GMX (GMX) [Деривативы]

Обзор

GMX занимает лидирующие позиции среди DeFi-протоколов в сегменте децентрализованных деривативов и является крупнейшей бессрочной биржей в сети Arbitrum. Платформа характеризуется высоким уровнем TVL и широкой активной пользовательской базой, что делает GMX ключевым элементом экосистемы Arbitrum.

Трейдерам, интересующимся бессрочными контрактами на криптовалюты или желающим изучить DeFi-среду Arbitrum, GMX предлагает важный децентрализованный инструмент (DApp), сочетающий инновационные торговые механики и устойчивую ликвидность.

О GMX

GMX — децентрализованная бессрочная биржа, предоставляющая полный спектр торговых решений: спотовые и бессрочные сделки. Платформа функционирует на сетях Arbitrum и Avalanche, обеспечивает низкие комиссии за обмены и сделки без влияния на цену — это заметное преимущество перед классическими биржами с ордербуком.

Торговая инфраструктура GMX основана на уникальном мультиактивном пуле GLP (GMX Liquidity Provider). Благодаря этому механизму поставщики ликвидности получают комиссионные из разных источников: маркет-мейкинга, обменов и сделок с плечом. Пул GLP сбалансирован по крупным токенам и стейблкоинам, что гарантирует глубокую ликвидность и высокую эффективность капитала.

На GMX трейдеры могут открывать позиции с кредитным плечом до 50x, что расширяет возможности для различных стратегий. Модель платформы обеспечивает эффективное использование капитала — все внесенные активы приносят доход, не простаивая. Такой подход сделал GMX лидером в оптимизации спотовой и бессрочной торговли благодаря инновационной структуре пула ликвидности.

Особенности

GMX — крупнейшая децентрализованная бессрочная биржа в сети Arbitrum, выделяющаяся современными торговыми системами и развитой экосистемой сообщества, что поддерживает постоянные инновации.

Торговая инфраструктура

GMX предлагает интуитивный интерфейс обмена, приближенный к классическим торговым платформам, сохраняя преимущества децентрализованного подхода. Платформа самокастодиальная и не требует посредников — трейдеры взаимодействуют через собственные криптокошельки. Такой подход обеспечивает полный контроль пользователей над активами на всех этапах торговли.

Двойная модель биржи поддерживает спотовые обмены и бессрочную торговлю с кредитным плечом, что позволяет максимально эффективно использовать активы пула GLP. В отличие от традиционных решений, где часть ликвидности не задействована, GMX обеспечивает постоянную доходность для пользователей за счет различных комиссионных потоков.

Ключевое преимущество GMX — возможность открытия и закрытия позиций без влияния на цену. Это обеспечивает выгодные условия входа и выхода по сравнению с биржами на базе ордербука, где часто возникает проскальзывание, особенно в условиях высокой волатильности или крупных сделок.

Для точного ценообразования и защиты трейдеров GMX использует агрегированные данные Chainlink Oracles и других авторитетных источников. Многоисточниковая система верификации минимизирует риск манипуляций и защищает позиции от ложных ликвидаций, характерных для одностороннего ценообразования.

Экосистема сообщества

GMX последовательно реализует принципы DeFi: вовлечение комьюнити и совместное развитие. Пользователи активно создают инструменты и сервисы, приносящие пользу трейдерам, стейкерам и поставщикам ликвидности.

Экосистема объединяет растущий набор сервисов и калькуляторов от сообщества, повышающих удобство торговли и помогающих принимать обоснованные решения. GMX также поддерживает партнерские проекты, расширяющие DeFi-функциональность в экосистеме GMX и создающие сетевой эффект для всех участников.

Вовлеченность распространяется на коммуникации и обучение: комьюнити отвечает за распространение новостей и обновлений о GMX. Регулярные рассылки и подкасты освещают новые интеграции, события и ключевые изменения протокола, обеспечивая прозрачность и информированность участников.

Токеномика

GMX построен на продвинутой двухтокенной модели, сочетающей стимулы для ликвидности и управления: GLP (токен пула ликвидности) и GMX (токен управления платформой). Такая структура выравнивает интересы поставщиков ликвидности и держателей токенов.

GLP: токен пула ликвидности

Мультиактивный пул GLP — основа торговых операций GMX. Пул состоит из 50% стейблкоинов и 50% крупных токенов, что сочетает стабильность и рыночную экспозицию. В сети Arbitrum доля крупных токенов включает BTC, ETH, LINK и UNI — диверсифицированный набор ведущих блокчейн-активов.

Для участия в ликвидности пользователи выпускают GMX Liquidity Provider Tokens (GLP) на основе поддерживаемых в пуле активов. Платформа стимулирует поставщиков ликвидности выпускать GLP на основе недооцененных активов, что поддерживает баланс пула. Такое самобалансирование реализуется естественно через эмиссию и погашение GLP.

Трейдеры на GMX торгуют против пула GLP, который выступает контрагентом по всем сделкам. Это создает уникальную динамику: держатели GLP обеспечивают ликвидность для сделок с плечом, получают прибыль при убытках трейдеров и несут риски, если трейдеры получают прибыль. Это лежит в основе торговой модели GMX.

GLP можно сжечь и получить любой из базовых активов индекса, что обеспечивает гибкий выход для ликвидити-провайдеров. Токены стейкуются автоматически при выпуске и не подлежат передаче, что гарантирует устойчивость ликвидности. При этом цена GLP, структура вознаграждений и состав индекса различаются между Arbitrum и Avalanche, отражая особенности каждой сети.

GMX: токен управления

Токен GMX выполняет функции утилитарного и управляющего инструмента: держатели участвуют в принятии решений по протоколу и определяют стратегию биржи через голосование. Такая модель обеспечивает децентрализованный контроль за параметрами протокола и направлением развития.

GMX генерирует доход из нескольких источников: комиссий за обмены, займы с плечом, ликвидации, эмиссию и сжигание GLP. Такая модель обеспечивает устойчивый доход для держателей токенов и поставщиков ликвидности.

Система распределения комиссий отражает баланс риска и дохода между участниками: стейкеры GLP несут торговый риск платформы и получают 70% комиссий, стейкеры GMX — 30%. Вознаграждения выплачиваются в ETH на Arbitrum и AVAX на Avalanche, что отличает GMX от большинства DEX, где награды выплачиваются в токенах протокола. Такой подход дает стейкерам доступ к нативным активам блокчейна вместо новых токенов.

Дополнительные механизмы стимулирования

Помимо комиссий, в GMX реализованы два механизма, поддерживающих долгосрочную вовлеченность и предотвращающих инфляцию: escrowed GMX (esGMX) и множительные баллы (multiplier points).

Стейкеры GMX получают esGMX, которые можно стейкать для дополнительных наград или вестить обратно в GMX. Вестинг занимает 12 месяцев, что создает временную блокировку и препятствует быстрой продаже токенов. Такой механизм поддерживает долгосрочную заинтересованность участников в успехе протокола.

Множительные баллы — еще один способ увеличения доходности для стейкеров без инфляции токена. Эти баллы повышают долю комиссионных для долгосрочных держателей, что стимулирует стабильное участие без размывания предложения.

Такая система поощрений способствует глубокой вовлеченности и поддерживает цель GMX по децентрализованному владению, обеспечивая заслуженное вознаграждение для самых заинтересованных участников.

Как пользоваться GMX

Начать работу с GMX просто для опытных пользователей децентрализованных приложений и криптокошельков. Платформа поддерживает подключение через различные Web3-кошельки, что позволяет торговать напрямую со своих кошельков.

Перед началом работы необходимо убедиться, что кошелек подключен к сети Arbitrum или Avalanche. Вход на платформу осуществляется через официальный сайт GMX или браузеры DApp в поддерживаемых кошельках.

После подключения пользователи получают доступ к торговому интерфейсу GMX: открывают длинные и короткие позиции с плечом, проводят спотовые обмены поддерживаемых активов или предоставляют ликвидность через выпуск GLP. Интерфейс предлагает удобные инструменты для управления позициями, отслеживания портфеля и контроля заработанных вознаграждений.

Для получения пассивного дохода GMX предлагает стейкинг токенов GMX и GLP. Интерфейс стейкинга позволяет размещать токены и отслеживать награды в реальном времени. Также можно приобрести GMX или GLP непосредственно через интерфейс платформы — это облегчает увеличение позиций и получение стейкингового дохода.

Левое меню платформы предоставляет доступ к основным разделам: торговля, стейкинг, аналитика, информация об экосистеме, позволяя пользователям исследовать все возможности протокола GMX и принимать взвешенные решения.

FAQ

Что такое GMX и как он работает?

GMX — децентрализованная платформа деривативов, позволяющая торговать бессрочными фьючерсами и на споте с кредитным плечом. В основе платформы — пулы ликвидности и токен GLP для маркет-мейкинга. Пользователи могут торговать разными активами с плечом до 50x и получать комиссионные через управляющий токен GMX.

Какие виды деривативной торговли поддерживает GMX? Какое максимальное кредитное плечо?

GMX поддерживает бессрочные фьючерсы с плечом до 50x по основным парам. Платформа также реализует маржинальную спотовую торговлю и позволяет открывать как длинные, так и короткие позиции по разным криптоактивам с гибким плечом от 1x до 50x в зависимости от актива и рынка.

Для чего нужны токены GMX и каковы их преимущества?

GMX дает возможность участия в управлении, стейкинге и распределении комиссий платформы. Владельцы получают торговые комиссии и вознаграждения в escrow. GMX предоставляет право голоса по вопросам протокола и доступ к эксклюзивным возможностям экосистемы деривативов.

Какие комиссии взимаются при торговле на GMX?

На GMX взимается комиссия за открытие и закрытие сделки — как правило, 0,1% на сделку. Также действуют комиссии за заимствование по позициям с плечом и финансирование бессрочных контрактов. Размер ставок зависит от актива и рыночных условий.

В чем преимущества GMX по сравнению с платформами Dydx и Perps?

GMX обеспечивает более низкие комиссии, более высокое плечо и большую ликвидность. Мультицепочечная архитектура расширяет доступность, а высокая эффективность и скорость исполнения ордеров дают трейдерам преимущества на волатильных рынках.

Какие риски есть при торговле на GMX и как ими управлять?

В торговле деривативами GMX существует риск ликвидации из-за волатильности и использования плеча. Для управления риском рекомендуется ставить стоп-лоссы, выбирать умеренные значения плеча, диверсифицировать позиции и контролировать уровень обеспечения чтобы избежать ликвидаций.

Как работает пул ликвидности GMX?

Пул ликвидности GMX позволяет пользователям предоставлять активы в обеспечение и зарабатывать на комиссиях от торговых и заемных операций. LP получают токены GLP, отражающие их долю в пуле, а доходность зависит от объемов торгов и ставок финансирования платформы.

Как торговать на GMX? Какие шаги?

Подключите кошелек к платформе GMX. Внесите обеспечение. Выберите торговую пару и кредитное плечо. Укажите объем позиции, подтвердите сделку. Следите за позициями через дашборд в реальном времени. Закройте позицию в любой момент для фиксации прибыли или ограничения убытков.

Какие блокчейны поддерживает GMX?

GMX работает на Arbitrum и Avalanche, предоставляя децентрализованную бессрочную торговлю на этих ведущих L1 и L2-сетях для максимальной доступности и эффективности.

Как реализовано управление в GMX?

GMX использует децентрализованную модель управления, где держатели токенов GMX голосуют по изменениям протокола, параметрам и распределению средств. Все решения реализуются через смарт-контракты, что обеспечивает прозрачность и управление сообществом.