur à la valeur future de la cryptomonnaie. Par exemple, si Ethereum s’échange à un certain niveau, un vendeur à découvert peut vendre un contrat à terme pour 1 ETH à un prix d’exercice supérieur. Si le prix d’Ethereum reste en dessous de ce prix d’exercice à l’échéance, le vendeur conserve le produit de la vente du contrat. En revanche, si l’ETH atteint le prix d’exercice, le trader doit acheter 1 ETH au prix du marché pour honorer le contrat. Le marché des cryptomonnaies propose aussi des contrats à terme perpétuels, qui n’ont pas de date d’expiration et utilisent des frais dynamiques selon les conditions de marché, offrant une flexibilité supplémentaire à ceux qui souhaitent vendre à découvert des cryptos.

Contracts for Difference (CFD) : Les CFD fonctionnent comme les contrats à terme mais sont négociés uniquement sur des plateformes de gré à gré (OTC), et non sur des marchés centralisés. Les traders achètent ou vendent des CFD représentant des positions sur des cryptomonnaies à un prix donné pour spéculer sur leur évolution future. Les vendeurs à découvert cèdent des CFD en utilisant des fonds empruntés et cherchent à racheter les contrats à des prix plus bas. Bien que les CFD offrent davantage de souplesse que les marchés à terme réglementés, ils présentent des risques accrus du fait de leur nature OTC et d’une surveillance réglementaire limitée. Par ailleurs, certains territoires, comme les États-Unis, interdisent le trading de CFD, ce qui impose de vérifier la réglementation locale avant toute opération.

Quels sont les avantages de la vente à découvert en cryptomonnaie ?

La vente à découvert offre aux traders des opportunités de rendement lors des marchés baissiers. Plutôt que de limiter le profit aux marchés haussiers, maîtriser la vente à découvert des cryptos permet de tirer parti des baisses anticipées. Cette stratégie est particulièrement utile pour identifier des cryptomonnaies surévaluées ou anticiper des corrections de marché.

Au-delà du profit direct, la vente à découvert est aussi un outil de couverture efficace. La couverture consiste à ouvrir des positions opposées pour compenser les pertes potentielles d’un portefeuille existant. Par exemple, un trader détenant une position importante en Bitcoin peut ouvrir une position vendeuse sur le BTC pour profiter d’une baisse à court terme. Cette stratégie réduit la volatilité du portefeuille en générant des gains lors des baisses, ce qui abaisse le coût moyen d’acquisition des positions longues. Cette approche permet de conserver une conviction sur le long terme tout en se protégeant contre les variations temporaires du marché.

Quels sont les risques associés à la vente à découvert des cryptos ?

Malgré son potentiel de profit, la vente à découvert expose à des risques majeurs, dont le risque de perte illimitée. Contrairement à une position acheteuse, où la perte maximale est limitée à 100 % (si l’actif tombe à zéro), une position vendeuse peut entraîner des pertes théoriquement infinies, car le prix d’un actif n’a pas de plafond. Si le prix d’une cryptomonnaie double, triple ou grimpe bien plus, le vendeur à découvert subit des pertes supérieures à son engagement initial. Ce profil de risque asymétrique rend la vente à découvert particulièrement risquée et nécessite une gestion rigoureuse.

Les « short squeezes » sont également un risque clé. Ils surviennent lors de hausses rapides, obligeant de nombreux vendeurs à découvert à acheter la cryptomonnaie pour clôturer leurs positions, ce qui accentue la pression acheteuse et accélère la hausse des prix. Cet effet en cascade peut provoquer des rallyes importants et des pertes exponentielles pour les vendeurs à découvert piégés. De nombreux exemples historiques, sur les marchés traditionnels comme sur le marché crypto, illustrent les conséquences parfois dévastatrices de ces épisodes pour les traders non préparés.

La vente à découvert implique aussi des coûts récurrents qui diminuent la rentabilité. Les plateformes appliquent divers frais : intérêts d’emprunt, commissions et frais de maintien des positions. Les contrats à terme et les CFD nécessitent aussi des frais pour le maintien des trades ouverts. Ces coûts cumulés réduisent le profit net et peuvent transformer des opérations marginalement bénéficiaires en pertes, en particulier pour les positions de longue durée.

Conseils de sécurité pour la vente à découvert de cryptomonnaies

Face aux risques inhérents à la vente à découvert, il est essentiel de mettre en place des mesures de protection pour une gestion prudente du risque. Plusieurs stratégies permettent de limiter le potentiel de perte tout en préservant les opportunités de profit lors de la vente à découvert des cryptos.

Ordres Stop-Loss : Les stop-loss sont des ordres automatiques (à prix limite ou au marché) qui s’exécutent dès que le prix atteint un seuil prédéfini. Par exemple, un trader qui vend du Bitcoin à découvert à un prix donné peut placer un stop-loss à un niveau plus élevé pour clôturer automatiquement la position et limiter les pertes si le marché évolue défavorablement. La plupart des plateformes proposent la fonction stop-loss, permettant de définir la perte maximale acceptable avant l’ouverture d’une position. Cet outil est essentiel pour protéger le capital lors de mouvements imprévus ou en cas d’absence de surveillance active.

Analyse technique : L’analyse technique exploite les données historiques de prix, les figures chartistes et les indicateurs mathématiques pour identifier les points d’entrée et de sortie optimaux. Les vendeurs à découvert recourent souvent aux bandes de Bollinger, moyennes mobiles, retracements de Fibonacci et aux zones de support/résistance pour guider leurs décisions. Si l’analyse technique ne permet pas d’anticiper avec certitude l’évolution des prix, elle offre un cadre structuré pour évaluer le marché et fixer les niveaux de stop-loss et de prise de profit. La combinaison de plusieurs indicateurs techniques apporte en général des signaux plus robustes que l’utilisation d’un seul outil pour déterminer comment vendre à découvert des cryptos.

Surveillance de l’intérêt vendeur : L’intérêt vendeur mesure le pourcentage de participants détenant des positions vendeuses sur un actif donné. Un intérêt vendeur élevé indique un sentiment baissier et un risque accru de short squeeze. Par exemple, si de nombreux traders sont vendeurs à découvert sur une cryptomonnaie, un catalyseur positif peut déclencher une forte pression acheteuse par la clôture soudaine des positions vendeuses. Surveiller ces données permet d’évaluer le sentiment général et la volatilité potentielle, et aide à ajuster la taille des positions et la gestion du risque.

Conclusion

La vente à découvert de cryptomonnaies offre aux traders des outils avancés pour profiter des marchés baissiers et protéger leurs portefeuilles à long terme contre les fluctuations passagères. Maîtriser la vente à découvert via le trading sur marge, les contrats à terme et les CFD permet aux participants de mettre en œuvre des stratégies baissières adaptées à leurs anticipations et à leur tolérance au risque. Toutefois, le risque de perte illimitée, les short squeezes et les frais continus exigent une compréhension approfondie et une gestion disciplinée. Les vendeurs à découvert efficaces combinent une analyse de marché rigoureuse avec des mesures de protection telles que les stop-loss, l’analyse technique et la surveillance de l’intérêt vendeur. En abordant la vente à découvert avec prudence et préparation, il est possible d’intégrer cette stratégie dans une approche de trading diversifiée tout en maîtrisant les risques inhérents. Comme pour toute stratégie, la formation, la pratique et une allocation de capital réfléchie sont indispensables pour réussir sur le long terme dans la vente à découvert sur les marchés cryptos.

FAQ

Quelle est la stratégie de vente à découvert en crypto ?

La vente à découvert en crypto consiste à emprunter des cryptomonnaies et à les vendre au prix du marché, puis à les racheter à un prix plus bas pour profiter de la baisse. Les traders utilisent l’effet de levier et les produits dérivés pour amplifier leurs gains tout en gérant l’exposition au risque grâce à des outils de gestion adaptés.

Qu’est-ce que la règle du 1 % en crypto ?

La règle du 1 % vise à ne risquer au maximum que 1 % de la valeur totale du portefeuille sur chaque trade. Cette approche de gestion du risque protège l’ensemble de l’investissement en limitant les pertes potentielles par opération. Il est recommandé d’utiliser des ordres stop-loss pour respecter cette discipline.

Comment gagner de l’argent grâce à la vente à découvert en crypto ?

Vendez des cryptos à des prix élevés puis rachetez-les à des prix plus bas pour profiter de la baisse des marchés. Le trading sur marge permet d’amplifier les gains sur des marchés baissiers. Cette stratégie s’adresse aux traders expérimentés qui gèrent rigoureusement le risque de volatilité.

Existe-t-il un ETF qui vend à découvert des cryptos ?

Oui, il existe plusieurs ETF spécialisés dans la vente à découvert des cryptos, dont BITI pour le Bitcoin et SETH pour l’Ethereum. Ces fonds permettent aux investisseurs de profiter des baisses de prix sur le marché des cryptomonnaies.