Quy trình quản trị của Ethereum đang có sự chuyển biến khi tầm ảnh hưởng của Vitalik Buterin dần giảm xuống

Sự tiếp nhận của tổ chức: Con dao hai lưỡi

Việc các tổ chức tài chính lớn tiếp nhận Ethereum đã trở thành một bước ngoặt quan trọng nhưng cũng đầy thách thức trong ngành blockchain. Trong hai năm vừa qua, các tổ chức như BlackRock, Deutsche Bank và Sony đã tăng cường tích hợp với Ethereum cũng như các giải pháp Layer 2 (L2), qua đó củng cố vị thế của mạng lưới này thành hạ tầng trọng yếu cho việc mã hóa tài sản thực (RWA) và thúc đẩy giao dịch stablecoin.

Quy mô tham gia của các tổ chức rất lớn. Hơn 5 tỷ USD tài sản thực đã được mã hóa và triển khai trên Ethereum, chiếm 53% thị phần toàn ngành này. Sự vượt trội này khẳng định Ethereum là nền tảng an toàn, mở rộng dành cho hạ tầng tài chính mã hóa cấp tổ chức. Ngoài ra, tổng khối lượng giao dịch stablecoin đã đạt 67 tỷ USD, trong đó riêng USDC chiếm 35 tỷ USD. Các con số này cho thấy vai trò trung tâm của Ethereum trong các giao dịch đồng USD số hóa và tầm ảnh hưởng ngày càng tăng của nó ở hệ thống tài chính toàn cầu.

Dẫu vậy, làn sóng tổ chức cũng kéo theo nhiều thách thức. Tỷ giá ETH/BTC đã giảm 56,39% trong năm vừa qua, đặt ra mối lo về các điểm yếu cấu trúc trong hệ sinh thái Ethereum. Sự cạnh tranh của các blockchain như Solana và Tron – vốn đã tối ưu hóa hiệu quả cho nhóm khách hàng tổ chức – tạo áp lực lên Ethereum về việc giữ vững lợi thế cạnh tranh.

Việc DTCC áp dụng ERC-3643 cùng khả năng SEC sẽ tham gia Hiệp hội ERC-3643 trước tháng 7 năm 2025 tiếp tục minh chứng cho hướng đi tuân thủ pháp lý của Ethereum. Dù những thay đổi này cho thấy niềm tin tổ chức dành cho Ethereum về lâu dài, chúng cũng khơi lên tranh luận về bản sắc của mạng lưới. Các nhà phê bình, điển hình như pcaversaccio của Seal 911, cho rằng sự lấn át của tài chính truyền thống (TradFi) có thể biến tuân thủ pháp lý từ một rào cản thành nét đặc trưng, làm suy yếu mô hình quản trị phi tập trung và giá trị cốt lõi về truy cập mở, chống kiểm duyệt của Ethereum.

Vai trò chuyển dịch của Vitalik Buterin

Vitalik Buterin, đồng sáng lập kiêm kiến trúc sư của Ethereum, đã chuyển biến rõ rệt trong vai trò quản trị. Từ năm 2023 đến 2025, Buterin ngày càng ủng hộ triết lý “staleness”—chiến lược ưu tiên khóa các tầng nền để giữ ổn định thay vì đổi mới liên tục. Tư tưởng này phản ánh sự trưởng thành của Ethereum, cân bằng giữa mở rộng quy mô và duy trì sự toàn vẹn hệ thống.

Việc Buterin ủng hộ bản nâng cấp Atlas của ZKsync năm 2025 là ví dụ điển hình cho chuyển dịch chiến lược này. Bản nâng cấp giúp xử lý 15.000 giao dịch mỗi giây (TPS) và gần như xác nhận tức thì, tận dụng công nghệ zero-knowledge (ZK) để tăng cả khả năng mở rộng lẫn bảo mật riêng tư. Bằng cách dẫn dắt tổ chức tiếp nhận giải pháp L2 dựa trên ZK, Buterin đã đặt Ethereum thành nền tảng đáp ứng nhu cầu doanh nghiệp mà vẫn bảo vệ nguyên tắc phi tập trung và an toàn.

Tuy vậy, ảnh hưởng trực tiếp của Buterin đến quản trị Ethereum đã suy giảm. Đến năm 2025, mô hình quản trị Ethereum chuyển dịch sang cộng đồng, với 62% EIP được thông qua đến từ các nhà phát triển không thuộc nhóm cốt lõi. Sự thay đổi này phù hợp với chủ trương “tối giản quản trị” của Buterin—giới hạn quyết định giao thức cho những vấn đề điều phối thiết yếu, giảm rủi ro tập trung hóa và trao quyền cho cộng đồng.

Dù vậy, quá trình chuyển giao không tránh khỏi tranh cãi. Các nhà phát triển cốt lõi như Péter Szilágyi bày tỏ lo ngại rằng quyền lực quyết định vẫn tập trung ở một nhóm nhỏ, có thể làm suy yếu tính phi tập trung của mạng lưới. Điều này phản ánh sự cân bằng mong manh giữa thúc đẩy cộng đồng tham gia và duy trì quản trị hiệu quả của Ethereum.

Căng thẳng hóa Wall Street

“Wall Street-ization” mô tả rõ sự căng thẳng giữa tăng trưởng tổ chức của Ethereum và gốc phi tập trung của nó. Một mặt, tổ chức đem lại nguồn vốn lớn, hạ tầng vững chắc và hợp pháp hóa về quy định, nâng cao uy tín của Ethereum trong tài chính truyền thống. Mặt khác, các ưu tiên như tuân thủ pháp lý, tối ưu hóa doanh thu phí và kiểm soát rủi ro lại có thể mâu thuẫn với các giá trị cốt lõi về truy cập mở, đổi mới không cần phép, và chống kiểm duyệt.

Căng thẳng này đặc biệt thể hiện ở hệ sinh thái Layer 2 của Ethereum. Các giải pháp L2 như ZKsync đã hút vốn tổ chức lớn và chứng minh khả năng mở rộng, nhưng sự bùng nổ mạng L2 đã phân mảnh doanh thu phí giao dịch Ethereum. Việc này đặt ra câu hỏi về tính bền vững dài hạn của lớp nền Ethereum, vốn cần phí giao dịch để kích thích validator và bảo vệ mạng lưới.

Kế hoạch đảm bảo an ninh trị giá 100 tỷ USD của Ethereum Foundation càng làm nóng thêm tranh luận. Dù chương trình này nhằm tăng bảo mật mạng và thu hút tổ chức, nó bị cộng đồng chỉ trích vì ưu tiên lợi ích tổ chức hơn là đổi mới thực chất. Những người tiên phong DeFi như Andre Cronje công khai chỉ trích Foundation vì đánh giá thấp thành viên đóng góp lâu dài và thiếu minh bạch. Các báo cáo cho thấy điều này đã thúc đẩy các cuộc thảo luận sâu hơn về cấu trúc quản trị của Foundation và sự gắn kết với cộng đồng.

Dù đối mặt nhiều thách thức, các điều chỉnh quản trị của Ethereum cho thấy cam kết cân bằng giữa nhu cầu tổ chức và nguyên tắc phi tập trung. Các nâng cấp như EIP-7732 (tách biệt người đề xuất và người xây dựng) cùng tích hợp zkEVM đều nhằm tăng khả năng chống kiểm duyệt và bảo mật riêng tư khi vẫn đáp ứng yêu cầu tổ chức. Các đổi mới này thể hiện nỗ lực duy trì giá trị cốt lõi trong khi thích ứng với nhu cầu đa dạng của hệ sinh thái.

Kết luận

Ethereum đang ở thời điểm then chốt trong quá trình phát triển. Việc tổ chức tiếp nhận rộng rãi đã thúc đẩy tăng trưởng vượt bậc về mã hóa tài sản thực và giao dịch stablecoin, đồng thời tạo ra các thách thức về tập trung hóa, phân phối quyền lực quản trị và bảo vệ bản sắc. Việc Vitalik Buterin giảm ảnh hưởng cho thấy hệ sinh thái đã trưởng thành, nơi cộng đồng và động lực thị trường nắm vai trò dẫn dắt ngày càng lớn.

Chủ đề “Wall Street-ization” vẫn được nhắc đến khi tổ chức ngày càng tác động đến hướng đi Ethereum. Với nhà đầu tư và bên liên quan, câu hỏi cốt lõi là liệu Ethereum có thể cân bằng nhu cầu tổ chức với bản sắc phi tập trung hay không. Khả năng cung cấp quy mô doanh nghiệp mà vẫn giữ vững an ninh, bảo mật riêng tư và khả năng kết hợp sẽ quyết định liệu Ethereum có trở thành tài sản riêng của Wall Street hay giữ vai trò công cộng phi tập trung thực sự.

Những diễn biến tiếp theo sẽ kiểm nghiệm sức bền của các cơ chế quản trị Ethereum và khả năng duy trì nguyên tắc sáng lập trong thời kỳ tổ chức hóa mạnh mẽ. Kết quả sẽ tác động sâu rộng đến Ethereum, toàn bộ ngành blockchain và tương lai của tài chính phi tập trung.

Câu hỏi thường gặp

Quản trị Ethereum là gì và vận hành ra sao?

Quản trị Ethereum là hệ thống ra quyết định phi tập trung, nơi người nắm giữ token và validator bỏ phiếu thay đổi giao thức. Hệ thống hoạt động qua các đề xuất, thảo luận, và cơ chế đồng thuận. Các nâng cấp lớn cần sự đồng thuận của cộng đồng, đảm bảo an ninh và phát triển mạng lưới bằng sự tham gia dân chủ.

Vitalik Buterin đóng vai trò gì trong quản trị Ethereum và vì sao ảnh hưởng của ông giảm?

Vitalik là nhà nghiên cứu trưởng, người dẫn dắt phát triển giao thức qua đề xuất kỹ thuật và ảnh hưởng cộng đồng. Ảnh hưởng của ông giảm vì quản trị Ethereum ngày càng phi tập trung, nhiều tiếng nói của các bên liên quan, nhà phát triển độc lập và giải pháp layer-2 nổi lên, giảm phụ thuộc vào cá nhân.

Quyền quyết định hiện tại trên Ethereum phân phối như thế nào? Ai là người quyết định cuối cùng?

Quản trị Ethereum phân phối phi tập trung cho nhiều bên: người nắm giữ token bỏ phiếu qua giao thức quản trị, validator bảo vệ mạng bằng đồng thuận, nhà phát triển cốt lõi đề xuất nâng cấp, và Ethereum Foundation định hướng. Không có thực thể nào nắm quyền tuyệt đối; quyết định được hình thành qua đồng thuận cộng đồng và giá trị kỹ thuật.

Quản trị phi tập trung làm sao đảm bảo hướng đi dài hạn của Ethereum là đúng đắn?

Quản trị phi tập trung phân phối quyền ra quyết định cho người nắm giữ token và nhà phát triển thông qua hệ thống bỏ phiếu. Cách tiếp cận đa bên này ngăn rủi ro tập trung hóa, đảm bảo nhiều góc nhìn cùng định hướng nâng cấp giao thức và duy trì đồng thuận cộng đồng với tiến trình phát triển kỹ thuật và giá trị Ethereum.

Quy trình đề xuất EIP là gì? Thành viên cộng đồng tham gia quyết định lớn của Ethereum như thế nào?

Đề xuất EIP trải qua các giai đoạn: Bản nháp, Xem xét, Gọi lần cuối và Hoàn thành. Thành viên cộng đồng tham gia bằng cách đóng góp EIP, thảo luận trên GitHub, dự họp All Core Devs và bỏ phiếu qua hệ thống quản trị. Nhà phát triển và các bên liên quan cùng nhau định hướng tiến trình phát triển Ethereum qua đồng thuận minh bạch.

Ảnh hưởng giảm của Vitalik tác động thế nào tới phát triển tương lai của Ethereum?

Vitalik giảm ảnh hưởng trực tiếp giúp Ethereum tăng phi tập trung và quản trị cộng đồng. Điều này gia tăng sức bền giao thức, khuyến khích đóng góp đa dạng và thúc đẩy đổi mới nhờ sự tham gia rộng rãi, quyết định độc lập trong hệ sinh thái.

Quản trị Ethereum khác gì so với Polkadot và Cosmos?

Ethereum dùng đồng thuận do cộng đồng dẫn dắt với nhà phát triển cốt lõi và cộng đồng rộng lớn. Polkadot có hội đồng với bỏ phiếu xếp hạng, Cosmos dùng quản trị qua validator. Ethereum thiên về đồng thuận xã hội và nâng cấp, Polkadot chú trọng bỏ phiếu trực tuyến, Cosmos tập trung vào sự tham gia của người nắm giữ token.

Người staking, nhà phát triển và người dùng đóng vai trò gì trong quản trị Ethereum?

Người staking bảo vệ mạng và bỏ phiếu thay đổi giao thức qua số stake. Nhà phát triển đề xuất cải tiến, thực hiện nâng cấp. Người dùng góp ý, thảo luận quản trị, cùng định hướng tương lai Ethereum.