Факти екосистеми Solana щодо банкрутства великої біржі

У листопаді 2022 року велика криптовалютна біржа та афілійовані структури оголосили про добровільне банкрутство за Главою 11. Після цього екосистема Solana потрапила під пильну увагу через ймовірну залученість та зв’язки із цими компаніями. В цьому огляді розглядається реальний вплив на мережу Solana, операції Фундації та всю екосистему.

Мережа Solana

Попри банкрутство основної біржі та дослідницьких структур, мережа Solana зберегла стійкість і стабільність. У період банкрутства мережа Solana не зазнала збоїв чи погіршення роботи. Блокчейн працював безперервно, обробляючи транзакції як звичайно.

Також підтверджено, що безпека мережі Solana не постраждала через банкрутство зовнішніх компаній чи коливання цін на активи. Механізм консенсусу, інфраструктура валідаторів та базова технологія залишились непорушними. Це підтверджує розмежування протоколу та ринкових гравців.

Залученість Фундації Solana у балансі

Фінансова залученість Фундації Solana до збанкрутілої біржі була обмеженою та контрольованою. На початку листопада 2022 року, коли біржа припинила виведення коштів, Фундація мала на платформі близько $1 млн у коштах чи їх еквівалентах. Це менше 1% загального обсягу грошових коштів Фундації, тому вплив на операції — мінімальний.

Фундація Solana не зберігала SOL на цій біржі, тому основні активи залишились захищеними від прямого впливу банкрутства. Такий розподіл активів гарантує повний контроль і доступ до головних резервів.

Залученість Фундації Solana у активах

Станом на середину листопада 2022 року Фундація Solana мала ряд активів, отриманих від транзакцій із збанкрутілими компаніями. На початку листопада ці активи перебували на рахунках біржі та включали близько 3,24 млн акцій звичайних акцій біржі та близько 3,43 млн її токенів.

Додатково Фундація володіла близько 134,54 млн SRM — своєю часткою у Serum, децентралізованому фінансовому протоколі на основі Solana. Оцінка та перспективи повернення цих активів залишаються невизначеними — все залежить від результату банкрутства. Фундація має обмежену прозорість щодо поточного балансу компаній, але підтверджує історичний характер цих активів.

Операції Фундації Solana із збанкрутілими компаніями

Взаємодія Фундації Solana з цими компаніями почалась із ранніх етапів розвитку мережі. У серпні 2020 року компанії біржі вперше купили SOL у Фундації — лише через пів року після запуску Mainnet Beta. Це стало початком інституційної підтримки нової блокчейн-мережі.

Фундація здійснила три великі продажі SOL:

Перша транзакція (31 серпня 2020): Фундація Solana продала 4 000 000 SOL без блокування — токени стали доступними одразу.

Друга транзакція (11 вересня 2020): Фундація продала 12 000 000 SOL із поступовим щомісячним розблокуванням з вересня 2021 року до вересня 2027 року.

Третя транзакція (7 січня 2021): Найбільша угода — продаж 34 524 833 SOL з поступовим розблокуванням з січня 2022 року до січня 2028 року.

Загалом продано понад 50,5 млн SOL у період раннього росту Solana із різними графіками розблокування для довгострокового стимулювання.

Операції Solana Labs, Inc.

Окрім Фундації Solana, компанія Solana Labs, Inc. — головний розробник — також продавала токени компаніям-партнерам. Такі операції відображали загальну інвестиційну стратегію розвитку екосистеми Solana у 2021 році.

Перша транзакція (17 лютого 2021): Solana Labs продала 7 500 000 SOL із повним розблокуванням 1 березня 2025 року. Це був пізній етап після перших продажів Фундації.

Друга транзакція (17 травня 2021): Solana Labs продала 61 853 SOL із повним розблокуванням 17 травня 2025 року. Транзакція на момент звіту не завершена.

Через початок добровільної процедури банкрутства у листопаді 2022 року, процеси врегулювання та повернення для SOL і інших активів залишаються невизначеними — все залежить від судових рішень.

Заблоковані токени на Solana

Заблоковані токени — важливий механізм керування вестингом і пропозицією в екосистемі Solana. Їх розміщують на спеціальних заблокованих стейк-рахунках у блокчейні, де вони криптографічно обмежені від переміщення до завершення періоду блокування.

Заблокований статус токенів дозволяє стейкати їх до валідаторів, брати участь у безпеці мережі та отримувати винагороди. Також заблоковані токени на стейк-рахунках можна розділяти для делегування. Проте незалежно від поділу, токени не можна переміщати у мережі до визначеної дати розблокування. Це гарантує дотримання графіку вестингу.

Обгорнуті активи на Solana

Мости обгорнутих активів дозволяють переносити активи з інших блокчейнів у Solana. Станом на листопад 2022 року загальна залученість до обгорнутих активів на Solana оцінювалась у $40 млн. Після банкрутства біржі статус та безпека базових активів під обгорнутими токенами стали невизначеними, оскільки інфраструктура мостів потребувала перевірки.

Варто розрізняти обгорнуті активи від нативних токенів Solana. USDC і USDT, основні стейблкоїни Solana, не є обгорнутими активами. Вони випускаються як нативні SPL токени компаніями Circle і Tether. Нативний випуск забезпечує прямий викуп і знижує ризик контрагента порівняно з обгорнутими токенами.

Статус Serum — ордербук DeFi-проєкту на Solana

Serum — децентралізований фінансовий протокол на Solana, що дозволяє торгівлю через ордербук, зіткнувся із труднощами через зв’язки із збанкрутілими компаніями. Однак спільнота Serum організувала та запустила нову версію протоколу з новим ідентифікатором програми, фактично від’єднавши проект від минулих зв’язків.

Ця ініціатива спільноти спрямована на збереження функціональності та відновлення довіри користувачів і розробників. Додаткові зусилля тривають, Фундація Solana підтримує відновлення екосистеми.

Статус DeFi-екосистеми на Solana

Згідно з оцінками Фундації Solana, широка екосистема DeFi на Solana мала обмежену системну залученість до збанкрутілої біржі. Аналіз найбільших DeFi-проєктів показав, що більшість із них мали мінімальний або нульовий прямий ризик, що захистило їх від поширення проблем.

Деякі проєкти все ж мали залученість і стикнулись із труднощами, але диверсифікація екосистеми дала позитивний ефект. Solana продовжує розвиватися й впроваджувати інновації навіть у складних ринкових умовах та після банкрутств у криптосекторі.

Поточний стан ліквідності та маркетмейкінгу на Solana

Ліквідність ринку — ключовий показник здоров’я блокчейн-екосистеми. Після банкрутства біржі виникли побоювання щодо перебоїв із ліквідністю, з огляду на історичну роль біржі як маркетмейкера Solana.

Втім, незалежні маркетмейкери продовжують підтримувати ліквідність для DeFi-додатків Solana, тому торгові пари та протоколи функціонують стабільно. Різноманітність учасників знижує ризик концентрації та демонструє здатність екосистеми адаптуватися до втрати окремого маркетмейкера.

Динаміка стейкінгу на Solana

Стейкінг і розстейкінг на Solana відбуваються згідно з епохами блокчейну. Кожен власник токенів може ініціювати стейкінг чи розстейкінг на межі епохи, що триває близько двох-трьох днів. Це дає гнучкість для управління ліквідністю та стабільність мережі.

Значні події розстейкінгу регулярно трапляються в історії Solana. Мережа впевнено обробляла великі обсяги розстейкінгу: понад 44 млн SOL в окремих епохах, понад 30 млн SOL в інших. Це підтверджує стабільність мережі при значних змінах стейкінгу.

Безпека Solana гарантує: жоден учасник не може стейкати чи розстейкувати токени без контролю над відповідними криптографічними ключами. Це забезпечує суворий контроль доступу до делегованих коштів.

Висновок

Банкрутство великої криптовалютної біржі стало серйозною подією, що перевірила стійкість екосистеми Solana. Огляд показує, що протокол Solana, мережа та широка DeFi-екосистема фактично ізольовані від прямих ризиків поширення. Хоча Фундація Solana та Solana Labs мали ризики через інвестиції й активи, ці ризики контрольовані й не загрожують розвитку або технічній роботі мережі.

Диверсифікація, здатність мережі обробляти великі стейкінгові події та ініціативи спільноти з підтримки проектів, таких як Serum, демонструють зрілість Solana. Надалі акцент на підтримці розробників і користувачів, а блокчейн Solana продовжує розвиватися незалежно від ринкових змін окремих бірж чи торгових компаній.

FAQ

Чи пов’язана Solana з FTX?

Так, Solana і FTX мали тісні зв’язки. FTX пропонувала токенізовані акції Solana та мала стратегічні партнерства. У листопаді 2022 року FTX збанкрутувала, що суттєво вплинуло на ці взаємини. Solana продовжує працювати як незалежна блокчейн-платформа.