Что такое автоматизированные маркет-мейкеры?

Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) радикально изменили сектор децентрализованных финансов (DeFi), предоставив возможность прямой торговли между участниками без традиционных биржевых стаканов и централизованных посредников. В этой статье рассматривается суть AMM, их значение для криптоэкосистемы и их влияние на децентрализованные биржи (DEX).

Что такое маркет-мейкинг в криптовалютах?

Маркет-мейкинг в криптовалютах заключается в предоставлении ликвидности торговым платформам для обеспечения бесперебойного проведения сделок. На централизованных платформах эту функцию выполняют профессиональные маркет-мейкеры или крупные трейдеры, которые зарабатывают на спреде между ценой покупки и продажи. Такая модель обеспечивает наличие контрагента для каждой сделки, снижая проскальзывание и повышая эффективность рынка в целом.

Что такое автоматизированные маркет-мейкеры?

AMM — это алгоритмические протоколы, которые устраняют необходимость в посредниках в процессе маркет-мейкинга. Данные системы на основе смарт-контрактов позволяют осуществлять прямые переводы криптовалют между пользователями на децентрализованных биржах. AMM функционируют в блокчейн-сетях с поддержкой смарт-контрактов, таких как Ethereum, Cardano и Solana, полностью автоматизируя торговый процесс без традиционных биржевых стаканов.

Кто такие поставщики ликвидности AMM?

В модели AMM любой желающий может стать поставщиком ликвидности (LP), передав цифровые активы в пулы ликвидности. Такие пулы представляют собой смарт-контракты, в которых хранятся пары криптовалют для торговли. LP получают вознаграждение за обеспечение ликвидности в виде доли торговых комиссий или токенов, что фактически делает процесс маркет-мейкинга доступным для широкой аудитории.

Как работает AMM?

AMM используют различные алгоритмы для управления пулами ликвидности, одним из наиболее распространённых является Константный продуктовый маркет-мейкер. Эта модель оперирует уравнением x*y=k для поддержания баланса в пуле, где x и y — значения двух криптовалют, а k — константа. При совершении сделок алгоритм автоматически корректирует цену и объём активов в пуле, чтобы поддерживать баланс.

Преимущества модели AMM

AMM предоставляют ряд преимуществ в DeFi-экосистеме:

1. Самостоятельное хранение цифровых активов
2. Упрощённый запуск новых блокчейн-проектов
3. Возможность каждому стать маркет-мейкером
4. Увеличение доступности и снижение барьеров для входа на рынок криптовалют

Риски первых поколений AMM

Несмотря на востребованность, AMM сталкиваются с рядом проблем:

1. Сильная зависимость от арбитража для корректировки цен
2. Трудности с обработкой крупных ордеров при недостаточной ликвидности
3. Риск временных потерь (impermanent loss) для поставщиков ликвидности
4. Уязвимость к мошенническим проектам и токенам

Заключение

Автоматизированные маркет-мейкеры кардинально изменили сферу DeFi, обеспечив децентрализованную торговлю без традиционных посредников. Несмотря на очевидные преимущества, такие как самостоятельное хранение активов и демократизация маркет-мейкинга, существуют и определённые риски. По мере дальнейшего развития DeFi-экосистемы ожидаются новые инновации и совершенствование механизмов, что приведёт к созданию более эффективных и безопасных децентрализованных торговых платформ в будущем.

FAQ

Что такое автоматизированный маркет-мейкер?

Автоматизированный маркет-мейкер (AMM) — это децентрализованный торговый протокол, который с помощью алгоритмов устанавливает цены активов и обеспечивает ликвидность на крипторынках, позволяя торговать без традиционных стаканов заявок и посредников.

Как работает AMM?

AMM используют смарт-контракты для формирования пулов ликвидности из токенов, что позволяет пользователям напрямую торговать с этими пулами. Система автоматически регулирует цены в зависимости от спроса и предложения, обеспечивая постоянную ликвидность без традиционных биржевых стаканов.

Как зарабатывать на AMM?

Вносите ликвидность в пулы AMM, получайте часть торговых комиссий, участвуйте в программах доходного фарминга. Используйте возможности арбитража между различными AMM для получения прибыли.

Какая комиссия взимается за пулы AMM?

Комиссия в пулах AMM обычно составляет от 0,05% до 0,3% за сделку, в зависимости от протокола и пула. Эта комиссия распределяется между поставщиками ликвидности и служит стимулом для их участия.