De que forma a correlação macroeconómica influencia os preços das criptomoedas em 2025?

Mudança dovish da Fed impulsiona capitalização do mercado cripto em 15%

O recente tom dovish da Federal Reserve gerou um forte dinamismo nos mercados de criptomoedas, traduzindo-se num expressivo crescimento de 15% na capitalização total do mercado. As declarações do presidente da Fed, Jerome Powell, que sugerem maior probabilidade de cortes nas taxas de juro, restabeleceram a confiança dos investidores em todos os segmentos de ativos digitais. Esta reorientação de política beneficiou sobretudo as principais criptomoedas, com Bitcoin e Ethereum a protagonizarem subidas relevantes.

O impacto da política da Fed nos criptoativos reflete-se claramente no desempenho recente do mercado:

Os especialistas de mercado preveem nova valorização caso a Federal Reserve encerre o programa de Quantitative Tightening (QT), em vigor desde 2022. Esta medida reduziu o balanço da Fed de cerca de 9 biliões $ para 6,6 biliões $, retirando liquidez ao sistema financeiro e exercendo pressão sobre ativos de risco como as criptomoedas.

Os dados históricos confirmam esta visão: cortes anteriores nas taxas serviram de forte estímulo para subidas no mercado cripto, ao canalizar nova liquidez para ativos de risco. Segundo os analistas, o mercado aguarda agora confirmação de dois fatores-chave: o corte nas taxas da Fed em outubro e os avanços nas negociações comerciais EUA-China, ambos com potencial para acelerar a recuperação do mercado cripto.

Inflação recua para 2,1% e reforça apetência por ativos digitais

Dados económicos recentes originaram uma alteração relevante no sentimento do mercado, ao registar-se uma inflação de 2,1% em abril, aquém das previsões dos analistas. Este abrandamento da inflação reforçou as expectativas dos investidores quanto a eventuais cortes das taxas por parte da Fed, impulsionando fluxos de capital acrescidos para ativos digitais. O reflexo nos mercados de criptomoedas foi imediato, com valorizações notórias de Bitcoin e Ethereum.

O recuo da inflação desencadeou entradas substanciais em fundos de ativos digitais, totalizando 921 milhões $ numa semana, segundo dados da CoinShares. Os Estados Unidos lideraram, com 843 milhões $, enquanto a Alemanha registou uma das maiores entradas semanais, com 502 milhões $.

Esta mudança de comportamento dos investidores traduz-se num alargamento do apetite pelo risco nos mercados financeiros. A combinação de rendibilidades reduzidas, política monetária acomodatícia, inflação em queda e mercado laboral estável cria condições favoráveis ao investimento em ativos digitais. Com o Banco Central Europeu e o Banco do Japão a manterem as taxas estáveis, o panorama macroeconómico continua a favorecer o interesse renovado pelos mercados de criptomoedas, atraindo investidores institucionais e particulares à procura de alternativas aos instrumentos financeiros tradicionais.

Correlação entre S&P 500 e Bitcoin atinge 0,8 e evidencia influência crescente do mercado tradicional

Em abril de 2025, a correlação entre Bitcoin e o S&P 500 atingiu o valor histórico de 0,8, refletindo forte convergência entre o mercado de criptomoedas e o mercado acionista tradicional. Este fenómeno representa uma inversão significativa face às tendências anteriores, particularmente perante dados recentes que evidenciam oscilações acentuadas nesta relação.

Os analistas de mercado registaram elevada volatilidade desta correlação ao longo de 2025, ilustrada pelos seguintes indicadores:

O pico registado em abril revelou a integração do Bitcoin nos sistemas financeiros tradicionais, com investidores institucionais a encarar a criptomoeda cada vez mais como ativo de risco convencional. Entre as evidências deste movimento destaca-se o crescimento dos ETFs spot de Bitcoin nos EUA, atualmente a deter mais de 1,26 milhões BTC (cerca de 6% do total em circulação), avaliados em 148,6 mil milhões $.

No 3.º trimestre de 2025, investigadores da CoinGecko documentaram uma descorrelação total—com a correlação a cair para zero—enquanto o Bitcoin reforçava a sua ligação ao ouro para 0,9. Esta mudança comprova o estatuto singular do Bitcoin: atua como ativo de risco tradicional em determinados contextos económicos e como reserva de valor noutros.

FAQ

O que é APR em moeda?

APR em moeda corresponde à taxa percentual anual obtida ao emprestar ou fazer staking de criptomoedas. Representa o retorno anual do investimento, incluindo juros e comissões, por disponibilizar as suas moedas para empréstimos ou para apoio à rede.

O que significa 10% APY em cripto?

10% APY em cripto indica um retorno anual de 10% sobre o seu investimento, com juros compostos incluídos. É frequentemente praticado para staking ou empréstimo de criptomoedas em diversas plataformas.

Que moeda apresenta o APR mais elevado?

As stablecoins indexadas ao dólar norte-americano oferecem atualmente os APR mais elevados, entre 7-12%. O Ethereum surge logo depois, com APR entre 3-7%.

O APY é vantajoso para cripto?

O APY é favorável para cripto por demonstrar potenciais ganhos, incluindo juros compostos. Permite comparar opções de investimento, mas é importante lembrar que as taxas variam conforme as condições do mercado.