Comment l'Open Interest permet-il de comprendre les mouvements de capitaux sur les marchés crypto ?

L’open interest, baromètre du sentiment de marché

L’open interest est un indicateur clé du sentiment de marché, reflétant le degré d’engagement et la conviction derrière les fluctuations de prix. Une hausse simultanée de l’open interest et des prix traduit un sentiment acheteur, les nouveaux investisseurs prenant position. À l’inverse, une augmentation de l’open interest lors d’une baisse des prix révèle un sentiment vendeur, marqué par l’accumulation de positions à découvert.

Les données du marché des futures Sonic (S) en 2025 illustrent parfaitement cette dynamique :

Le 7 octobre, la progression conjointe du prix et de l’open interest signait une dynamique haussière solide. En revanche, la forte hausse de l’open interest lors de l’effondrement des prix le 10 octobre a mis en évidence une prise de positions vendeuses agressive, signalant un sentiment baissier prononcé précédant de nouvelles baisses.

Pour les traders, les divergences entre prix et open interest sont des signaux précieux. Une hausse des prix accompagnée d’un recul de l’open interest indique un rallye de couverture de positions courtes, sans réelle conviction haussière durable. Bien comprendre ces dynamiques permet de distinguer entre correction temporaire et amorce d’une nouvelle tendance.

Analyse des flux de capitaux par les entrées/sorties nettes

L’analyse des entrées et sorties nettes s’est imposée en 2025 comme outil essentiel pour décrypter les mouvements de capitaux entre les différentes classes d’actifs. Les données révèlent des tendances majeures, notamment sur le marché des ETF, où les préférences des investisseurs sont très marquées.

Les flux de capitaux montrent une activité record sur les ETF en 2025 : les ETF obligataires suscitent un fort engouement, tandis que les ETF actifs affichent une croissance spectaculaire. Juillet 2025 marque un record historique avec 44,8 milliards de dollars collectés, dépassant le précédent sommet de janvier.

L’Europe se distingue par la vigueur des ETF actifs, tandis qu’à Taïwan, la croissance du marché est portée par le développement de nouveaux produits, tels que les ETF actifs et multi-actifs. Par ailleurs, les ETF municipaux enregistrent des flux 1,5 fois supérieurs à ceux des fonds communs, les ETF actifs captant 52 % de ces flux bien qu’ils ne représentent que 20 % des encours municipaux. Ces chiffres attestent du déplacement de la préférence des investisseurs vers des instruments plus flexibles et dynamiques.

Concentration des détentions institutionnelles : tendances et évolutions

En 2025, la détention institutionnelle d’actions et de cryptomonnaies révèle une forte concentration, illustrée notamment par SentinelOne (NYSE:S). Les investisseurs institutionnels possèdent 90,87 % des actions en circulation, les 20 principaux contrôlant 51 % du capital.

Les dernières données font état de mouvements significatifs : la détention d’initiés a reculé de 28 % au cours des 90 derniers jours, reflétant une dynamique où le capital institutionnel domine de plus en plus les marchés d’actions et de crypto.

La concentration ne concerne pas uniquement les titres individuels : début 2025, les dix plus grandes sociétés du S&P 500 représentaient près de 40 % de la valeur de l’indice, attestant d’un niveau de concentration élevé.

Ces tendances illustrent la maturité croissante du marché et la domination du capital institutionnel. Pour les traders et investisseurs, surveiller ces concentrations permet d’anticiper les mouvements de prix et la volatilité. La forte baisse de la détention d’initiés peut traduire un changement de sentiment parmi les détenteurs d’informations stratégiques, ce qui incite à suivre de près les flux institutionnels via les déclarations SEC 13F et 13G.

L’impact des tokens verrouillés on-chain sur la dynamique des marchés

Le verrouillage on-chain des tokens impacte fortement la dynamique des cryptomonnaies, en générant un écart entre l’offre totale et l’offre en circulation. Ce mécanisme influence la liquidité et la volatilité, comme le montrent les récents déblocages de tokens. La relation entre tokens verrouillés et comportements de marché s’observe à travers les indicateurs suivants :

Les déblocages importants provoquent souvent de fortes fluctuations de prix et des volumes élevés, surtout lors des cliff unlocks par opposition aux distributions linéaires. Les projets avec une proportion élevée de tokens verrouillés présentent généralement une liquidité réduite ; c’est le cas de Sonic, dont le prix a chuté de 0,32 $ à 0,14 $ entre juillet et octobre 2025, parallèlement à l’augmentation des tokens en circulation. Les investisseurs avertis mettent en place des stratégies de couverture avant les grands déblocages, via des positions courtes ou des transactions OTC pour limiter l’impact sur le marché. Les calendriers de déblocage s’imposent ainsi comme paramètres essentiels dans les modèles de valorisation et de gestion du risque crypto.

FAQ

Qu’est-ce que la pièce S ?

La pièce S désigne une cryptomonnaie frappée à San Francisco. Elle circule normalement mais sa quantité produite reste moindre comparativement à d’autres lieux d’émission.

Quel est le nom de la cryptomonnaie de Melania Trump ?

La cryptomonnaie de Melania Trump s’appelle $MELANIA. Il s’agit d’un meme coin lancé sur le marché des cryptos.

La pièce S est-elle un investissement intéressant ?

En 2025, la pièce S s’affirme comme un investissement prometteur. Son modèle innovant de financement de projets et l’adoption croissante du marché offrent des perspectives attrayantes aux investisseurs du web3 qui acceptent le risque.

Les pièces S sont-elles rares ?

Les pièces S ne sont pas rares : plus de 585 millions ont été frappées, ce qui en fait des pièces courantes en circulation. La marque S seule n’apporte pas de valeur ajoutée significative.