GMX (GMX) [Phái sinh]

Tổng quan

GMX là một giao thức DeFi nổi bật trong lĩnh vực phái sinh phi tập trung, đặc biệt chiếm ưu thế trên mạng Arbitrum với vai trò là sàn hợp đồng vĩnh viễn lớn nhất. Nền tảng này đã khẳng định vị thế khi đạt tổng giá trị khóa (TVL) cao và duy trì lượng người dùng thường xuyên hoạt động mỗi ngày, trở thành nền tảng trọng tâm của hệ sinh thái Arbitrum.

Với những ai quan tâm đến giao dịch hợp đồng vĩnh viễn tiền mã hóa hoặc khám phá các sản phẩm DeFi trên Arbitrum, GMX là ứng dụng phi tập trung (DApp) quan trọng, kết hợp cơ chế giao dịch tiên tiến cùng hạ tầng thanh khoản mạnh mẽ.

Giới thiệu về GMX

GMX là sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung, cung cấp giải pháp giao dịch toàn diện gồm giao dịch giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn. Nền tảng này vận hành trên mạng Arbitrum và Avalanche, mang đến cho người dùng mức phí swap thấp và giao dịch không bị ảnh hưởng giá—điểm mạnh so với mô hình sổ lệnh truyền thống.

Hạ tầng giao dịch của GMX được xây dựng dựa trên pool đa tài sản độc đáo gọi là GLP (GMX Liquidity Provider). Cơ chế thanh khoản này cho phép nhà cung cấp thanh khoản hưởng phí từ nhiều nguồn gồm: hoạt động tạo lập thị trường, phí swap và phí từ giao dịch đòn bẩy. Pool GLP duy trì tỷ lệ cân bằng giữa token vốn hóa lớn và stablecoin, đảm bảo thanh khoản sâu và hiệu quả sử dụng vốn tối ưu.

Người giao dịch trên GMX có thể sử dụng đòn bẩy lên đến 50 lần, mở ra cơ hội cho chiến lược mua hoặc bán khống. Mô hình vận hành của nền tảng tập trung vào tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn, giúp tài sản gửi vào luôn sinh lợi, không bị bỏ không. Nhờ vậy, GMX dẫn đầu trong việc tối ưu hóa giao dịch giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn thông qua thiết kế pool thanh khoản đặc biệt.

Tính năng

Là sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung lớn nhất trên Arbitrum, GMX nổi bật nhờ hệ thống giao dịch hiện đại và cộng đồng phát triển năng động thúc đẩy đổi mới liên tục.

Hạ tầng giao dịch

GMX cung cấp giao diện swap dễ sử dụng, mô phỏng các nền tảng giao dịch truyền thống nhưng vẫn giữ lợi ích phi tập trung. Nền tảng này cho phép người dùng tự lưu ký tài sản và giao dịch trực tiếp từ ví tiền mã hóa mà không phụ thuộc vào bên trung gian, đảm bảo quyền kiểm soát tuyệt đối đối với tài sản trong suốt quá trình giao dịch.

Mô hình hai sàn của GMX hỗ trợ swap giao ngay và giao dịch hợp đồng vĩnh viễn có đòn bẩy, giúp tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn từ pool GLP. Khác với các sàn truyền thống nơi thanh khoản thường bị động, GMX bảo đảm tiền gửi của người dùng luôn sinh lợi nhờ nhiều nguồn phí khác nhau.

Một điểm đổi mới quan trọng của GMX là cho phép người dùng vào/ra vị thế mà không bị ảnh hưởng giá. Tính năng này mang lại mức giá giao dịch tốt hơn so với các sàn dựa trên sổ lệnh vốn thường gặp vấn đề trượt giá, đặc biệt trong thị trường biến động hoặc khi khối lượng giao dịch lớn.

Để đảm bảo độ chính xác giá và bảo vệ người giao dịch, GMX tích hợp dữ liệu từ các Oracle Chainlink cùng nhiều nguồn giá uy tín khác. Hệ thống xác thực giá đa nguồn này giúp giảm rủi ro thao túng giá và bảo vệ vị thế khỏi các đợt thanh lý ngắn hạn do lệch giá từ nguồn đơn lẻ.

Hệ sinh thái cộng đồng

GMX cam kết xây dựng cộng đồng DeFi gắn kết và phát triển cùng nhau. Nền tảng khuyến khích cộng đồng xây dựng các công cụ và tài nguyên nhằm phục vụ lợi ích chung cho nhà giao dịch, người staking và nhà cung cấp thanh khoản.

Hệ sinh thái GMX sở hữu bộ công cụ và máy tính cộng đồng phát triển ngày càng đa dạng, hỗ trợ nâng cao trải nghiệm giao dịch và giúp người dùng ra quyết định hiệu quả. Ngoài ra, GMX hỗ trợ nhiều dự án hợp tác bổ trợ chức năng DeFi trong hệ sinh thái, tạo hiệu ứng mạng lưới mang lại giá trị cho tất cả thành viên.

Cộng đồng còn đóng vai trò chủ động trong việc truyền thông và giáo dục, đảm nhận việc phổ biến thông tin cập nhật về GMX. Bản tin và podcast hàng tuần cung cấp thông tin về các tích hợp mới, diễn biến hệ sinh thái và cập nhật giao thức, bảo đảm minh bạch và sự kết nối cho cộng đồng.

Tokenomics

GMX sử dụng mô hình token kép, cân bằng giữa cung cấp thanh khoản và quyền quản trị, gồm GLP (token pool thanh khoản) và GMX (token quản trị). Cấu trúc này tạo động lực đồng thuận giữa nhà cung cấp thanh khoản và các bên liên quan.

GLP: Token pool thanh khoản

GLP là pool đa tài sản làm nền tảng cho mọi hoạt động giao dịch của GMX. Pool duy trì tỷ lệ 50% stablecoin và 50% token vốn hóa lớn, vừa ổn định vừa tạo cơ hội tiếp cận các tài sản blockchain hàng đầu. Trên Arbitrum, nhóm token vốn hóa lớn gồm BTC, ETH, LINK và UNI, mang lại sự đa dạng cho danh mục.

Để cung cấp thanh khoản cho GMX, người dùng mint token GLP bằng bất kỳ tài sản được hỗ trợ trong pool. Nền tảng khuyến khích nhà cung cấp thanh khoản mint GLP bằng tài sản đang thiếu trong pool, tạo cơ chế tự cân bằng và duy trì thành phần tối ưu. Quá trình cân bằng diễn ra liên tục thông qua hoạt động mint và quy đổi GLP.

Người giao dịch trên GMX thực chất giao dịch đối ứng với pool GLP, với GLP là bên đối tác cho mọi vị thế. Điều này tạo ra động lực đặc biệt, khi người nắm giữ GLP vừa cung cấp thanh khoản cho giao dịch đòn bẩy vừa hưởng lợi khi nhà giao dịch lỗ, đồng thời chịu rủi ro khi nhà giao dịch có lãi. Mối quan hệ này là nền tảng của mô hình giao dịch GMX.

Token GLP có thể đốt để quy đổi lại bất kỳ tài sản trong chỉ số pool, giúp nhà cung cấp thanh khoản linh hoạt thoát vị thế. Token GLP được tự động staking khi mint và không thể chuyển nhượng, đảm bảo cam kết cung cấp thanh khoản lâu dài. Lưu ý, giá, phần thưởng và thành phần chỉ số GLP khác biệt giữa hai mạng Arbitrum và Avalanche, phản ánh đặc điểm từng mạng.

GMX: Token quản trị

Token GMX vừa là token tiện ích vừa là token quản trị, cho phép chủ sở hữu tham gia biểu quyết quyết định giao thức và định hướng phát triển thông qua hệ thống đề xuất. Cơ chế này bảo đảm kiểm soát phi tập trung đối với các tham số và ưu tiên phát triển của giao thức.

GMX tạo nguồn thu từ nhiều loại phí: phí swap, phí vay trên vị thế đòn bẩy, phí thanh lý và phí mint/đốt GLP. Mô hình doanh thu đa dạng giúp đảm bảo nguồn lợi bền vững cho người nắm giữ token và nhà cung cấp thanh khoản.

Mô hình phân phối phí phản ánh rõ rủi ro và lợi nhuận của từng bên liên quan. Người staking GLP chịu rủi ro giao dịch nên nhận 70% tổng phí, còn người staking GMX nhận 30% còn lại. Phần thưởng trả bằng ETH trên Arbitrum và AVAX trên Avalanche, đây là thiết kế khác biệt so với nhiều sàn phi tập trung trả thưởng bằng token của chính mình. Nhờ vậy, người staking được hưởng lợi trực tiếp từ tài sản gốc của mạng lưới thay vì nhận thêm token giao thức.

Cơ chế khuyến khích bổ sung

Bên cạnh phí nền tảng, GMX triển khai hai cơ chế thưởng bổ sung nhằm khuyến khích cam kết lâu dài và ngăn lạm phát token: GMX ký quỹ (esGMX) và điểm nhân hệ số.

Người staking GMX nhận token esGMX, có thể staking nhận phần thưởng hoặc vesting để chuyển đổi lại thành GMX. Quá trình vesting kéo dài 12 tháng, tạo cơ chế staking khóa thời gian ngăn áp lực bán ra tức thời và lạm phát token, đảm bảo người nhận thưởng luôn gắn bó với thành công của giao thức.

Điểm nhân hệ số là cơ chế khuyến khích sáng tạo giúp tăng tỷ suất phần thưởng cho người staking mà không làm tăng nguồn cung token. Những điểm này dành cho người nắm giữ dài hạn bằng cách tăng tỷ lệ chia phí, khuyến khích tham gia bền vững mà không pha loãng nguồn cung token.

Các cơ chế khuyến khích được thiết kế kỹ lưỡng này thúc đẩy sự gắn kết lâu dài với GMX và củng cố mục tiêu sở hữu phi tập trung, bảo đảm người gắn bó nhất với giao thức sẽ nhận phần thưởng tương xứng.

Hướng dẫn sử dụng GMX

Bắt đầu với GMX rất đơn giản cho người dùng đã quen với ứng dụng phi tập trung và ví tiền mã hóa. Nền tảng hỗ trợ kết nối qua nhiều ví Web3, cho phép giao dịch trực tiếp từ ví tự lưu ký.

Để sử dụng GMX, người dùng cần kết nối ví với mạng Arbitrum hoặc Avalanche tùy nhu cầu. Có thể truy cập nền tảng qua website chính thức GMX hoặc trình duyệt DApp trên ví tiền mã hóa hỗ trợ.

Sau khi kết nối, người dùng truy cập giao diện giao dịch GMX để thực hiện các thao tác như mở vị thế mua/bán khống có đòn bẩy, swap giao ngay giữa các tài sản hoặc cung cấp thanh khoản bằng mint token GLP. Giao diện trực quan cho phép quản lý vị thế, theo dõi hiệu suất danh mục và kiểm tra phần thưởng tích lũy.

Đối với người muốn kiếm thu nhập thụ động, GMX cung cấp cơ hội staking cho cả GMX và GLP. Giao diện staking giúp người dùng staking token và theo dõi phần thưởng tích lũy theo thời gian thực. Người dùng có thể mua GMX hoặc GLP trực tiếp qua giao diện, hỗ trợ tăng vị thế hoặc bắt đầu nhận thưởng staking dễ dàng.

Menu điều hướng bên trái trên nền tảng cung cấp quyền truy cập đến các trang chức năng như giao dịch, staking, phân tích và thông tin hệ sinh thái, giúp người dùng khám phá đầy đủ các khía cạnh của GMX và đưa ra quyết định tham gia hợp lý.

FAQ

GMX là gì và vận hành như thế nào?

GMX là nền tảng phái sinh phi tập trung, hỗ trợ giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn và giao ngay với đòn bẩy. Nền tảng này vận hành qua pool thanh khoản, sử dụng token GLP cho vai trò tạo lập thị trường. Người dùng có thể giao dịch nhiều loại tài sản với đòn bẩy lên tới 50 lần và hưởng phí giao thức thông qua token quản trị GMX.

GMX hỗ trợ những loại giao dịch phái sinh nào? Đòn bẩy tối đa ra sao?

GMX hỗ trợ giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn với đòn bẩy lên đến 50 lần cho các cặp giao dịch lớn. Nền tảng cho phép giao dịch ký quỹ giao ngay và giúp người dùng mua/bán khống nhiều loại tài sản tiền mã hóa với mức đòn bẩy linh hoạt từ 1 đến 50 lần tùy loại tài sản và tình hình thị trường.

Token GMX dùng để làm gì? Nắm giữ GMX mang lại lợi ích gì?

Token GMX cho phép tham gia quản trị giao thức, nhận phần thưởng staking và chia sẻ phí giao dịch. Người sở hữu nhận phí nền tảng và phần thưởng ký quỹ; GMX cũng mang lại quyền biểu quyết các quyết sách hệ thống và tiếp cận các quyền lợi riêng trong hệ sinh thái phái sinh.

Khi giao dịch trên GMX cần trả những loại phí nào?

GMX thu phí mở/đóng vị thế, thường là 0,1% cho mỗi giao dịch. Ngoài ra, người dùng trả phí vay cho vị thế đòn bẩy và phí cấp vốn cho hợp đồng vĩnh viễn. Mức phí cụ thể tùy thuộc vào tài sản và điều kiện thị trường.

GMX có ưu thế gì so với các nền tảng phái sinh như Dydx hay Perps?

GMX cung cấp phí thấp, lựa chọn đòn bẩy cao và thanh khoản sâu hơn. Việc triển khai đa chuỗi giúp mở rộng khả năng tiếp cận, trong khi hiệu quả sử dụng vốn vượt trội và tốc độ khớp lệnh nhanh mang lại lợi thế cạnh tranh cho nhà giao dịch trong thị trường biến động.

Giao dịch trên GMX tiềm ẩn rủi ro gì và nên quản lý thế nào?

Giao dịch phái sinh trên GMX gặp rủi ro thanh lý do biến động giá và sử dụng đòn bẩy. Quản lý rủi ro bằng cách đặt lệnh dừng lỗ hợp lý, chọn mức đòn bẩy vừa phải, đa dạng hóa danh mục và theo dõi sát mức tài sản thế chấp để tránh bị thanh lý.

Pool thanh khoản (LP) của GMX vận hành như thế nào?

LP của GMX cho phép người dùng cung cấp tài sản thế chấp, nhận phí từ giao dịch và vay mượn. LP nhận token GLP đại diện tỷ lệ sở hữu pool, với lợi nhuận dựa trên khối lượng giao dịch và phí cấp vốn phát sinh trên nền tảng.

Quy trình giao dịch trên GMX gồm những bước nào?

Kết nối ví với nền tảng GMX. Nạp tài sản thế chấp vào tài khoản. Chọn cặp giao dịch và mức đòn bẩy mong muốn. Nhập quy mô vị thế và xác nhận giao dịch. Theo dõi vị thế trong bảng điều khiển thời gian thực. Đóng vị thế bất kỳ lúc nào để chốt lãi hoặc cắt lỗ.

GMX hoạt động trên những mạng blockchain nào?

GMX triển khai trên mạng Arbitrum và Avalanche, cung cấp giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung trên các blockchain L1 và L2 lớn, giúp tăng khả năng tiếp cận và hiệu quả sử dụng vốn.

Cơ chế quản trị của GMX vận hành ra sao?

GMX áp dụng mô hình quản trị phi tập trung, chủ sở hữu token GMX có quyền biểu quyết thay đổi giao thức, điều chỉnh tham số và phân bổ quỹ. Quyết định quản trị được thực hiện qua hợp đồng thông minh, đảm bảo minh bạch và phát triển dựa vào cộng đồng.