Рестейкінг: новий етап забезпечення криптоекономічної безпеки

Що таке рестейкінг?

Рестейкінг — це новий етап розвитку механізмів стейкінгу. Він передбачає стратегічне повторне використання або перенаправлення застейканих активів у межах блокчейн-мереж. Стейкінг у своїй основі означає блокування цифрових активів як застави для підтримки роботи мережі та функціонування інфраструктури безпеки, що дає змогу учасникам отримувати винагороди. Рестейкінг розширює цю базову модель, дозволяючи рестейкерам динамічно використовувати свої застейкані токени у кількох протоколах і на різних рівнях.

Замість того щоб просто утримувати стейк в одній мережі, рестейкери можуть повторно розміщувати активи у різних протоколах або рівнях блокчейн-екосистеми. Це дає змогу максимально ефективно використовувати заблоковані токени та отримувати більше винагород. Механізм створює мультиплікаційний ефект: один і той самий капітал одночасно забезпечує безпеку різних мереж і генерує складені винагороди. Інновація полягає у збереженні початкової стейкінгової позиції із розширенням гарантій безпеки на додаткові протоколи, що забезпечує ефективніше використання капіталу як для валідаційних учасників, так і для мереж, які вони підтримують.

Окрім цього, рестейкінг створює нову парадигму криптоекономічної безпеки, дозволяючи валідаційним учасникам добровільно погоджуватися на додаткові умови штрафування в обмін на підвищені винагороди. Такий гнучкий баланс ризику й винагороди дає ринку можливість визначати відповідний рівень безпеки для різних протоколів, а валідаційним учасникам — розподіляти свій капітал більш ефективно у межах екосистеми.

Потреба у рестейкінгу

Необхідність рестейкінгу стає очевидною, якщо розглянути різноспрямовані переваги та структурні виклики, які він вирішує всередині блокчейн-екосистеми.

По-перше, рестейкінг дає змогу моделі Proof-of-Stake мережі Ethereum підвищувати безпеку різноманітних розподілених систем і зміцнює інфраструктуру безпеки всієї криптоекосистеми. Забезпечення безпеки інших екосистем за допомогою застейканих активів із Ethereum створює ефект ланцюгової реакції, підвищуючи загальну стійкість взаємопов’язаних протоколів і платформ. Це зміцнення значно зменшує вразливості для різних застосунків, серед яких кросчейн-мости, секвенсери рівня 2, рівні доступності даних, оракульні мережі та інші блокчейни з різними механізмами консенсусу.

Раніше кожен новий протокол мав формувати власну систему безпеки з нуля, що призводило до фрагментації й низької ефективності. Рестейкінг розв’язує це завдання, дозволяючи новим протоколам використовувати вже сформовану безпекову базу Ethereum, яка містить мільярди доларів застейканої вартості. Модель спільної безпеки зменшує площу для атак і робить підрив кількох протоколів одночасно економічно невигідним для зловмисників.

По-друге, рестейкінг значно знижує бар’єри для користувачів і протоколів, які хочуть скористатися безпекою Ethereum без розробки власного механізму консенсусу. Це сприяє взаємодії та інноваціям у масштабі, який раніше був недосяжний. Розробка власного механізму консенсусу зазвичай потребує великих ресурсів, часу й експертизи, що стримує вихід на ринок багатьох інноваційних проєктів. Витрати на залучення валідаційних учасників, формування економічної безпеки та підтримку цілісності мережі можуть бути надто високими для нових проєктів.

Рестейкінг спрощує цей процес: він дозволяє використовувати надійну інфраструктуру безпеки Ethereum без необхідності створювати власний механізм консенсусу з нуля. Це не лише знижує складність розробки та операційні витрати, а й відкриває доступ до першокласної інфраструктури для невеликих проєктів і стартапів, вирівнюючи можливості для інновацій у всій екосистемі.

Завдяки рестейкінгу протоколи і проєкти можуть легко інтегруватися з безпековою базою Ethereum, створюючи цілісну екосистему. Це сприяє кооперації між різними блокчейн-екосистемами й децентралізованими застосунками, які можуть спільно використовувати ресурси і розвивати інновації. У підсумку це стимулює створення складних кросчейн-застосунків та ефект мережі, що приносить користь усій сфері децентралізованих фінансів. Модель спільної безпеки також забезпечує швидкий запуск нових протоколів, оскільки вони можуть зосередитися на своїй цінності, а не на формуванні інфраструктури безпеки.

Як працює рестейкінг

Рестейкінг працює на принципі повторного використання застейканих активів, дозволяючи користувачам поширювати переваги й гарантії безпеки своїх заблокованих токенів на різні протоколи або рівні блокчейн-екосистеми. Це принципово відрізняє рестейкінг від традиційних моделей, де активи залишаються заблокованими в одному протоколі.

На практиці рестейкери активно розміщують свої застейкані активи для зміцнення безпеки децентралізованих застосунків або інших елементів блокчейну поза межами початкової мережі. Такий підхід дозволяє брати участь у різних рівнях економічної безпеки, використовуючи одну базу капіталу.

Технічно це здійснюється шляхом того, що валідаційні учасники перенаправляють свої дані для виведення на спеціалізовані смартконтракти, які адмініструють процес рестейкінгу. Ці контракти встановлюють додаткові умови для штрафування, які захищають другорядні протоколи. У разі участі в рестейкінгу валідаційні учасники погоджуються на можливість бути оштрафованими як за порушення на основному рівні, так і за порушення у додаткових сервісах, які вони підтримують.

Це створює складну, але збалансовану модель економічної безпеки, де той самий застейканий капітал може одночасно валідувати кілька протоколів із різними правилами та умовами штрафування. Винагороди зростають пропорційно до додаткових ризиків, стимулюючи валідаційних учасників до участі в рестейкінгу за високих стандартів роботи.

Процес також передбачає використання Liquid Restaking Tokens (LRT) — токенів, які відображають рестейкані позиції й можуть вільно торгуватися або застосовуватися у DeFi-застосунках. Цей ліквідний рівень дозволяє користувачам не жертвувати ефективністю капіталу заради внесків у безпеку, зробивши рестейкінг доступним для ширшого кола учасників, а не лише для професійних валідаційних операторів.

Провідні протоколи та платформи рестейкінгу

Нещодавно низка інноваційних протоколів стала лідерами у сфері рестейкінгу, пропонуючи різні підходи до впровадження таких механізмів. Ці платформи акумулюють значну загальну заблоковану вартість (TVL) і стимулюють поширення рестейкінгу в галузі.

EigenLayer

EigenLayer — це передовий протокол у сфері рестейкінгу, який змінює підходи до використання безпеки Ethereum у ширшій екосистемі. Він впроваджує механізм, що дозволяє користувачам підсилювати гарантії безпеки своїх застейканих Ethereum (ETH) у різних децентралізованих системах і застосунках, побудованих на мережі або підключених до неї.

Головна інновація EigenLayer — це агрегування застейканого ETH від багатьох валідаційних учасників і надання послуг валідації численним застосункам, що дозволяє консолідувати ресурси безпеки й знизити фрагментацію, яка раніше стримувала екосистему Ethereum. Завдяки створенню ринку децентралізованих послуг безпеки EigenLayer надає протоколам доступ до захищеності без необхідності формувати власний пул валідаційних учасників.

Використовуючи механізм рестейкінгу EigenLayer, учасники спрямовують свої застейкані ETH для зміцнення безпеки різних протоколів, добровільно погоджуючись на додаткові умови штрафування для запобігання зловмисній поведінці. Це допомагає створити стійку модель безпеки для застосунків на основі Ethereum, підвищуючи стійкість і надійність мережі.

Протокол запроваджує поняття "Actively Validated Services" (AVS) — це системи, яким потрібні власні механізми валідації для перевірки. До них належать сайдчейни, рівні доступності даних, оракульні мережі, мости та інші сервіси проміжного рівня. EigenLayer дозволяє цим сервісам використовувати безпеку Ethereum, коли валідаційні учасники долучаються до валідації їхніх протоколів.

Модель EigenLayer не лише підсилює безпеку, а й стимулює кооперацію, де колективна сила застейканого ETH підтримує цілісність екосистеми Ethereum. Платформа впроваджує такі концепції, як "делегування оператору" та "страхування від штрафування", що забезпечують додатковий захист і гнучкість для учасників. Це формує стійку та масштабовану модель безпеки, здатну до адаптації під потреби децентралізованої екосистеми.

EtherFi

EtherFi (eETH) — це децентралізований стейкінговий протокол для Ethereum, що пройшов еволюцію й став одним із провідних у сфері ліквідного рестейкінгу. Спочатку він був спрямований на створення масштабованої мережі соло-стейкерів із використанням технології Distributed Validator Technology (DVT) для демократизації доступу до винагород.

Ця технологія розподіляє ключі валідації між кількома операторами, що дозволяє більшій кількості користувачів стейкати без традиційного порогу в 32 ETH. Водночас ризики штрафування розподіляються між кількома операторами, що підвищує децентралізацію і зменшує ймовірність виникнення єдиної точки відмови.

Згодом EtherFi розширився у сферу стейкінгу і ліквідного рестейкінгу, запровадивши токен eETH, який поєднує функції Liquid Staking Token (LST) і Liquid Restaking Token (LRT). Такий підхід забезпечує користувачам гнучкість і нові можливості для заробітку.

Користувачі можуть емісувати eETH, застейкувавши ETH, отримуючи як винагороди за стейкінг у шарі консенсусу Ethereum, так і можливості ліквідного рестейкінгу з інтеграцією EigenLayer. Це дозволяє отримувати подвійну винагороду й усуває необхідність додаткових ручних операцій, спрощуючи процес і знижуючи операційні витрати.

Користувачі також можуть використовувати eETH у різних DeFi-протоколах для отримання додаткового прибутку, створюючи компонуємий фінансовий інструмент. Токен можна використовувати як заставу в кредитних протоколах, надавати ліквідність у децентралізованих біржах або застосовувати у стратегіях доходності — і отримувати винагороди від стейкінгу й рестейкінгу.

Механізм EtherFi працює так, що валідаційні учасники ETH спрямовують адреси для виведення на EigenPods — спеціалізовані смартконтракти для адміністрування рестейкінгу. Це дозволяє користувачам накопичувати бали з різних джерел, які потенційно перетворяться у винагороди та права управління. Протокол упроваджує складні механізми управління ризиками для захисту коштів і максимізації прибутку в екосистемі.

KelpDAO

KelpDAO — провідний гравець у сфері ліквідного рестейкінгу, який відзначився випуском Liquid Restaking Tokens (LRT), зокрема rsETH. Протокол дає змогу конвертувати застейкані активи у ліквідні LRT, дозволяючи гнучко управляти рестейкінговими позиціями, торгувати ними і використовувати їх у DeFi-сервісах.

RsETH, основний LRT від KelpDAO, дозволяє рестейкерам працювати у DeFi та зберігати доступ до застейканих активів і винагород. Це підвищує ефективність капіталу, адже користувачам не потрібно обирати між ліквідністю і винагородами від стейкінгу.

Рестейкери розміщують свої Liquid Staking Token у KelpDAO, отримують rsETH, який засвідчує частку в диверсифікованому пулі рестейканих активів. Такий пул розподіляє ризики між різними валідаційними учасниками та протоколами, а також спрощує користування, абстрагуючи складність управління кількома рестейкінговими позиціями.

Власники rsETH можуть використовувати токени у різних DeFi-протоколах для отримання додаткового прибутку або отримувати ліквідність, торгуючи ними на AMM та децентралізованих біржах. Так користувачі можуть реагувати на ринкові зміни без втрати винагород чи безпеки.

KelpDAO впроваджує стратегії управління ризиками — диверсифікацію між операторами вузлів і протоколами, регулярні аудити безпеки і страхові інструменти для захисту коштів користувачів. Протокол постійно відстежує ефективність і безпеку рестейкінгових позицій, автоматично оптимізуючи прибутковість із урахуванням ризиків.

Також KelpDAO розробив систему управління, яка дозволяє власникам rsETH брати участь в ухваленні рішень щодо протоколу (вибір підтримуваних протоколів, параметрів ризику, комісій). Децентралізована модель управління забезпечує розвиток протоколу відповідно до інтересів спільноти та конкурентоспроможність у динамічному середовищі рестейкінгу.

Висновки

Рестейкінг, започаткований такими протоколами як EigenLayer і реалізований платформами EtherFi та KelpDAO, є поворотним моментом у сфері стейкінгу та означає новий етап у розумінні й реалізації блокчейн-безпеки. Його здатність консолідувати ресурси безпеки, забезпечувати гнучке використання активів і розширювати участь у децентралізованих фінансах свідчить про зрілість і зростання потенціалу блокчейн-фінансових екосистем.

Рестейкінг вирішує ключові проблеми, які гальмували масштабованість і безпеку блокчейн-мереж. Повторне використання застейканого капіталу в різних протоколах створює ефективнішу модель безпеки, вигідну як для валідаційних учасників, що прагнуть підвищеної доходності, так і для протоколів, які потребують надійних гарантій. Це дозволяє швидше запускати нові блокчейн-застосунки, значно знижуючи бар’єри досягнення економічної безпеки.

У міру розвитку криптоіндустрії рестейкінг залишається рушієм інновацій, створюючи більш інтегроване, безпечне й ефективне блокчейн-майбутнє. Описані протоколи і механізми — лише початок масштабних змін у координації та розподілі безпекових ресурсів у децентралізованих мережах. Подальший розвиток і впровадження рестейкінгових технологій відіграватиме вирішальну роль у становленні наступного покоління блокчейн-застосунків і сервісів, сприяючи розвитку децентралізованої цифрової економіки.

FAQ

Що таке рестейкінг? Чим він відрізняється від класичного стейкінгу?

Рестейкінг — це повторне розміщення раніше застейканих активів або їхніх похідних для отримання вищої прибутковості. Класичний стейкінг передбачає пряме блокування активів в одній мережі, а рестейкінг — розміщення похідних токенів у кількох протоколах одночасно, що підвищує дохідність, але збільшує складність і ризики через взаємопов’язаність DeFi-систем.

Як рестейкінг підвищує криптоекономічну безпеку і який його принцип роботи?

Рестейкінг дозволяє валідаційним учасникам повторно розміщувати застейкані активи в різних протоколах, зміцнюючи безпеку і стійкість мереж. Механізм працює за рахунок внеску заблокованих токенів у різні блокчейн-інфраструктури, що максимізує безпеку екосистеми й дозволяє отримувати додаткові винагороди.

Які ризики участі в рестейкінгу? Яких втрат можна зазнати?

Рестейкінг пов’язаний із ризиком значних фінансових втрат через помилки, вразливості і складність аудиту. Централізація може концентрувати капітал у небагатьох учасників. Ймовірні втрати залежать від якості валідації та безпеки смартконтрактів, можуть бути суттєвими.

Як розпочати рестейкінг? Які основні умови й вимоги?

Для старту потрібен вузол валідації Ethereum і виконання мінімальних вимог обраної платформи. Далі необхідно внести дані вузла до відповідного контракту та почати отримувати додаткові винагороди через криптоекономічні сервіси безпеки.

Які економічні стимули рестейкінгу? Які прибутки можуть отримати учасники?

Учасники рестейкінгу отримують додатковий дохід за рахунок повторного розміщення застейканих активів у різних протоколах, зміцнюючи безпеку мережі. Вони отримують винагороди з базового стейкінгу та з рестейкінгу, що підвищує ефективність капіталу й загальний дохід.

Які проєкти чи протоколи підтримують рестейкінг? Які основні платформи рестейкінгу?

Основними платформами рестейкінгу є Ethereum, Lido, Rocket Pool і EigenLayer. Ключові проєкти, що підтримують рестейкінг, — Polkadot, Cosmos та різні блокчейни першого рівня. Це дозволяє валідаційним учасникам отримувати додатковий дохід, забезпечуючи одночасну безпеку кількох мереж.

Який вплив рестейкінгу на блокчейн-екосистему та валідаційних учасників?

Рестейкінг підвищує безпеку блокчейну, дозволяє застейканим активам забезпечувати кілька мереж і суттєво знижує стартові витрати для нових проєктів. Він підсилює стійкість до атак і знижує бар’єри для участі, даючи змогу дрібним стейкерам отримувати додаткові винагороди й сприяти зміцненню безпеки екосистеми.

Який зв’язок між рестейкінгом і Liquid Staking Tokens (LST)?

Рестейкінг — це розширена модель стейкінгу, побудована на Liquid Staking Tokens (LST): користувачі повторно розміщують свої LST для отримання додаткових винагород і підвищення безпеки мережі. Це підвищує потенційну прибутковість за рахунок використання вже застейканих активів.