Những sự kiện trong hệ sinh thái Solana liên quan đến việc phá sản của sàn giao dịch lớn

Mạng Solana

Mạng Solana đã chứng minh được khả năng chống chịu và ổn định trong suốt quá trình diễn ra thủ tục phá sản của một sàn giao dịch lớn. Dù thị trường biến động mạnh và một thành viên quan trọng của hệ sinh thái sụp đổ, hạ tầng cốt lõi của mạng vẫn nguyên vẹn. Mạng không ghi nhận bất kỳ sự suy giảm hiệu suất hay sự cố thời gian hoạt động nào trong thời điểm then chốt này, liên tục duy trì khả năng tạo khối và xử lý giao dịch. Ngoài ra, kiến trúc bảo mật của Solana không bị ảnh hưởng bởi cả sự sụp đổ của sàn giao dịch lẫn biến động giá tài sản sau đó. Sự ổn định này thể hiện độ vững chắc của cơ chế đồng thuận và mạng lưới xác thực viên của Solana, được vận hành độc lập với các biến động bên ngoài thị trường.

Tác động bảng cân đối kế toán của Foundation đối với sàn giao dịch/công ty giao dịch

Rủi ro tiền mặt trực tiếp của Solana Foundation tại sàn giao dịch bị phá sản là rất nhỏ và không ảnh hưởng đến hoạt động của tổ chức. Tính đến đầu tháng 11 năm 2022, Foundation nắm giữ khoảng 1 triệu USD tiền mặt hoặc tài sản tương đương tiền tại nền tảng này khi sàn giao dịch ngừng rút tiền. Con số này chiếm chưa đến 1% tổng dự trữ tiền mặt của Solana Foundation, cho thấy chiến lược đa dạng hóa tài sản ở nhiều đơn vị lưu ký và nền tảng khác nhau. Đặc biệt, Solana Foundation không lưu trữ bất kỳ token SOL nào tại các tài khoản lưu ký trên sàn giao dịch, qua đó bảo vệ lượng token gốc khỏi rủi ro trực tiếp do nền tảng mất khả năng thanh toán.

Tác động tài sản của Foundation đối với sàn giao dịch/công ty giao dịch

Đến giữa tháng 11 năm 2022, Solana Foundation đã công bố các tài sản chịu ảnh hưởng từ sàn giao dịch phá sản và các đơn vị giao dịch liên quan. Những tài sản này, lưu trữ tại các tài khoản vào đầu tháng 11 năm 2022, bao gồm cổ phần sở hữu tại nền tảng sàn giao dịch bị phá sản. Foundation cũng nắm giữ các token gốc của sàn giao dịch và token quản trị từ các giao thức liên quan trong hệ sinh thái. Foundation thừa nhận việc kiểm soát bảng cân đối kế toán trong quá trình phá sản còn hạn chế, các khoản công bố này phản ánh toàn bộ mức độ tiếp xúc tài sản của Foundation với các đơn vị liên quan.

Giao dịch giữa Solana Foundation và sàn giao dịch/công ty giao dịch

Solana Foundation bắt đầu hợp tác với sàn giao dịch và các đơn vị giao dịch từ tháng 8 năm 2020, sáu tháng sau khi Mainnet Beta Solana ra mắt, tạo nền tảng hỗ trợ sớm cho hệ sinh thái. Giao dịch đầu tiên là bán 4 triệu token SOL cho đơn vị giao dịch, không kèm điều kiện mở khóa. Giao dịch tiếp theo vào tháng 9 năm 2020 chuyển 12 triệu token SOL với lịch mở khóa tuyến tính hàng tháng từ tháng 9 năm 2021 đến tháng 9 năm 2027, đảm bảo vesting cho số lượng token lớn. Giao dịch lớn nhất diễn ra ngày 7 tháng 1 năm 2021, bán 34,5 triệu token SOL cho các đơn vị giao dịch, với lịch mở khóa tuyến tính từ tháng 1 năm 2022 tới tháng 1 năm 2028. Những giao dịch này là nguồn vốn lớn cho hệ sinh thái trong giai đoạn phát triển của Solana.

Giao dịch giữa Solana Labs, Inc. và sàn giao dịch/công ty giao dịch

Solana Labs, Inc., đơn vị phát triển chính của giao thức Solana, thực hiện các giao dịch bán token riêng biệt với các đơn vị giao dịch. Ngày 17 tháng 2 năm 2021, Solana Labs bán 7,5 triệu token SOL, toàn bộ token sẽ được mở khóa vào ngày 1 tháng 3 năm 2025. Giao dịch tiếp theo ngày 17 tháng 5 năm 2021 bán khoảng 61.853 token SOL, toàn bộ sẽ mở khóa vào ngày 17 tháng 5 năm 2025. Giao dịch thứ hai vẫn chưa hoàn tất tại thời điểm báo cáo. Sau khi các đơn vị giao dịch thông báo phá sản vào tháng 11 năm 2022, việc hoàn tất và thu hồi các khoản token này vẫn chưa chắc chắn, phụ thuộc vào kết quả thủ tục phá sản.

Token bị khóa trên Solana

Token bị khóa trên Solana là cơ chế quan trọng để kiểm soát lịch vesting và quản lý nguồn cung token trong hệ sinh thái. Các token này được nạp vào tài khoản stake bị khóa, ngăn chuyển nhượng trên chuỗi cho tới khi hết thời gian khóa. Kiến trúc token bị khóa vừa đảm bảo linh hoạt vừa duy trì bảo mật: token bị khóa có thể stake cho các validator và chia nhỏ thành tài khoản stake phụ để tối ưu hóa hoạt động xác thực, nhưng vẫn không thể chuyển nhượng cho tới khi hết hạn. Cơ chế này đảm bảo cam kết vesting được thực thi bằng mã hóa ở cấp độ giao thức, ngăn lưu thông token sớm và duy trì lịch mở khóa đã cam kết trong các thỏa thuận huy động vốn và phân bổ.

Tài sản wrapped trên Solana bị ảnh hưởng bởi dịch vụ bridge lưu ký

Tài sản wrapped thông qua dịch vụ bridge lưu ký tạo ra mức độ tiếp xúc đáng kể nhưng chưa rõ ràng trong hệ sinh thái Solana sau sự cố sàn giao dịch. Tổng giá trị tài sản wrapped lưu thông vào ngày 10 tháng 11 năm 2022 khoảng 40 triệu USD, trong khi trạng thái các tài sản gốc lưu ký vẫn chưa xác định trong quá trình phá sản. Ngược lại, stablecoin USDC và USDT trên Solana vận hành theo mô hình khác, được phát hành trực tiếp dưới dạng token SPL gốc bởi Circle và Tether, thay vì là bản wrapped của tài sản off-chain. Sự khác biệt này mang lại độ chắc chắn cao hơn cho các stablecoin này, vì tính hợp lệ không phụ thuộc vào các thỏa thuận lưu ký có rủi ro từ bên thứ ba.

Tình trạng Serum: giao thức sàn phi tập trung trên Solana

Serum, giao thức sàn phi tập trung trên Solana, gặp thách thức quản trị sau sự cố phá sản của sàn giao dịch do liên kết tổ chức. Cộng đồng Serum đã chủ động, có năng lực kỹ thuật cao, tổ chức triển khai phiên bản mới của giao thức Serum với mã chương trình mới, tái triển khai chức năng cốt lõi cùng các tham số quản trị mới. Cộng đồng tiếp tục nỗ lực phục hồi giao thức và đảm bảo ổn định vận hành. Solana Foundation theo sát, ghi nhận cả khó khăn và năng lực của cộng đồng Serum trong phối hợp phục hồi thông qua giải pháp kỹ thuật và quản trị.

Tình trạng hệ sinh thái DeFi trên Solana

Hệ sinh thái DeFi trên Solana cho thấy khả năng chống chịu tương đối trước sự sụp đổ của sàn giao dịch, với rủi ro tập trung ở một số dự án nhất định. Theo đánh giá của Solana Foundation, đa số các giao thức tài chính phi tập trung lớn trên Solana có mức độ tiếp xúc thấp hoặc không đáng kể với các đơn vị bị phá sản, thể hiện năng lực quản trị rủi ro và đa dạng hóa của các nhà phát triển hệ sinh thái. Một số dự án vẫn gặp rủi ro và đã xây dựng các chiến lược phục hồi, kế hoạch dự phòng với kết quả chưa xác định. Môi trường DeFi đã trải qua nhiều thách thức qua các chu kỳ thị trường và sự cố giao thức, nhưng hệ sinh thái Solana vẫn phát triển, liên tục ra mắt các giao thức tài chính mới, cho thấy nền tảng vững chắc vượt lên trên rủi ro của từng thành viên.

Tình hình hỗ trợ thanh khoản và tạo lập thị trường trên Solana hiện tại

Việc cung cấp thanh khoản và tạo lập thị trường trên hệ sinh thái Solana diễn ra phân tán trên nhiều thành viên, giảm sự phụ thuộc vào một nhà tạo lập thị trường hoặc một nền tảng giao dịch duy nhất. Nhiều nhà tạo lập thị trường chủ động cung cấp thanh khoản cho các ứng dụng tài chính phi tập trung trên Solana, hỗ trợ hoạt động của các giao thức DEX và thị trường token. Cấu trúc phân tán này giúp tăng khả năng chống chịu trước sự cố của từng nhà tạo lập thị trường, vì nếu một thành viên rút lui hoặc mất khả năng thanh toán thì vẫn còn các nhà tạo lập thị trường khác hoạt động bù đắp phần thiếu hụt. Sự đa dạng này phản ánh động lực cạnh tranh lành mạnh và giảm rủi ro hệ thống khi xảy ra sự cố đồng loạt ở các đơn vị cung cấp thanh khoản.

Hoạt động staking và unstaking trên mạng lưới

Hoạt động staking và unstaking trên Solana diễn ra vào các thời điểm chuyển epoch định kỳ, mỗi epoch kéo dài khoảng hai đến ba ngày, giúp người nắm giữ token thường xuyên thay đổi vị trí staking. Các sự kiện unstake lớn đã được xử lý thành công xuyên suốt lịch sử vận hành của Solana, chứng minh khả năng quản lý các chuyển đổi bộ xác thực quy mô lớn mà không gián đoạn. Solana Foundation kiểm soát vị trí token được ủy quyền thông qua quản lý khóa mật mã, không đơn vị bên ngoài nào được phép thay đổi cấu hình staking của tài sản Foundation nếu không có xác nhận và cấp phép khóa.

Kết luận

Hệ sinh thái Solana đã thể hiện khả năng chống chịu tốt và duy trì hoạt động liên tục sau quá trình phá sản của một thành viên lớn trên thị trường, với mạng lưới không ghi nhận sự suy giảm về hiệu năng, bảo mật hay chức năng. Dù Solana Foundation và một số dự án có mức độ tiếp xúc nhất định với sàn giao dịch và các đơn vị giao dịch thông qua lịch sử phân bổ vốn và nắm giữ tài sản, các rủi ro này vẫn nằm trong tầm kiểm soát, không ảnh hưởng đến hạ tầng cốt lõi hoặc phần lớn thành viên hệ sinh thái. Kiến trúc validator phân tán, đa dạng hóa nguồn cung thanh khoản từ nhiều nhà tạo lập thị trường và sự tập trung rủi ro sàn giao dịch vào nhóm dự án hạn chế đều góp phần củng cố ổn định hệ sinh thái. Các sự kiện liên quan đến sự sụp đổ của các sàn giao dịch lớn đã cho thấy tầm quan trọng của việc duy trì hệ thống phân tán, quản lý rủi ro đối tác qua đa dạng hóa và bảo đảm các thành phần hạ tầng trọng yếu độc lập với từng thành viên. Sự phát triển và đổi mới không ngừng của hệ sinh thái Solana, ngay cả khi đối mặt thách thức, chứng minh sức mạnh của giao thức và cam kết của cộng đồng phát triển đối với sức khỏe dài hạn của hệ sinh thái.

FAQ

Solana có liên quan đến FTX không?

Solana không có liên hệ trực tiếp với FTX. Tuy nhiên, giá SOL bị ảnh hưởng do sự sụp đổ của FTX, bởi mối liên hệ giữa Bankman-Fried và hệ sinh thái Solana.

Sự sụp đổ của FTX ảnh hưởng thế nào đến Solana?

Sự sụp đổ của FTX tác động mạnh đến Solana do liên hệ với Sam Bankman-Fried. Giá SOL giảm 10,36% ngay ngày FTX sụp đổ và tổng cộng giảm 94,2% trong năm 2022. Dù Solana ít tiếp xúc trực tiếp với FTX, ảnh hưởng về uy tín là rất lớn.

Mối quan hệ giữa Sam Bankman-Fried với Solana là gì?

Sam Bankman-Fried là người ủng hộ lớn của Solana, đầu tư mạnh vào SOL thông qua FTX và Alameda Research. Ông đã hỗ trợ các dự án hệ sinh thái và mua lượng lớn SOL từ Solana Foundation và Solana Labs trước khi FTX sụp đổ năm 2022.

Việc FTX phá sản có ảnh hưởng tới phát triển Solana không?

Có, FTX phá sản ban đầu gây gián đoạn hệ sinh thái Solana và tâm lý đầu tư. Tuy nhiên, Solana đã phục hồi mạnh mẽ, tiếp tục phát triển và nâng cấp mạng lưới bất chấp khó khăn. Hệ sinh thái đã hồi phục và vẫn tập trung vào tăng trưởng dài hạn.