Як відкрити шортову позицію на ринку криптовалют: базовий путівник

Торгівля криптовалютами дозволяє інвесторам використовувати різні стратегії для отримання прибутку в умовах змін ринку. Традиційний підхід полягає у купівлі за нижчою ціною та продажу за вищою. Однак для тих, хто передбачає зниження вартості, існує альтернативна стратегія — шортинг. У цьому посібнику розглядається механіка шортингу криптовалют, зокрема Ethereum та інших цифрових активів. Ви знайдете базову інформацію для трейдерів, які планують отримувати дохід на ведмежому ринку та враховувати супутні ризики й методи захисту.

Що таке шортинг?

Шортинг або короткий продаж — це складна торгова стратегія, яка дозволяє трейдеру отримувати прибуток при зниженні вартості активу. В її основі лежить протилежна загальному ринку позиція: трейдер робить ставку проти активу, вважаючи його переоціненим і прогнозуючи падіння ціни.

Механізм шортингу полягає у позичанні коштів чи активів на централізованій платформі або через брокера для продажу за ринковою ціною з подальшим викупом за нижчою ціною. Така стратегія вважається «ведмежою», оскільки трейдер очікує зниження вартості активу, на відміну від «бичачих» стратегій, де прогнозується зростання ціни.

Для ілюстрації: трейдер аналізує Ethereum (ETH) й очікує зниження його ціни. Якщо ETH торгується за певною ціною, трейдер позичає кошти у брокера та продає ETH за цією ціною. Якщо ETH надалі дешевшає, шортер викуповує криптовалюту за нижчою ціною для повернення позики. Різниця між ціною продажу та викупу, за вирахуванням комісії та відсотків, становить прибуток трейдера.

Шортинг виник на фондових ринках, але нині ця стратегія застосовується до різних активів: криптовалют, іноземних валют, біржових фондів (ETF) та опціонів. Будь-яка торгова платформа, що підтримує шортинг, надає трейдерам змогу працювати з різними класами активів за ведмежими стратегіями.

Як шортити криптовалютний ринок: три основні стратегії

На криптовалютному ринку існують різні способи реалізації шортингових стратегій, зокрема для роботи з Ethereum та іншими ключовими криптовалютами. Кожен підхід має свої особливості, вимоги і профіль ризику. Трейдер повинен оцінити їх перед початком торгівлі.

Маржинальна торгівля

Маржинальна торгівля — класичний спосіб шортити криптовалюти. Для цього трейдер позичає криптовалюту або кошти («маржу») у брокера чи на централізованій платформі для подальшого продажу. Зобов'язання повернути позику та сплатити відсотки створюють необхідність ретельного прогнозування короткострокових рухів ринку.

Наприклад, трейдер позичає кошти для продажу Bitcoin (BTC) за ринковою ціною. Якщо ціна знижується, трейдер викуповує BTC дешевше для повернення позики. Після сплати комісій та відсотків трейдер отримує прибуток. Якщо ціна BTC зростає, витрати на погашення зобов’язань збільшуються.

Основні криптоплатформи пропонують маржинальну торгівлю, але кожна має власні правила, структуру комісій, відсоткові ставки та мінімальні вимоги до рахунків. Перед шортингом трейдеру слід уважно ознайомитися з умовами платформи, щоб сформувати стратегію відповідно до власної схильності до ризику й розміру капіталу.

Шортинг ф’ючерсних контрактів

Ф’ючерсні контракти — це деривативи, для використання яких не треба володіти криптовалютою. Контракт — це угода між сторонами щодо майбутньої ціни криптовалюти. В кожному контракті визначають кількість криптовалюти, цільову ціну (strike price) та дату виконання зобов’язань.

В умовах шортингу, зокрема щодо Ethereum, трейдери продають ф’ючерсні контракти за ціною, яку вважають вищою за майбутню ринкову ціну. Наприклад, якщо Ethereum торгується на певному рівні, шортер продає ф’ючерсний контракт за вищою ціною. Якщо ETH залишиться нижче цієї позначки на момент виконання, шортер залишає собі премію. Якщо ETH досягне чи перевищить ціну контракту, трейдер повинен купити ETH за ринковою ціною для виконання зобов’язань.

На крипторинку існують безстрокові ф’ючерсні контракти без дати експірації. Тут застосовуються динамічні фінансувальні ставки, які стимулюють або обкладають комісіями трейдерів залежно від ринкової ситуації. Завдяки цьому шортери можуть утримувати позиції без тимчасових обмежень.

Контракти на різницю (CFD)

Контракти на різницю (CFD) схожі на ф’ючерси, але укладаються на позабіржовому (OTC) ринку, а не на біржі. Вони дозволяють трейдеру спекулювати на зміні ціни криптовалюти без володіння нею. Шортери продають CFD, використовуючи позикові кошти, і викуповують їх за нижчою ціною для отримання прибутку.

Позабіржова торгівля CFD забезпечує гнучкіші умови, ніж стандартизований ф’ючерсний ринок, але несе більший ризик через відсутність регуляторного контролю і прозорості. Крім того, юридичні обмеження впливають на доступність CFD: наприклад, у Сполучених Штатах така торгівля заборонена. Перед використанням цієї стратегії трейдеру слід перевірити місцеві нормативи щодо її законності.

Які переваги має шортинг криптовалют?

Шортинг відкриває нові стратегічні можливості для трейдерів. Основна перевага — отримання прибутку під час ведмежого ринку. Крім роботи лише на зростанні цін, шортинг Ethereum та інших криптовалют дозволяє трейдеру отримувати дохід на очікуваному падінні вартості активів.

Ця стратегія особливо ефективна під час ринкових корекцій, ведмежих фаз або коли криптовалюта здається переоціненою за результатами аналізу. Трейдер, який виявляє такі ситуації, може відкрити шортову позицію і отримати прибуток від падіння ціни — у протилежному випадку така зміна означала б лише втрату можливості.

Крім прямого прибутку, шортинг — це дієвий інструмент хеджування ризиків портфеля. Хеджування означає відкриття позицій, які компенсують потенційні збитки з основного активу. Наприклад, трейдер із великим довгостроковим портфелем Ethereum може відкрити шортову позицію, щоб отримати дохід під час короткострокового зниження ціни. У такому разі прибуток від шорт-позиції дозволяє знизити середню ціну входу в довгостроковий актив і захистити портфель від просідання.

Завдяки хеджуванню досвідчені трейдери зберігають довгострокові позиції на ринку криптовалют і водночас контролюють короткострокову волатильність та обмежують негативний вплив ринкових коливань.

Які ризики несе шортинг криптовалют?

Шортинг, зокрема Ethereum, створює можливості для отримання прибутку, але відрізняється від традиційних довгих позицій високим рівнем ризику. Головна загроза — необмежені збитки. У довгій позиції можна втратити лише вкладені кошти (якщо актив знеціниться до нуля), а в шорті потенціал збитків не обмежується, оскільки ціна активу може зростати нескінченно.

Якщо ціна зашорченої криптовалюти збільшиться у два, три чи більше разів, збитки трейдера перевищать 100% розміру позиції. Асиметрія ризику вимагає обережного розрахунку розміру позиції та управління ризиком, щоб уникнути значних втрат у портфелі.

Ще один важливий ризик — short squeeze («шорт-сквіз»): швидке подорожчання активу через масове закриття шортових позицій, що змушує трейдерів активно купувати актив і підсилює зростання ціни. Такий процес може спричинити ланцюгові ліквідації та значні збитки для ринку. Шорт-сквізи часто розвиваються стрімко й супроводжуються високою волатильністю, що підвищує ризик для трейдерів без належної підготовки.

Додаткові витрати на підтримку шорт-позицій також зменшують прибуток. Платформи стягують комісії та відсотки за позикові кошти чи активи. Ф’ючерси й CFD мають власні структури зборів. Такі витрати накопичуються протягом утримання позиції, знижуючи чистий дохід навіть за правильного прогнозу ринку. Тривалі шорт-позиції на ринку з повільним падінням можуть виявитися малоприбутковими після врахування всіх комісій та відсотків.

Практики безпеки для шортингу криптовалют

Високий рівень ризику вимагає впровадження ефективних стратегій управління ризиком для збереження капіталу й стабільності торгівлі. Ключові методи зменшення ризиків стосуються шортингу Ethereum та інших волатильних цифрових активів.

Встановлюйте стоп-лосс ордери

Стоп-лосс — це автоматичний наказ на закриття позиції при досягненні певної ціни. Він може бути лімітним (виконується за вказаною ціною) або ринковим (виконується за поточною ринковою ціною). Для шортера стоп-лосс активує купівлю активу, якщо ціна зростає до заданої межі, тим самим обмежуючи збитки.

Наприклад, трейдер, що шортить Ethereum зі стартом за певною ціною, може встановити стоп-лосс купівлі за вищою ціною. Це дозволяє обмежити втрати, якщо ринок рухається проти його позиції. Більшість криптоплатформ надає функцію стоп-лосс для управління ризиками за шорт-позиціями.

Використовуйте технічний аналіз

Технічний аналіз дає структурований підхід до оцінки ринкових рухів, визначення моментів входу та виходу, а також управління розміром позиції. Він базується на цінових рівнях, графічних моделях, обсягах торгів та індикаторах, а не на фундаментальних чинниках.

Шортери часто застосовують смуги Боллінджера (для оцінки волатильності та можливих розворотів), ковзні середні (для виявлення тренду й інерції) та рівні Фібоначчі (для ідентифікації підтримки й опору). Технічний аналіз не гарантує результату, але забезпечує методичний підхід до визначення точок входу, фіксації прибутку та встановлення стоп-лоссів на основі минулих динамік і статистики.

Контролюйте рівень коротких позицій

Рівень short interest — це відсоток обігу активу чи акцій, які перебувають у коротких позиціях. Він дає змогу оцінити ринкові настрої та ризик шорт-сквізу. Високий short interest підвищує імовірність різких стрибків ціни через масове закриття шортових позицій.

Відстеження short interest по різних криптовалютах, особливо при шортингу Ethereum, дає змогу оцінити рівень ризику та уникати позицій із невигідним співвідношенням ризику до доходу. Високий short interest часто супроводжується волатильністю та нестабільністю, тому необхідно використовувати консервативний підхід до розміру позиції чи обирати альтернативні стратегії.

Додатково рекомендується обирати розмір позиції пропорційно до загального портфеля, диверсифікувати шорт-позиції між різними некорельованими активами, встановлювати реалістичні цілі прибутку та постійно моніторити ринкові події й новини, що впливають на ціни.

Висновок

Шортинг криптовалют, зокрема Ethereum, надає досвідченим трейдерам інструменти для отримання прибутку в умовах ведмежого ринку й застосування стратегій хеджування портфеля. За допомогою маржинальної торгівлі, ф’ючерсів і CFD учасники ринку можуть виражати негативні очікування щодо вартості криптоактивів і отримувати дохід на прогнозованому падінні цін. Переваги шортингу охоплюють як прямий прибуток, так і ефективне управління ризиками шляхом хеджування.

Водночас шортинг суттєво відрізняється від стандартних довгих позицій через високий рівень ризику: необмежені збитки, ризик шорт-сквізу та накопичення комісій ускладнюють цю стратегію й потребують ретельної підготовки та дисципліни. Для успіху у шортингу, зокрема з Ethereum чи іншими волатильними активами, трейдер повинен досконало розуміти ринкові механізми, дотримуватись протоколів управління ризиком і постійно контролювати стан позицій.

Використання захисних інструментів — стоп-лосс ордерів, технічного аналізу, моніторингу short interest — дозволяє знизити частину ризиків при роботі з ведмежими стратегіями. В цілому, шортинг — це просунутий торговий інструмент, який підходить досвідченим трейдерам із глибоким розумінням можливостей і ризиків. Ті, хто діє обачливо, навчається й дотримується дисципліни, можуть використовувати цю стратегію для диверсифікації криптовалютного портфеля.

FAQ

Чи можна відкривати шортові позиції по Ethereum?

Так, Ethereum можна шортити із використанням кредитного плеча на різних платформах. Трейдери отримують прибуток на зниженні ціни через відкриття коротких позицій. Така стратегія є актуальною для крипторинку станом на 2025 рік.

Чи існує ETF для шортингу Ethereum?

Так, ProShares Short Ether Strategy ETF (SETH) надає інвесторам можливість отримувати прибуток на зниженні ціни Ethereum. Він забезпечує обернену експозицію до ETH та дозволяє відкривати короткі позиції через класичну ETF-структуру.

Який механізм роботи шортингу криптовалют?

Щоб шортити криптовалюту, трейдер позичає актив у брокера, продає його за поточною ціною, а згодом викуповує дешевше, отримуючи прибуток на зниженні ціни. Для торгівлі змінами вартості без володіння активом застосовують кредитне плече та такі інструменти, як CFD.