O Pulso do DeFi: Explicação do Total Value Locked em Cripto

Total Value Locked (TVL) mantém-se como um indicador fundamental nas finanças descentralizadas (DeFi), refletindo a confiança e o estado de saúde dos protocolos DeFi. Neste artigo, analisamos o conceito de TVL, a sua relevância, os métodos de cálculo e as principais limitações.

O que é o "total value locked" em cripto?

Total Value Locked (TVL) é um indicador essencial da robustez de uma rede DeFi. Representa o valor total de criptomoedas, tokens e, em alguns casos, stablecoins que estão bloqueados ou comprometidos em diferentes protocolos ou plataformas DeFi. Um TVL elevado revela, geralmente, uma forte confiança dos utilizadores e um volume significativo de ativos sob gestão, podendo indicar a estabilidade e o potencial de retorno do protocolo.

Como funciona o TVL?

O TVL resulta da soma do valor total de todos os ativos que os utilizadores colocam em staking, emprestam ou comprometem em plataformas DeFi. Este mecanismo tornou-se relevante durante o boom do DeFi entre o final da década de 2010 e o início da década de 2020. Os utilizadores reúnem os seus ativos digitais e bloqueiam-nos em protocolos DeFi, desempenhando funções como garantia para empréstimos, liquidez para exchanges descentralizadas ou participação em yield farming. Em contrapartida, os participantes recebem recompensas, contribuindo para a eficiência e segurança do ecossistema DeFi.

Como calcular o TVL

O processo de cálculo do TVL inclui:

1. Identificação dos ativos: Identificar todos os tipos de ativos depositados no protocolo DeFi.
2. Avaliação do valor de mercado: Determinar o valor de mercado atual de cada ativo.
3. Conversão para moeda comum: Converter todos os valores dos ativos para uma moeda padrão.
4. Agregação dos valores: Somar os valores convertidos de todos os ativos.

A fórmula para calcular o TVL é:

TVL = ∑(Quantidade de cada ativo × Valor de mercado atual do ativo)

Por exemplo, se um protocolo possui 5 000 ETH (avaliados em 5 500 $ cada) e 2 000 000 USDC (avaliados 1:1 com USD), o TVL será:

TVL = (5 000 × 5 500 $) + (2 000 000 × 1 $) = 29 500 000 $

Porque é importante o TVL?

O TVL destaca-se no DeFi por vários motivos:

1. Revela o sentimento do mercado, demonstrando a confiança dos investidores no setor DeFi.
2. Mede a liquidez, essencial para operações como trading, empréstimos e yield farming.
3. Facilita a análise comparativa entre diferentes protocolos DeFi.
4. Assinala o crescimento dos protocolos e o nível de maturidade do setor DeFi.

Quais as limitações do TVL?

Apesar da sua relevância, o TVL apresenta algumas limitações:

1. Não avalia o nível de atividade de um protocolo, também importante para aferir a robustez da rede.
2. Um TVL elevado não revela detalhes específicos sobre o histórico ou reputação do protocolo.
3. As condições de mercado influenciam o TVL, provocando variações nos valores dos ativos.
4. A periodicidade das auditorias ao TVL é essencial para garantir a fiabilidade dos dados.

Conclusão

Total Value Locked (TVL) mantém-se uma métrica de referência no ecossistema DeFi, permitindo avaliar a saúde dos protocolos, a confiança dos utilizadores e as tendências do mercado. Embora ofereça uma perspetiva rápida sobre a dimensão e o potencial de um protocolo, deve ser complementada com outras métricas e uma análise aprofundada para decisões informadas no dinâmico universo das finanças descentralizadas.

FAQ

O que significa TVL no DeFi?

TVL significa Total Value Locked. Representa o valor total de ativos depositados em protocolos DeFi, refletindo a dimensão e a evolução do ecossistema DeFi.

O que significa TVL?

TVL significa Total Value Locked. Refere-se ao valor total de ativos depositados num protocolo DeFi, evidenciando a dimensão e liquidez do protocolo.

Qual é o maior TVL em cripto?

Em 2025, Ethereum continua a liderar como o maior ecossistema cripto por TVL, com mais de 100 mil milhões $ bloqueados nos seus protocolos DeFi. Este destaque deve-se à robustez dos seus smart contracts e ao vasto ecossistema de dApps.

O que é uma boa relação TVL?

Uma relação TVL considerada adequada é normalmente superior a 1, indicando que o valor total bloqueado pelo protocolo ultrapassa a sua capitalização de mercado. Relações superiores sugerem maior valor e potencial de crescimento.