Les différences entre les bull runs crypto de 2025 et de 2021

Comprendre les bull runs crypto

Un bull run correspond à une période de forte hausse des prix sur le marché des cryptomonnaies, marquant une étape essentielle du cycle global du marché : déclin → accumulation → reprise → répétition.

Cette phase haussière débute généralement par Bitcoin, s’étend aux altcoins à grande capitalisation, puis touche l’ensemble du marché. Historiquement, le cycle quadriennal de Bitcoin s’est révélé d’une grande régularité, les bull runs intervenant la quatrième année : 2013, 2017, 2021, et désormais 2025.

Pour illustrer la différence :

• Le bull run 2021 évoquait un festival de rue — bruyant, coloré, chaotique, euphorique.
• Le bull run 2025, à l’inverse, rappelle un dîner de gala — organisé, institutionnel, réunissant les géants de Wall Street et les acteurs financiers mondiaux. Leur présence pourrait rendre ce cycle plus long et plus durable.

Le bull run 2021 : NFTs, Play-to-Earn et Metaverse

En 2021, la crypto était le terrain d’expérimentation des créateurs numériques.

NFTs et actifs numériques : Non-Fungible Tokens ont envahi l’art et la culture populaire, donnant l’illusion que « tout le monde pouvait devenir riche » en possédant le bon JPEG. Un engouement inédit a alors gagné les investisseurs particuliers.

Play-to-Earn Gaming : Axie Infinity et les premiers projets Metaverse ont apporté un récit inédit : « jouer et gagner de l’argent réel ». Les tokens de jeux vidéo sont devenus des sources de revenus, attirant des millions de joueurs dans le monde entier.

Engouement pour le Metaverse : Des plateformes telles que Decentraland et The Sandbox ont attiré l’attention, permettant de posséder des terres, d’échanger, de socialiser et de construire dans des univers virtuels, bouleversant la conception de la propriété numérique.

Expansion de la DeFi : Après son essor en 2020, la liquidité a continué d’affluer vers les protocoles de prêt, DEX et stablecoins, posant les fondations d’une liquidité massive on-chain.

Explosion des Layer 1 : Les frais élevés sur Ethereum ont favorisé l’essor de Solana, Avalanche, Terra et BSC — l’ère des « Ethereum killers ». Cette diversification a consolidé l’ensemble de l’écosystème.

Culture des Memecoins : DOGE, SHIBA, FLOKI — bien plus que de simples tokens, ces projets sont devenus de véritables mouvements culturels et sociaux, apportant divertissement et adoption populaire.

Arrivée des institutionnels : MicroStrategy, Tesla et El Salvador ont commencé à acheter du Bitcoin, l’intégrant à la finance traditionnelle et légitimant la crypto comme classe d’actifs.

Social Tokens et DAO : Les communautés se sont tokenisées, expérimentant la gouvernance DAO et des modèles de propriété collective.

Le cycle 2021 a atteint le sommet de la culture numérique et de la créativité, tout en posant les bases du développement de l’infrastructure (Layer 1/Layer 2) et de l’intérêt institutionnel, transformant la crypto d’un univers de niche en phénomène global.

Le bull run 2025 : RWA, IA, DeFi institutionnelle et évolution des Memecoins

En 2025, l’attention se porte avant tout sur l’utilité réelle et l’intégration financière.

Tokenisation des actifs réels (RWA) : Immobilier, obligations, art — ces actifs sont désormais tokenisés sous des formes liquides, transparentes et accessibles. Selon les projections, ce marché pourrait atteindre 16 000 milliards $ d’ici 2030, bouleversant la gestion et l’échange des actifs traditionnels.

Intégration IA et crypto (DeFAI) : Qu’il s’agisse de bots de trading autonomes ou de protocoles de données intelligents, l’intelligence artificielle renforce l’efficacité et l’intelligence des projets crypto, générant de nouvelles catégories d’applications et d’usages.

Crypto ETF et stablecoins : Les ETF Bitcoin et Ethereum sont lancés, permettant aux fonds de pension, compagnies d’assurance et entreprises d’investir dans la crypto aussi aisément que dans des actions. Parallèlement, les stablecoins (USDT, USDC) sont devenus la colonne vertébrale des paiements internationaux — un « dollar sur la blockchain », plus rapide et moins coûteux que le système bancaire traditionnel.

DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks) : Fusion de la blockchain et de l’infrastructure physique :

• Internet et réseaux 5G décentralisés portés par les communautés
• Marchés de l’énergie renouvelable tokenisés (solaire, éolien)
• Données réelles (cartographie, capteurs, datasets IA) on-chain, récompensant les contributeurs

Évolution des Memecoins et InfoFi : En 2021, les NFTs ont façonné la culture numérique. En 2025, les memecoins définissent la culture de marché. Les plateformes gamifient les lancements de tokens, rendant accessible la création d’un meme coin pour quelques dollars. Les plateformes InfoFi (Kaito, Cookie, StayLoud) poussent la logique plus loin : attention → liquidité. Les memes ne sont plus de simples images humoristiques — ils sont portés par les tendances sociales, les flux d’informations et les récits communautaires. Les memecoins sont devenus l’un des moteurs de liquidité les plus rapides, permettant une participation accrue des particuliers. Certains ne sont plus « juste pour s’amuser », mais sont désormais liés à des launchpads, des communautés, voire à des enjeux politiques.

Le cycle 2025 marque la transition d’une dynamique spéculative, portée par la culture (2021), vers une intégration globale avec la finance, la data et l’IA — où l’utilité et l’infrastructure prennent le pas.

Régulation et politique : de l’incertitude à la clarté

En 2021, la régulation crypto était incertaine. Sous Gary Gensler à la SEC, tout sauf Bitcoin était considéré comme une valeur mobilière. De nombreux litiges ont freiné le développement, créant un climat d’insécurité pour les acteurs et investisseurs. Seuls les ETF à terme sur Bitcoin existaient, sans cadre clair pour les stablecoins ni pour les institutionnels. Les institutions restaient prudentes, et la confiance des particuliers était fragile.

En 2025, le paysage s’est radicalement transformé :

Administration pro-crypto : L’élection de Donald Trump, couplée à la démission de Gensler, a nettement amélioré le sentiment de marché. Des lois et mesures favorables sont mises en œuvre, avec une participation active de la famille Trump dans l’écosystème.

Régulation des stablecoins (juillet 2025) : Une première loi fédérale encadrant les « stablecoins de paiement » a été adoptée. Les stablecoins doivent être garantis à 100 % par le dollar ou des actifs sûrs, avec des réserves publiques et un contrôle fédéral/étatique. Un mois après l’entrée en vigueur, la capitalisation des stablecoins est passée de 260 à 278 milliards $ (+7 %).

Réserve stratégique Bitcoin (mars 2025) : Le Bitcoin saisi par le gouvernement n’est plus vendu, mais intégré aux réserves stratégiques nationales. Des États comme le New Hampshire ou le Texas constituent également leurs propres réserves Bitcoin, reflétant une adoption institutionnelle croissante.

Légitimation de BTC et des stablecoins : Ces mesures inscrivent la crypto au cœur de la finance traditionnelle. Bitcoin et les stablecoins sont de plus en plus considérés comme des réserves — à l’instar de l’or — et comme des instruments de paiement légitimes.

La crypto est passée du Far West à un marché mature. Bitcoin reste décentralisé, résistant à la censure et reconnu comme réserve de valeur — désormais doté d’une légitimité accrue.

Le cycle de 4 ans est-il toujours pertinent ?

La crypto a longtemps suivi un cycle de 4 ans, rythmé par le halving de Bitcoin. Chaque halving déclenchait un bull run, suivi d’un hiver marqué. Beaucoup d’investisseurs ont donc anticipé que 2025 serait une nouvelle année finale avant la chute.

Cependant, des experts comme Raoul Pal (ancien hedge fund manager chez Goldman Sachs et cofondateur de Real Vision) estiment que la situation pourrait évoluer : Bitcoin pourrait passer à un cycle de 5 ans.

Si cela se confirme, le bull run actuel pourrait durer plusieurs mois, voire plusieurs années de plus que prévu.

Deux scénarios se dessinent :

Scénario 1 — Répétition du cycle de 4 ans : Le marché n’aurait qu’une courte fenêtre pour des gains importants avant correction. Il serait judicieux de sécuriser ses profits, limiter le risque et rééquilibrer les portefeuilles.

Scénario 2 — Extension à 5 ans ou plus : Ce bull run pourrait se prolonger, ouvrant de nouvelles opportunités. Toutefois, l’excès de confiance pourrait empêcher certains investisseurs de prendre leurs bénéfices.

Dans tous les cas, la leçon reste la même : on ne contrôle pas le marché, mais on peut gérer son exposition au risque. Si le stress est permanent, c’est sans doute le signe d’une surexposition. Prenez des profits, réduisez la pression, rééquilibrez.

Conclusion

Tous les actifs évoluent par cycles — 4 ans, 5 ans, parfois 10 ans. La crypto n’y échappe pas. Ces cycles finiront par s’aligner sur le rythme des marchés financiers mondiaux : rien ne monte indéfiniment, rien ne baisse éternellement.

Les cycles sont des anneaux. Ceux qui apprennent à les maîtriser accumulent une richesse durable pour eux et leurs proches.

FAQ

Quelles sont les principales différences dans les moteurs des bull runs crypto entre 2021 et 2025 ?

Le bull run 2021 était porté par l’investissement de détail et l’innovation technologique, tandis que celui de 2025 repose sur l’adoption institutionnelle et une meilleure visibilité réglementaire.

Comment l’ampleur et la durée du bull run 2025 se comparent-elles à 2021 ?

Le bull run 2025 présente des caractéristiques différentes de celui de 2021. Bien que les données précises varient, le marché haussier 2025 pourrait durer plus longtemps pour attirer les flux de capitaux et accumuler le risque, mais les performances dépendent des conditions de marché et de l’évolution du cadre réglementaire.

Qu’est-ce qui a provoqué la chute du marché haussier 2021, et l’histoire peut-elle se répéter en 2025 ?

La chute de 2021 résulte d’une euphorie excessive des investisseurs et d’un durcissement réglementaire. Même si 2025 ne reproduira pas exactement ce contexte, la volatilité reste caractéristique des cycles crypto.

Quelles différences dans la participation institutionnelle entre les bull runs crypto 2021 et 2025 ?

En 2021, les institutionnels étaient prudents et sélectifs ; en 2025, leur implication est nettement plus offensive, avec des volumes et des positions stratégiques en hausse.

Quel impact la réglementation a-t-elle eu sur les bull runs crypto en 2021 et 2025 ?

En 2021, la réglementation stricte a pesé sur la confiance et limité la dynamique haussière. En 2025, des politiques favorables à l’innovation et aux actifs numériques agissent en catalyseur, soutenant la reprise et la croissance du secteur crypto.

Quelles cryptomonnaies ont le mieux performé lors du bull market 2021, et la situation va-t-elle changer en 2025 ?

En 2021, Bitcoin et Ethereum dominaient, portés par les investisseurs particuliers et la volatilité. En 2025, Bitcoin reste solide grâce à l’adoption institutionnelle et aux ETF, tandis que la DeFi et les nouveaux projets diversifient largement les opportunités.

Comment les investisseurs particuliers doivent-ils aborder le bull market 2025, et en quoi la stratégie diffère-t-elle de 2021 ?

En 2025, il est préférable de miser sur les attentes politiques et la sécurisation des profits, plutôt que sur la spéculation pure. Contrairement à la dynamique portée par les particuliers en 2021, il convient de cibler les secteurs à croissance rapide et les actifs de qualité institutionnelle, en surveillant les facteurs politiques et les publications économiques plutôt que de s’en remettre uniquement à la dynamique de marché.