La distinction entre les bull runs crypto de 2025 et de 2021

1. Qu'est-ce qu'un bull run crypto ?

Un bull run désigne une phase de forte progression des cours sur le marché des cryptomonnaies, étape déterminante du cycle global : déclin → accumulation → rallye → répétition.

Cette dynamique haussière débute généralement par Bitcoin, s’étend ensuite aux altcoins à forte capitalisation, puis à l’ensemble du marché. Depuis plus d’une décennie, le cycle quadriennal de Bitcoin s’est révélé d’une remarquable régularité, avec des bull runs lors de la quatrième année : 2013, 2017, 2021 et aujourd’hui 2025.

Pour illustrer la différence :

• Le bull run de 2021 évoquait un festival de rue — bruyant, coloré, désordonné et euphorique.
• En revanche, le bull run de 2025 s’apparente à un dîner de gala formel — organisé, institutionnel, avec les géants de Wall Street et des groupes financiers internationaux autour de la table. Leur présence donne à ce cycle un sentiment de longévité et de stabilité accrues.

2. Principales différences entre les bull runs 2021 et 2025

2.1 Cycle 2021 – NFTs, Play-to-Earn, Metaverse

En 2021, les cryptomonnaies étaient le terrain de jeu des créateurs numériques.

• NFTs : Les Non-Fungible Tokens ont connu une explosion, de l’art à la culture pop, créant l’illusion que « chacun pouvait s’enrichir » en possédant le bon JPEG.
• Play-to-Earn (GameFi) : Axie Infinity et les premiers projets Metaverse ont introduit un nouveau récit : « jouer et gagner réellement de l’argent ». Les jetons de gaming sont devenus une source de revenus pour les joueurs.
• Effet Metaverse : Des plateformes comme Decentraland et The Sandbox ont captivé l’intérêt, offrant la possibilité de posséder des terrains, d’échanger, de socialiser, de bâtir dans des univers virtuels.
• Expansion DeFi : Après l’explosion de 2020, la liquidité continuait d’affluer vers les protocoles de prêts, DEX et stablecoins, posant les fondations d’une liquidité massive on-chain.
• Explosion Layer 1 : Les frais élevés sur Ethereum ont favorisé l’essor de Solana, Avalanche, Terra et BSC — l’ère des « ETH killers ».
• Culture Memecoin : DOGE, SHIBA, FLOKI — au-delà du simple token, de véritables mouvements culturels et sociaux qui ont démocratisé l’adoption.
• Entrée institutionnelle : MicroStrategy, Tesla et le Salvador ont acheté du Bitcoin, l’intégrant à la finance traditionnelle.
• Social Tokens & DAO : Les communautés ont commencé à se tokeniser, expérimentant la gouvernance DAO et la propriété collective.

Le cycle 2021 a marqué l’apogée de la culture numérique et du hype créatif, tout en jetant les bases du développement de l’infrastructure (Layer 1/Layer 2) et de la prise de conscience institutionnelle — métamorphosant la crypto d’un terrain de jeu de niche en phénomène mondial.

2.2 Cycle 2025 – RWAs, IA, Institutional DeFi, Memecoin

En 2025, l’attention se porte largement sur l’utilité réelle et l’intégration financière.

• Tokenisation RWA : Les actifs réels (immobilier, obligations, art, etc.) sont tokenisés sous forme hautement liquide, transparente et accessible. Les estimations suggèrent que le marché RWA pourrait atteindre 16 000 milliards $ d’ici 2030.
• AI x Crypto (DeFAI) : Des bots de trading autonomes aux protocoles de données boostés par l’IA, l’intelligence artificielle renforce l’efficacité et la pertinence des projets crypto.
• Crypto ETF & Stablecoins : Les ETF Bitcoin et Ethereum sont désormais actifs, permettant aux fonds de pension, assureurs et entreprises d’investir en crypto aussi aisément qu’en actions. Parallèlement, les stablecoins (USDT, USDC) sont devenus la colonne vertébrale des paiements mondiaux — « l’USD sur la blockchain », plus rapide et économique que les banques.
• DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks) : Allier blockchain et infrastructures réelles :
  • Réseaux internet/5G décentralisés opérés par la communauté.
  • Marchés d’énergie renouvelable tokenisés (solaire, éolien).
  • Données réelles (cartographie, capteurs, datasets IA) on-chain, valorisant les contributeurs.
• Memecoin & InfoFi :
  • En 2021, les NFTs incarnaient la culture numérique. En 2025, ce sont les memecoins qui définissent la culture de marché. Des plateformes comme Pump.fun, LetsBONK ou Boop.fun gamifient les lancements de tokens, rendant la création de memecoin accessible à tous.
  • InfoFi (Kaito, Cookie, StayLoud…) va plus loin : attention → liquidité. Ici, le meme n’est plus une simple image — il s’appuie sur les tendances sociales, les flux d’information et les narratifs communautaires.
  • Les memecoins sont devenus le moteur de liquidité le plus rapide, accessibles aux investisseurs individuels. Certains ne sont plus « juste pour le fun », mais sont liés à des launchpads, des communautés ou même à la politique (ex : tokens Trump ou Biden).

Le cycle 2025 marque la bascule d’une spéculation culturelle (2021) vers l’intégration à la finance mondiale, aux données et à l’IA — où l’utilité concrète et l’infrastructure structurent le récit dominant.

3. Régulation & politique : de l’incertitude à la clarté

En 2021, la régulation crypto était incertaine. Avec Gary Gensler à la présidence de la SEC, tout sauf Bitcoin était assimilé à un titre financier. Les poursuites à répétition freinaient le marché, alimentant la peur chez les innovateurs et investisseurs. Seuls les ETF à terme sur Bitcoin existaient ; aucune règle claire sur les stablecoins ni de cadre institutionnel structuré. Les institutions restaient prudentes, le retail instable.

En 2025, le paysage a profondément changé :

• Administration Trump : L’élection du président pro-crypto Donald Trump, suivie de la démission de Gensler, a radicalement amélioré le climat du marché. Des lois et politiques favorables à la crypto sont mises en place, la famille Trump s’engageant activement dans l’écosystème.
• GENIUS Act (18 juillet 2025) : Première loi fédérale définissant les « stablecoins de paiement ». Ceux-ci doivent être adossés à 100 % à l’USD ou à des actifs sûrs, avec des réserves publiques et une supervision fédérale/étatique. Dans le mois suivant la promulgation, la capitalisation des stablecoins est passée de 260 à 278 milliards $ (+7 %).
• Réserve stratégique de Bitcoin (6 mars 2025) : Trump a instauré une réserve nationale de BTC — les bitcoins confisqués ne sont plus vendus mais conservés dans les réserves stratégiques américaines. Des États comme le New Hampshire et le Texas créent aussi leur propre réserve bitcoin.
• Légitimité BTC & stablecoins : Ces mesures installent la crypto au cœur de la finance traditionnelle. Bitcoin et les stablecoins sont de plus en plus considérés comme des réserves (comme l’or) et des moyens de paiement légaux.

La crypto est passée du far west à un marché institutionnalisé. Bitcoin demeure décentralisé, résistant à la censure et précieux — désormais reconnu comme réserve de valeur officielle.

4. Le cycle de 4 ans reste-t-il pertinent ?

Pendant des années, la crypto a suivi de près le cycle quadriennal lié au halving de Bitcoin. Chaque halving était suivi d’un bull run, puis d’un hiver marqué. Beaucoup d’investisseurs ont donc anticipé que 2025 serait à nouveau la dernière année du cycle avant une correction majeure.

Cependant, certains experts comme Raoul Pal (ex-Goldman Sachs, cofondateur de Real Vision) estiment que cette fois pourrait être différente : Bitcoin pourrait passer sur un cycle de 5 ans.

Si cela se confirme, le bull run actuel pourrait se prolonger durant plusieurs mois, voire années, au-delà des attentes.

Deux scénarios se dessinent :

• Si le cycle de 4 ans se répète : Le marché ne disposerait que d’une fenêtre brève pour des gains spectaculaires avant correction. Il est alors judicieux de sécuriser ses profits, réduire les risques et rééquilibrer son portefeuille.
• Si le cycle s’étend à 5 ans (ou plus) : Ce bull run pourrait durer bien plus longtemps, ouvrant de nouvelles opportunités. Mais un excès de confiance pourrait faire manquer la prise de profits.

Dans tous les cas, la leçon fondamentale : le marché est incontrôlable, la gestion du risque ne l’est pas. Si le stress est permanent, c’est le signe d’une surexposition. Prendre une partie des profits, relâcher la pression, rééquilibrer.

5. Conclusion

Tous les actifs évoluent par cycles : 4 ans, 5 ans, parfois 10 ans. Les cryptomonnaies n’y font pas exception. Leur dynamique s’alignera progressivement sur le rythme général des marchés financiers mondiaux : rien ne monte éternellement, rien ne chute sans fin.

Les cycles forment des anneaux. Ceux qui savent les apprivoiser bâtissent un patrimoine durable pour eux et leurs proches.

FAQ

Quelles sont les principales différences entre les moteurs des bull runs crypto de 2025 et de 2021 ?

Le bull run 2025 est porté avant tout par les investisseurs institutionnels et de nouveaux instruments financiers comme les ETF Bitcoin, alors que celui de 2021 reposait sur les investisseurs particuliers et les premiers adoptants. Le marché 2025 se distingue par une participation plus profonde, plus diversifiée et une intégration réglementaire renforcée.

Comment la participation des investisseurs institutionnels et particuliers a-t-elle évolué dans le bull run 2025 par rapport à 2021 ?

En 2025, la participation institutionnelle a nettement progressé, en termes de détention comme de volumes, dépassant les niveaux de 2021. La part des particuliers diminue, la structure de marché s’institutionnalise et la tendance est menée par les capitaux professionnels.

Qu’est-il advenu après le bull run 2021 ? Pourquoi un nouveau marché haussier en 2025 ?

Après 2021, la crypto a connu un marché baissier sous incertitude réglementaire. En 2025, l’adoption institutionnelle, une régulation clarifiée et des conditions macroéconomiques favorables ont ravivé l’intérêt, lançant un nouveau bull run avec des acteurs de marché plus matures.

Quelles différences de performance entre Bitcoin et Ethereum lors des bull runs 2025 et 2021 ?

En 2025, Bitcoin et Ethereum affichent une adoption institutionnelle accrue, des marchés dérivés structurés et un cadre réglementaire clarifié par rapport à 2021. Ces évolutions induisent une volatilité moindre, des cycles plus longs et une appréciation des prix plus durable, avec moins de pics spéculatifs.

Les leçons de gestion des risques du bull market 2021 ont-elles permis d’améliorer ou d’éviter les risques en 2025 ?

Oui, de façon marquée. L’adoption institutionnelle et la reconnaissance grand public ont réduit la volatilité spéculative. Une régulation plus claire, une gestion des risques renforcée et une moindre frénésie retail distinguent le marché haussier 2025 de celui de 2021 et posent des bases de croissance plus pérennes.

En quoi l’environnement réglementaire a-t-il influé différemment sur les bull runs 2025 et 2021 ?

Le bull run 2021 s’est déroulé dans un environnement largement non réglementé, dominé par la spéculation retail sur les NFTs et le GameFi. Celui de 2025 évolue dans un cadre réglementaire mature qui attire le capital institutionnel et favorise une croissance durable. Plus de clarté et de conformité ont transformé la crypto d’un marché spéculatif en une classe d’actifs professionnelle.