Автоматизовані маркет-мейкери (AMM) у криптовалютах

Автоматизовані маркет-мейкери (AMM) докорінно змінили підхід до торгівлі криптовалютами, запровадивши децентралізовану модель обміну активів. У цій статті йдеться про сутність AMM, їхню роботу та важливість для розвитку децентралізованих фінансів (DeFi).

Що таке маркет-мейкінг?

Маркет-мейкінг — це класична фінансова операція, thread якої організація виступає посередником між покупцями й продавцями активу. Маркет-мейкер гарантує ліквідність і постійну зацікавленість у активі, preferably встановлюючи ціни купівлі та продажу відповідно до ринкових обсягів цього активу.

Що таке автоматизований маркет-мейкер (AMM)?

AMM — це особливий тип маркет-мейкера, який використовує смарт-контракти для автоматичного виконання ордерів на купівлю і продаж за заданими правилами. AMM широко застосовуються на децентралізованих біржах (DEX) та інших peer-to-peer децентралізованих застосунках (DApp), що працюють у блокчейн-мережах, і забезпечують відкритий доступ до торгівлі криптовалютами без посередників.

Як працюють AMM?

AMM функціонують через пули ліквідності, які складаються з двох криптовалют. Для визначення ціни кожного активу щодо іншого застосовуються спеціальні математичні алгоритми. Коли відбувається угода, кошти надходять у відповідний пул ліквідності, а алгоритм визначає ціну активу на основі кількості токенів, автоматично змінюючи співвідношення криптоактивів у пулі залежно від обсягу торгів.

Що таке пул ліквідності?

Пул ліквідності — це фінансовий інструмент на основі смарт-контракту, який надає ліквідність для торгівлі криптоактивами. Він дозволяє трейдерам розміщувати цифрові активи у смарт-контракті, що використовується для виконання ордерів, а взамін учасники отримують частину комісій з операцій. Пули ліквідності формуються за рахунок користувачів, які заробляють частку торгових комісій.

Механізм надання ліквідності

У AMM механізм надання ліквідності базується на двох принципах: споживачі ліквідності сплачують комісію провайдерам за викуп активу, а бондінг-крива забезпечує автоматичний перерозподіл комісій від споживача до провайдера при виведенні ліквідності з пулу.

Роль смарт-контрактів

Смарт-контракти є ключовим елементом роботи AMM. Вони виконують прямі ордери на купівлю та продаж у пулі ліквідності й не підлягають зміні під час виконання цих умов.

Механізми формування цін

У AMM-протоколах застосовують три основні механізми ціноутворення: AMM без апріорних знань, AMM з апріорним припущенням ціни = 1, а також механізми, що використовують зовнішні дані з ораклів для визначення ціни.

Розрахунок цінового алгоритму

Платформи AMM використовують спеціалізований алгоритм, щоб мінімізувати коливання цін між пулами ліквідності. Найпоширеніша формула — x * y = k, де x і y — це кількість двох активів у пулі ліквідності, а k — загальна ліквідність у пулі.

Приклади AMM-протоколів

До відомих AMM-протоколів належать різні децентралізовані біржі на Ethereum та інші значущі проєкти у сфері децентралізованих фінансів.

Характеристики AMM

AMM відрізняються децентралізованістю, використанням смарт-контрактів, некостодіальним підходом, високою безпекою та стійкістю до маніпуляцій цінами.

Переваги й недоліки AMM

Переваги AMM: кожен може стати провайдером ліквідності, автоматизована торгівля, менше можливостей для маніпуляцій цінами, відсутність посередників і підвищена безпека порівняно з централізованими біржами. Недоліки — складність для новачків і динамічні комісії, що залежать від навантаження мережі.

AMM проти моделі книги ордерів

Класичні книги ордерів управляють потоком заявок, а AMM дозволяють торгувати криптоактивами без контрагента. AMM також стимулюють інвесторів ставати провайдерами ліквідності, надаючи їм частину торгових комісій.

Роль AMM у DeFi

AMM мають важливе значення для DeFi, забезпечуючи легкий доступ до ліквідності, можливість отримання пасивного доходу, стабільніше ціноутворення та самостійне зберігання активів із низьким порогом входу.

Висновок

Автоматизовані маркет-мейкери стали основою екосистеми децентралізованих фінансів, запропонувавши новий підхід до торгівлі криптовалютами. Використання смарт-контрактів і пулів ліквідності дозволяє AMM створювати доступніше, ефективніше й безпечніше торгове середовище порівняно з традиційними централізованими біржами. У міру розвитку DeFi роль AMM у майбутньому децентралізованої торгівлі та фінансових сервісів лише зростатиме.

FAQ

Що таке автоматизований маркет-мейкер?

Автоматизований маркет-мейкер (AMM) — це децентралізований торговий протокол, який визначає ціни активів і забезпечує ліквідність на крипторинку за допомогою алгоритмів, дозволяючи обмін токенів без використання класичних книг ордерів.

Як працює AMM?

AMM створює пули ліквідності на lightweight смарт-контрактах, дозволяючи користувачам напряму торгувати токенами без посередників. Система автоматично коригує ціни залежно від співвідношення попиту й пропозиції, забезпечуючи постійну ліквідність.

Як заробити на AMM?

Надавайте ліквідність популярним торговим парам, отримуйте частину комісій з media транзакцій і беріть участь у yield farming для потенційно високого доходу з криптоактивів.

Які переваги AMM?

AMM надає цілодобову ліквідність, знижує прослизання ціни і комісії. Це рішення для децентралізованої торгівлі без книг ордерів, що підвищує доступність і ефективність DeFi-ринку.