Actifs sous-jacents : définition, types et exemples

La compréhension du concept d’actif sous-jacent est fondamentale pour saisir la complexité des produits dérivés financiers. Cet article présente la définition, les différents types et des exemples d’actifs sous-jacents, offrant une synthèse complète aux professionnels et investisseurs intéressés par la finance.

Qu’est-ce qu’un produit dérivé en finance ?

Avant d’aborder la notion d’actif sous-jacent, il convient de définir ce qu’est un dérivé. Un dérivé est un instrument financier dont la valeur provient de la performance d’un élément sous-jacent, qu’il s’agisse d’un actif, d’un indice ou d’une entité. Les produits dérivés sont employés pour des usages variés : trading, spéculation, couverture et découverte des prix. Les principaux dérivés incluent les options, les futures, les forwards et les swaps.

Que sont les actifs sous-jacents ?

L’actif sous-jacent désigne l’instrument financier ou l’actif servant de référence à la valorisation d’un produit dérivé. Les fluctuations de son prix impactent directement la valeur du contrat dérivé. Les deux principaux types de dérivés reposant sur des actifs sous-jacents sont les options et les contrats à terme.

Une option offre à l’acheteur le droit, sans obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix déterminé pendant une période donnée. À l’inverse, le contrat à terme oblige à acheter ou vendre l’actif à un prix fixé, à une date future précise.

Types d’actifs sous-jacents

De nombreux actifs peuvent servir de sous-jacent à des contrats dérivés. Les plus répandus sont :

1. Actions : Les titres d’entreprise sont couramment utilisés dans les options, les contrats à terme et les equity swaps.
2. Obligations : Les obligations d’État ou d’entreprise servent de sous-jacent aux options sur obligations, aux futures et aux swaps de taux d’intérêt.
3. Devises : Les produits dérivés sur devises prennent les monnaies comme actifs sous-jacents.
4. cryptocurrencies : Les monnaies numériques sont utilisées dans les dérivés crypto.
5. Indices : Les indices boursiers constituent le sous-jacent des futures et options sur indice.
6. Objets physiques : Des actifs tangibles comme l’immobilier ou l’art peuvent être tokenisés via NFT.
7. Exchange-traded funds (ETF) : Ces fonds sont employés dans les options sur ETF et les dérivés indiciels.

À noter que certains produits spécialisés intègrent des actifs non conventionnels tels que les conditions météorologiques comme sous-jacent.

Exemple d’actif sous-jacent

Pour illustrer le concept, prenons une cryptomonnaie populaire en tant qu’actif sous-jacent. Un investisseur peut acquérir une option de vente afin de se prémunir contre une baisse éventuelle du marché. Par exemple, il achète un contrat d’option de trois mois pour vendre une quantité définie de crypto à un prix donné, même si le marché descend en dessous de ce seuil. Cette stratégie permet de se couvrir contre les pertes importantes tout en conservant le potentiel de gains si le cours remonte.

Qu’est-ce qui ne peut pas être utilisé comme actif sous-jacent ?

Si de nombreux éléments peuvent faire office d’actif sous-jacent, certaines restrictions existent. Les actifs peu liquides ou dépourvus de mécanisme de découverte de prix sont exclus. Exemples :

1. Biens personnels
2. Actifs immatériels comme les brevets ou les marques
3. Produits périssables
4. Éléments difficiles à stocker ou à transférer

Conclusion

La maîtrise des actifs sous-jacents est indispensable pour comprendre les produits dérivés et les marchés financiers. Qu’il s’agisse d’actifs traditionnels comme les actions et obligations ou d’approches plus récentes telles que les cryptomonnaies, les actifs sous-jacents constituent la base des instruments financiers complexes. Avec l’évolution des marchés, la diversité des actifs sous-jacents devrait s’élargir, générant de nouvelles opportunités et défis pour les investisseurs et les professionnels du secteur.

FAQ

Qu’est-ce qu’un actif sous-jacent ?

L’actif sous-jacent est l’instrument financier ou la marchandise servant de référence à un contrat dérivé. Il peut s’agir d’actions, d’obligations, de devises, de matières premières ou d’indices boursiers.

Quel est un exemple d’actif sous-jacent ?

Exemple : Bitcoin pour les contrats à terme sur Bitcoin. Autres cas : les actions pour les options sur actions, ou l’or pour les contrats à terme sur l’or.

Comment choisir le bon actif sous-jacent ?

Analysez les tendances du marché, la performance historique, la liquidité et le potentiel à long terme de l’actif. Diversifiez votre portefeuille et adaptez vos choix à vos objectifs et à votre tolérance au risque.