Як ринкові сигнали деривативів дозволяють прогнозувати тенденції криптовалютного ринку: ставки фінансування, обсяг відкритого інтересу та дані про ліквідації у 2025 році?

Ставки фінансування на рівнях мінімумів грудня 2023 року свідчать про ослаблення бичачих настроїв і можливий розворот ринку у 2025 році

Індикатор фінансування на бессрочних ф'ючерсах є основним термометром для оцінки ринкових настроїв у криптоіндустрії. Його динаміка часто випереджає значні корекції або відновлення цін. У грудні 2023 року ставки фінансування перебували на аномально низькому рівні — близько 0,0001%. Це свідчило про суцільне переважання ведмежих позицій, які визначали ринкову ситуацію того періоду. Важливість цього показника підтверджується історією, адже ставки фінансування мають чіткий зв'язок із ринковою поведінкою.

Згідно з даними ринку деривативів, окремі порогові значення ставок фінансування відповідають різним фазам ринкових настроїв. Коли ставки перевищують 0,01%, ринок зазвичай демонструє активний оптимізм, а трейдери утримують кредитні "лонги". Якщо ставки опускаються нижче 0,005%, це стабільно сигналізує про ведмежий настрій і можливу фазу накопичення. Зараз ставки фінансування ZKP стали негативними, повторюючи мінімальні значення грудня 2023 року — це вказує на тривале домінування ведмежих настроїв на ринку бессрочних ф'ючерсів.

Збіг історичних і поточних ставок фінансування вказує, що гравці ринку суттєво скоротили кредитне навантаження у "лонгах". Паралель між умовами грудня 2023 року і динамікою 2025 року свідчить про справжню капітуляцію настроїв, що відкриває умови для потенційного розвороту. Надмірний песимізм часто передує потужному ринковому відновленню. Поточна ситуація підтверджує, що екстремальний песимізм створив передумови для серйозної реструктуризації ринку.

Чистий відтік із Bitcoin-ETF у розмірі 24 000 BTC у IV кварталі 2025 року свідчить про скорочення інституційного попиту на ринку деривативів

Відтік у 24 000 BTC із спотових ETF у IV кварталі 2025 року засвідчив суттєве зниження інституційного капіталу у спотових Bitcoin-продуктах. Це явище напряму пов'язане зі зміною ринкової поведінки на деривативному ринку, де дані щодо інституційної активності фіксують обережні настрої. За ринковими даними, відкритий інтерес на Bitcoin-ф'ючерси CME залишався на річних мінімумах протягом кварталу, а базисні ставки були стислими — це вказує на низький попит на кредитне плече серед інституційних трейдерів.

Попри зростання відтоку з ETF, інфраструктура деривативів залишилася стійкою через альтернативні канали. Deribit зберіг лідерство на опціонному ринку, контролюючи понад 60% ліквідності опціонів на BTC та ETH. Це означає, що інституційні інвестори перерозподілили капітал у хеджуючі інструменти, а не у спотові позиції. Щотижневі потоки у спотові ETF демонструють значну волатильність — інституції одночасно скорочують експозицію через традиційні інструменти та зберігають позиції у деривативах для управління ризиками.

Такий розрив між погашенням ETF і активністю деривативного ринку означає, що скорочення інституційного попиту є вибірковим, а не повним. Капітал перемістився у структуровані продукти й стратегії "покритих колів", що дозволяє інституціям отримувати альфу через програмовані зміни пропозиції, а не володіння "голим" Bitcoin. Стиснуті ставки фінансування й підвищена динаміка ліквідацій під час волатильності у IV кварталі показують, що обережність інституцій обумовлена макроекономічними чинниками і специфічними ризиками крипторинку, а не системним виходом із цифрових активів.

Каскад ліквідацій: $4 млрд у кредитних "шортах" під загрозою закриття на рівні $93 000 за BTC

Зростання ціни Bitcoin до рівня $93 000 у 2025 році створило суттєві ризики для трейдерів із кредитними позиціями. Коли Bitcoin досяг цього критичного рівня, близько $4 млрд у "шортах" опинилися під загрозою каскадної ліквідації, що стало одним із найпомітніших ринкових дисбалансів останнього часу.

Зв’язок між ціновими рівнями й обсягом ліквідацій показує, наскільки концентрованим стало кредитне навантаження ринку:

Під час падіння ціни з $92 000 до $80 600 близько 396 000 трейдерів зазнали примусових ліквідацій на $960 млн. Каскад виник через те, що багато учасників ринку зробили ставку на продовження зростання, використовуючи кредитні "шорти".

Поріг у $4 млрд ліквідацій на рівні $93 000 — це накопичені позиції, котрі автоматично активували продажі при пробої цього рівня. Така концентрація кредитного навантаження на певних цінах створює нестабільність: автоматичні ліквідації змушують біржі закривати великі обсяги одночасно, що підсилює тиск на зниження.

Подія показала, що кредитне плече підсилює як можливості, так і ризики катастрофічних втрат на крипторинку. Трейдери на позикових коштах отримують експоненційний ризик: $1 маржі контролює значно більшу позицію. Каскад ліквідацій нагадав, що контроль співвідношення плеча критично важливий для довгострокової стійкості торгівлі в умовах волатильності.

Скорочення відкритого інтересу і стискання ставок фінансування вказують на перехід до ведмежого ринку, попри історичні рівні підтримки

На ринку ZKP чітко проглядаються сигнали ведмежого переходу. Дані свідчать про поступове зменшення відкритого інтересу — це означає скорочення ринкової участі та ослаблення бажання відкривати "лонги". Ставки фінансування залишаються ключовим індикатором настроїв, а їх стискання лише підсилює цю тенденцію. Нижче наведено відповідність між рівнем ставки фінансування і ринковими настроями:

Наразі ставка фінансування ZKP опустилася нижче 0,005% — це чіткий ведмежий сигнал. Зниження відкритого інтересу резонує з посиленням настроїв уникнення ризику. Попри чинність історичних рівнів підтримки, ці опори можуть бути пробиті. Учасникам ринку варто діяти обережно й уважно стежити за подальшою динамікою цих індикаторів.

FAQ

Що таке ZKP coin?

ZKP — це криптовалюта Web3, створена на блокчейні Solana. Вона забезпечує швидкі та дешеві транзакції. ZKP є перспективним активом у сегменті децентралізованих фінансів із потенціалом для швидкого зростання за умов розширення використання.

Яка ціна ZKP coin?

Поточна ціна ZKP coin визначається попитом і пропозицією. Для найсвіжішої ціни використовуйте ресурси з реальними даними. Вартість ZKP формує ринкова динаміка і торговельна активність у мережі.

Чи використовує Bitcoin ZKP?

Bitcoin підтримує zero-knowledge proofs — це доведено впровадженнями у 2024 році. ZKP дозволяє Bitcoin верифікувати твердження без розкриття основних даних, підвищуючи приватність і масштабованість екосистеми Bitcoin.

Скільки коштує ZKP до USD?

На сьогодні 1 ZKP дорівнює приблизно $0,190 USD. За останні 24 години ціна змінилася на 20,78%, у діапазоні від $0,09725 до $0,23286.