De que forma a análise de dados on-chain da ENA demonstra o seu potencial de crescimento em 2030?

Atividade On-Chain da ENA: 6,33 mil milhões de volume diário

A atividade on-chain da Ethena evidencia uma forte dinâmica de mercado, registando um volume diário de negociação de 6,33 mil milhões, o que a posiciona como um interveniente central no ecossistema das criptomoedas. Este volume impressionante reflete o interesse do mercado no protocolo de dólar sintético da Ethena, construído sobre a Ethereum, que oferece uma solução cripto-nativa independente da banca tradicional.

Os indicadores de negociação demonstram a crescente relevância da Ethena no mercado:

A Ethena registou grande volatilidade nos preços nos últimos meses, oscilando entre um máximo histórico de 1,5208 $ a 11 de abril de 2024 e um mínimo preocupante de 0,1299 $ a 10 de outubro de 2025. Apesar da volatilidade, o elevado volume de negociação reflete liquidez robusta e interesse sustentado nos tokens ENA. O conceito inovador de “Internet Bond” do protocolo tem atraído atenção significativa de investidores que procuram instrumentos de poupança denominados em dólares no universo da finança descentralizada. A elevada rotação entre volume negociado e capitalização de mercado evidencia ainda mais o perfil de ativo altamente negociado deste token em várias plataformas.

Desalinhamento Preço-Valor: Rácio MVRV em 0,71

O rácio MVRV da Ethena, fixado em 0,71 em 2025, revela um desalinhamento significativo entre o preço de mercado e o valor realizado, indicando que a ENA está a ser negociada muito abaixo do seu valor on-chain. Este sinal negativo sugere que os investidores atribuem atualmente à ENA um desconto de 29 % face ao seu valor realizado.

O contexto histórico deste desalinhamento torna-se claro ao analisar as recentes oscilações do preço:

O sentimento do mercado alterou-se drasticamente desde agosto de 2025, altura em que a ENA atingiu 0,8062 $. O colapso registado a 10 de outubro, com a ENA a descer para o mínimo histórico de 0,1299 $, provocou danos técnicos que continuam a pesar na confiança dos investidores.

Os analistas técnicos consideram que este rácio MVRV inferior a 1,0 sinaliza que subsiste potencial de quedas adicionais. Ativos com rácios MVRV semelhantes registaram, por norma, mais 15-20 % de desvalorização antes de encontrarem suportes sólidos. A atual evolução do preço sugere acumulação por parte dos detentores de longo prazo, enquanto os investidores institucionais mantêm-se cautelosos e aguardam sinais mais claros de inversão antes de entrarem no ativo.

Com os fundamentos da Ethena aparentemente dissociados do seu valor de mercado, este contexto representa tanto riscos como oportunidades para investidores que compreendem o peso desta métrica de avaliação.

Potencial de Crescimento: USDe ultrapassa DAI e torna-se a 3.ª maior stablecoin

A USDe da Ethena alcançou um marco relevante ao ultrapassar a DAI, tornando-se a terceira maior stablecoin do mercado de criptomoedas em meados de 2025. Com uma capitalização de mercado superior a 12,26 mil milhões $, a evolução da USDe demonstra a sua crescente adoção e importância no ecossistema cripto.

A hierarquia das stablecoin foi redefinida da seguinte forma:

Este feito é suportado por indicadores impressionantes de adoção, com o número de detentores da USDe a crescer 72 % para mais de 32 500. A estratégia delta-neutra inovadora da stablecoin tem permitido gerar rendimentos atrativos entre 9-19 % APY, constituindo uma alternativa competitiva face às stablecoins tradicionais.

O mercado global de stablecoin manteve a sua tendência de expansão, atingindo 316 mil milhões $ em 2025 e assinalando o 25.º mês consecutivo de crescimento. Os analistas da Santiment consideram agora a Ethena um concorrente sério entre os principais intervenientes deste segmento.

A vantagem competitiva da USDe reside na sua abordagem inovadora, baseada em futuros em vez de reservas em numerário, o que poderá permitir-lhe manter a estabilidade de preço mesmo perante choques de mercado. Este modelo posiciona a USDe da Ethena para um crescimento sustentado e maior quota na evolução do mercado de dólares digitais.

FAQ

O que é a ENA?

A ENA é o token nativo da Ethena, um protocolo descentralizado de stablecoin na Ethereum. É utilizada para governação e recompensas no ecossistema que emite stablecoins USDe com colateral em ETH.

Quem é o proprietário da ENA?

A ENA pertence a Guy Young, fundador da Ethena.

Que problema resolve a ENA?

A ENA responde a desafios de escalabilidade e custos no segmento das stablecoin, oferecendo uma alternativa mais eficiente e fiável às soluções existentes.

A ENA é compra ou venda?

Segundo a análise de mercado atual, a ENA é para vender. Os indicadores técnicos apontam para uma tendência descendente, sendo prudente vender ou aguardar antes de considerar a compra.