Непостійні втрати в DeFi

Непостійна втрата — це важливе поняття в децентралізованих фінансах (DeFi), яке впливає на постачальників ліквідності в протоколах автоматизованих маркет-мейкерів (AMM). У статті розглядаються особливості непостійної втрати, її наслідки та стратегії мінімізації цього ризику.

Як працюють ліквідні пулі AMM

Ліквідні пулі AMM — основа децентралізованих торгових платформ. Вони дають змогу користувачам обмінювати токени без традиційних біржових книг заявок. Провайдери ліквідності вносять пари активів у ці пулі, забезпечуючи трейдерам безперешкодний обмін токенів. Пули підтримують формулу сталого добутку, змінюючи співвідношення активів залежно від операцій обміну.

Що таке непостійна втрата?

Непостійна втрата — це тимчасове зниження вартості активів, внесених у ліквідний пул AMM, порівняно з простим володінням цими активами. Вона виникає через розходження цін між парними активами в пулі. Поняття «непостійна» означає, що збитки можуть бути компенсовані, якщо ціни активів повернуться до первинних рівнів.

Як виникає непостійна втрата?

Непостійна втрата виникає, коли співвідношення цін парних активів у ліквідному пулі змінюється після внесення коштів постачальником ліквідності. Оскільки алгоритм AMM підтримує формулу сталого добутку, він коригує кількість активів у пулі, що призводить до різниці у вартості порівняно з зберіганням активів поза пулом.

Як розрахувати непостійну втрату

Розрахунок непостійної втрати полягає у порівнянні вартості активів у разі їхнього зберігання поза пулом із їхньою вартістю у пулі після зміни цін. Для цього застосовується формула сталого добутку з урахуванням нових цінових співвідношень парних активів. Таке порівняння показує потенційні втрати, яких зазнає постачальник ліквідності через розходження цін.

Як уникнути непостійних втрат?

Існує кілька стратегій для зниження ризику непостійних втрат:

1. Використовуйте стоп-лосс ордери для обмеження можливих збитків.
2. Обирайте AMM з низьким проскальзуванням для зменшення впливу зміни цін.
3. Слідкуйте за ринковими умовами та коригуйте стратегії відповідно.
4. Використовуйте інструменти управління ризиками, доступні на окремих DeFi-платформах.

Хоча ці методи дозволяють зменшити ризики, вони не гарантують повного захисту від непостійних втрат.

Непостійна втрата не є постійною

Попри назву, непостійна втрата може стати постійною, якщо постачальник ліквідності виведе свої активи з пулу після зміни цін. Якщо ціни активів повернуться до первинних рівнів, втрати можуть бути компенсовані. Важливо враховувати баланс між можливими непостійними втратами та винагородою у вигляді комісій за надання ліквідності.

Висновок

Непостійна втрата — складне, але важливе поняття в DeFi. Знання її механізму допомагає постачальникам ліквідності приймати обґрунтовані рішення щодо участі в протоколах AMM. Попри ризики, можливість отримання комісій та перспективи відновлення цін роблять надання ліквідності привабливим для багатьох учасників DeFi. У міру розвитку DeFi-екосистеми з’являтимуться нові стратегії та інструменти для подальшого мінімізації впливу непостійних втрат, що сприятиме інноваціям і дослідженням у блокчейн-сфері.

FAQ

Який приклад непостійної втрати?

Постачальник ліквідності додає ETH/USDC у пул за ціною $2 000/ETH. Якщо ціна ETH зросте до $3 000, загальна вартість активів буде меншою, ніж у разі окремого зберігання, через механізм ребалансування пулу.

Як уникнути непостійних втрат?

Щоб мінімізувати непостійні втрати, використовуйте стейблкоїни, надавайте ліквідність у періоди низької волатильності або застосовуйте односторонні ліквідні пулі. Хеджування й активне управління позиціями також допомагають знизити ризики.

Наскільки критичною може бути непостійна втрата?

Непостійна втрата може бути суттєвою та перекреслити прибуток від торгових комісій. Найбільшої шкоди вона завдає при значному розходженні цін активів, але її можна знизити завдяки правильному вибору пулів і активному управлінню.

Що таке постійна втрата в криптовалютах?

Постійна втрата в криптовалютах — це незворотне зниження вартості цифрових активів через ринкову волатильність, хакерські атаки або невдачу проєкту. На відміну від непостійної втрати, її не можна компенсувати ринковим балансуванням.