Зростання відкритого інтересу ф’ючерсів свідчить про посилення ринкового кредитного плеча та впевненість у напрямку у 2025 році

Ринок ф’ючерсів на грудень 2025 року фіксує зближення ключових показників, що вказують на зростання кредитного плеча та зміцнення позицій за напрямком ринку. Відкритий інтерес у ф’ючерсах Bitcoin становить $42,4 млрд або 468 000 BTC, що демонструє значну участь трейдерів у кредитних позиціях. Таке накопичення відбувається на фоні консолідації ринку біля $90 000, де Bitcoin утримує 5% тижневий приріст, незважаючи на тимчасові корекції, завдяки підтримці вищих мінімумів.

Кореляційні показники розкривають додатковий контекст для розширення кредитного плеча. Bitcoin має кореляцію 0,87 з Ethereum, що свідчить про узгоджене позиціонування серед основних криптоактивів. Кореляція 0,50 із S&P 500 відображає часткове відокремлення від традиційних акцій. Від’ємна кореляція -0,22 з індексом долара США підсилює впевненість у напрямку серед трейдерів деривативів, які ставлять на подальше зміцнення криптовалют.

Трейдери стратегічно формують позиції перед можливими проривами, а зростання відкритого інтересу часто випереджає періоди підвищеної волатильності. Підвищене кредитне плече означає більший потенціал цінових рухів, але одночасно зростає ризик ліквідацій при раптовій зміні ринкових настроїв.

Розбіжності фінансувальних ставок і балансу позицій: ключові індикатори роздрібного та інституційного позиціонування

Аналіз

Відмінність між фінансувальними ставками і співвідношенням довгих/коротких позицій показує різну поведінку роздрібних і інституційних трейдерів на ринку деривативів. Ставки фінансування визначають витрати на підтримку безстрокових позицій, а співвідношення позицій відображає загальний настрій трейдерів на біржах.

Наприкінці 2025 року ринки безстрокових ф’ючерсів демонструють майже рівний розподіл довгих і коротких позицій на провідних платформах. На Bybit частка довгих становить 49,32%, коротких — 50,68%, що вказує на нерішучість трейдерів. Така рівновага різко контрастує з динамікою ставок фінансування, де ф’ючерси на Bitcoin утримують помірно позитивні ставки на рівні 0,0057-0,0071%, що свідчить про стабільний попит на довгі позиції попри нейтральні показники настроїв.

Інституційні трейдери на найбільших біржах демонструють бичачу впевненість через сконцентровані позиції, тоді як роздрібні учасники діють стримано. Це вказує, що інституційні гравці купують у періоди невизначеності роздрібних, про що свідчать акаунти топ-трейдерів із сильнішими довгими позиціями, ніж середній ринок. Відмінність між ставками фінансування та балансом позицій створює можливості для контрстратегій, коли трейдери використовують ці дисбаланси як прогностичні ознаки зміни ринкових настроїв.

Розширення опціонного ринку та каскади ліквідацій: як сигнали деривативів прогнозують розвороти трендів

Розширення ринку опціонів докорінно змінило способи прогнозування розворотів у криптовалютах на основі деривативних сигналів. У 2024–2025 роках ARTY-опціони демонстрували суттєве зростання, відкритий інтерес перевищив 1 мільйон контрактів, коли зросла кількість площадок і активність маркетмейкерів. Це забезпечило глибші ліквідні пули, що стали ключовими індикаторами зміни ринкових трендів.

Деривативні сигнали працюють як системи раннього сповіщення про розвороти. Фінансувальні ставки формують перший рівень індикаторів — якщо позитивні ставки різко розходяться з ведмежими перекосами волатильності, ринок часто готується до корекції. Структура імпліцитної волатильності показує глибші закономірності; короткострокові опціони з фокусом на позастрайкові пути сигналізують захисне позиціонування перед масштабними розпродажами. Каскад ліквідацій 10–11 жовтня 2025 року чітко показав цей процес, коли за 36 годин було ліквідовано $19 млрд відкритого інтересу через масові закриття кредитних позицій.

Показники put-call і гамма-експозиції підсилюють ці сигнали, відображаючи сукупну хеджувальну активність ринку. Початок каскаду ліквідацій призводить до маржинальних викликів і примусових закриттів, що збільшує волатильність. Механізм каскаду підтверджує, що велика концентрація відкритого інтересу поблизу цін ліквідації створює системну вразливість. Досвідчені трейдери відстежують ці індикатори деривативів як ключові передумови для визначення розворотів тренду ще до підтвердження спот-ціни, перетворюючи дані опціонного ринку на практичну прогностичну аналітику.