GMX (GMX) [Dérivés]

Vue d’ensemble

GMX s’affirme comme l’un des principaux protocoles DeFi dans le domaine des dérivés décentralisés, dominant le réseau Arbitrum en tant que plus grande bourse perpétuelle. La plateforme bénéficie d’un volume total verrouillé (TVL) conséquent et d’une base d’utilisateurs active au quotidien, faisant de GMX un acteur essentiel de l’écosystème Arbitrum.

Pour les traders intéressés par les contrats perpétuels sur cryptomonnaies ou ceux qui souhaitent explorer l’écosystème DeFi d’Arbitrum, GMX constitue une application décentralisée (DApp) de référence, associant des mécanismes de trading novateurs à une infrastructure de liquidité solide.

À propos de GMX

GMX est une bourse perpétuelle décentralisée proposant une offre complète de trading, incluant des options au comptant et perpétuelles. La plateforme opère sur Arbitrum et Avalanche, offrant aux traders des frais de swap réduits et des transactions sans impact sur le prix, un avantage notable face aux plateformes traditionnelles à carnet d’ordres.

L’infrastructure de trading de GMX repose sur un pool multi-actifs distinct nommé GLP (GMX Liquidity Provider). Ce mécanisme de liquidité permet aux fournisseurs de liquidité de percevoir des frais issus de plusieurs sources : market making, frais de swap et opérations avec effet de levier. Le pool GLP est composé de tokens majeurs et de stablecoins, garantissant une liquidité profonde et une grande efficacité du capital.

Les traders sur GMX peuvent accéder au trading avec effet de levier jusqu’à 50x, offrant des opportunités pour les stratégies longues et courtes. Le modèle de GMX veille à une utilisation optimale du capital, assurant que les actifs déposés génèrent des rendements. Cette approche place GMX comme un pionnier dans l’optimisation du trading au comptant et perpétuel grâce à son pool de liquidité innovant.

Caractéristiques

Plus grande bourse perpétuelle décentralisée sur Arbitrum, GMX se distingue par ses systèmes de trading avancés et l’engagement de sa communauté, moteur d’innovation continue.

Infrastructure de trading

GMX propose une interface de swap intuitive, similaire aux plateformes traditionnelles, tout en préservant les avantages de la décentralisation. La plateforme, non-custodiale et sans intermédiaire, permet aux utilisateurs de trader directement depuis leur portefeuille crypto. Ce modèle garantit aux utilisateurs la maîtrise totale de leurs actifs durant toutes les opérations.

Le modèle dual de GMX prend en charge les swaps au comptant et le trading perpétuel avec effet de levier, assurant une grande efficacité du capital grâce à l’utilisation du pool GLP. Contrairement aux modèles où la liquidité reste inactive, GMX veille à ce que les dépôts des utilisateurs génèrent en continu des rendements via plusieurs sources de frais.

Parmi les innovations majeures de GMX, la possibilité pour les traders d’ouvrir et de fermer des positions sans impact sur le prix offre de meilleurs points d’entrée et de sortie, comparé aux plateformes à carnet d’ordres souvent exposées au slippage, notamment lors de fortes volatilités ou de transactions importantes.

Pour garantir la fiabilité des prix et la sécurité des traders, GMX s’appuie sur une agrégation des oracles Chainlink et d’autres flux de prix réputés. Ce système multi-source réduit les risques de manipulation de prix et protège contre les liquidations temporaires liées à la tarification mono-source.

Écosystème communautaire

GMX illustre son engagement envers l’esprit communautaire de la DeFi et la co-construction. La plateforme encourage sa communauté à développer des outils et ressources profitant à l’ensemble des acteurs, qu’ils soient traders, stakers ou fournisseurs de liquidité.

L’écosystème s’enrichit continuellement d’outils et de calculateurs communautaires, optimisant l’expérience de trading et facilitant la prise de décision. GMX accompagne également une liste croissante de projets collaboratifs qui enrichissent son écosystème DeFi, générant un effet de réseau favorable à tous.

L’implication communautaire comprend la communication et la pédagogie, avec la diffusion des actualités et évolutions du protocole assurée par la communauté. Newsletters et podcasts hebdomadaires mettent en avant les nouveautés, intégrations et mises à jour du protocole, assurant transparence et information.

Tokenomics

GMX fonctionne selon un modèle dual sophistiqué alliant la fourniture de liquidité et la gouvernance, comprenant GLP (jeton du pool de liquidité) et GMX (jeton de gouvernance du protocole). Cette structure aligne les intérêts des fournisseurs de liquidité et des parties prenantes.

GLP : Jeton du pool de liquidité

Le pool multi-actifs GLP constitue le socle de toutes les opérations de trading sur GMX. Il maintient un équilibre de 50 % de stablecoins et 50 % de tokens majeurs, assurant stabilité et exposition aux principaux actifs crypto. Sur Arbitrum, l’allocation de tokens majeurs inclut BTC, ETH, LINK et UNI, offrant une exposition diversifiée aux actifs blockchain dominants.

Pour fournir de la liquidité sur GMX, les utilisateurs émettent des jetons GLP à partir de tout actif pris en charge dans le pool. GMX incite les fournisseurs de liquidité à émettre du GLP avec les actifs sous-pondérés, assurant un rééquilibrage automatique et optimal du pool. Ce mécanisme d’équilibrage se fait naturellement via l’émission et le rachat de GLP.

Les traders sur GMX opèrent face au pool GLP, qui agit comme contrepartie à toutes les positions. Les détenteurs de GLP fournissent la liquidité pour le trading à effet de levier et profitent des pertes des traders, tout en supportant le risque quand ceux-ci sont gagnants. Cette relation est centrale dans le modèle GMX.

Les jetons GLP peuvent être brûlés pour obtenir n’importe quel actif indexé du pool, offrant une sortie flexible aux fournisseurs de liquidité. Les jetons sont automatiquement stakés à l’émission et sont non transférables, garantissant une liquidité engagée. Le prix, les récompenses et la composition de l’index GLP diffèrent entre Arbitrum et Avalanche, selon les spécificités de chaque réseau.

GMX : Jeton de gouvernance

Le jeton GMX joue un rôle d’utilité et de gouvernance, permettant aux détenteurs de participer aux décisions du protocole et d’orienter l’évolution de la plateforme via le vote. Ce modèle favorise une gestion décentralisée des paramètres et des priorités.

GMX génère des revenus via plusieurs flux de frais : frais de swap, frais d’emprunt sur les positions à effet de levier, frais de liquidation et frais liés à l’émission et au rachat de GLP. Cette diversification assure des revenus durables pour les détenteurs de jetons et les fournisseurs de liquidité.

La répartition des frais reflète la relation risque/récompense entre les parties prenantes. Les stakers GLP, qui assument le risque de trading, reçoivent 70 % des frais, tandis que les stakers GMX perçoivent les 30 % restants. Les récompenses sont distribuées en ETH sur Arbitrum et en AVAX sur Avalanche, offrant une exposition aux actifs natifs du réseau plutôt qu’aux jetons du protocole.

Mécanismes d’incitation additionnels

En plus des frais de plateforme, GMX propose deux mécanismes de récompense visant à encourager l’engagement à long terme et à limiter l’inflation : GMX séquestré (esGMX) et points multiplicateurs.

Les stakers GMX reçoivent des jetons esGMX, stakables pour des récompenses supplémentaires ou convertibles en GMX via un vesting sur 12 mois, créant une période d’engagement et limitant la pression à la vente et l’inflation. Ce système assure l’alignement des intérêts à long terme avec le protocole.

Les points multiplicateurs constituent un autre mécanisme incitatif, augmentant le rendement des stakers sans inflation du jeton. Ils récompensent les détenteurs de longue durée en augmentant leur part de distribution des frais, favorisant ainsi la participation soutenue sans dilution.

Ces incitations favorisent l’engagement profond envers GMX et soutiennent la propriété décentralisée, assurant que ceux qui investissent durablement dans le protocole reçoivent des récompenses proportionnelles.

Comment utiliser GMX

GMX s’utilise facilement pour les personnes familières des applications décentralisées et des portefeuilles crypto. La plateforme accepte la connexion via différents wallets Web3, permettant de trader directement depuis un portefeuille non-custodial.

Pour débuter, il suffit de connecter son portefeuille au réseau Arbitrum ou Avalanche selon la préférence. Accédez à la plateforme via le site officiel de GMX ou un navigateur DApp compatible.

Une fois connecté, l’interface de trading de GMX permet d’ouvrir des positions longues ou courtes avec effet de levier, de réaliser des swaps au comptant entre actifs pris en charge ou de fournir de la liquidité en émettant des jetons GLP. L’interface offre des options claires pour gérer ses positions, surveiller la performance du portefeuille et suivre ses récompenses.

Pour générer des revenus passifs, GMX propose le staking des jetons GMX et GLP. L’interface de staking permet de staker ses jetons et de visualiser les récompenses en temps réel. L’achat de jetons GMX ou GLP est possible directement sur la plateforme pour augmenter sa position ou débuter le staking.

Le menu latéral donne accès aux différentes pages fonctionnelles : trading, staking, analytics et informations sur l’écosystème, permettant d’explorer l’ensemble du protocole GMX et d’optimiser sa participation.

FAQ

Qu’est-ce que GMX et comment ça fonctionne ?

GMX est une plateforme décentralisée de dérivés qui permet le trading de contrats perpétuels et au comptant avec effet de levier. Elle utilise des pools de liquidité et le jeton GLP pour le market making. Les utilisateurs peuvent trader des actifs avec un effet de levier jusqu’à 50x et percevoir des frais via le jeton de gouvernance GMX.

Quels types de trading de dérivés GMX propose-t-il ? Quels sont les niveaux de levier ?

GMX propose le trading de contrats perpétuels avec un effet de levier jusqu’à 50x sur les principales paires. La plateforme offre le trading sur marge au comptant et permet de prendre des positions longues ou courtes sur différents actifs crypto, avec des options de levier allant de 1x à 50x selon l’actif et le marché.

À quoi servent les jetons GMX ? Quels sont les avantages à en détenir ?

Les jetons GMX permettent la participation à la gouvernance, le staking et le partage des frais. Les détenteurs bénéficient des frais de trading du protocole et des récompenses séquestrées. GMX octroie des droits de vote sur les décisions du protocole et un accès à des avantages exclusifs dans l’écosystème des dérivés.

Quels frais faut-il payer pour trader sur GMX ?

GMX facture des frais d’ouverture et de clôture de position, généralement de 0,1 % par transaction. Des frais d’emprunt pour les positions à effet de levier et des taux de financement pour les contrats perpétuels s’appliquent également. Les taux varient selon l’actif et le marché.

Quels sont les atouts de GMX par rapport à d’autres plateformes comme Dydx et Perps ?

GMX se distingue par des frais plus bas, des options de levier plus élevées et une profondeur de liquidité supérieure. Son déploiement multi-chaînes élargit l’accessibilité, tandis que l’efficacité du capital et la rapidité d’exécution procurent des avantages compétitifs en marché volatile.

Quels sont les risques du trading sur GMX et comment les gérer ?

Le trading de dérivés sur GMX présente un risque de liquidation lié à la volatilité et au levier. Il est conseillé d’utiliser des stop-loss adaptés, de limiter le levier, de diversifier ses positions et de surveiller le niveau de collatéral afin d’éviter une liquidation.

Comment fonctionne le pool de liquidité (LP) de GMX ?

Le LP de GMX permet aux utilisateurs de fournir des actifs en garantie et de percevoir des frais issus du trading et de l’emprunt. Les LP reçoivent des jetons GLP représentant leur quote-part, avec des rendements dépendant du volume de trading et des taux de financement générés.

Comment trader sur GMX ? Quelles sont les étapes ?

Connectez votre portefeuille à GMX. Déposez du collatéral. Sélectionnez la paire et le levier souhaités. Indiquez la taille de la position et validez la transaction. Suivez vos positions sur le tableau de bord en temps réel. Fermez vos positions à tout moment pour sécuriser vos gains ou limiter vos pertes.

Quels réseaux blockchain GMX prend-il en charge ?

GMX est disponible sur Arbitrum et Avalanche, proposant le trading décentralisé de contrats perpétuels sur ces blockchains L1 et L2 pour une accessibilité et une efficacité accrues.

Quel est le mécanisme de gouvernance de GMX ?

GMX adopte une gouvernance décentralisée : les détenteurs de jetons GMX votent sur les paramètres du protocole, les ajustements et l’allocation des fonds. Les décisions sont mises en œuvre via smart contracts, garantissant une évolution transparente et communautaire du protocole.