Что представляет собой Perpetual Protocol (PERP)

Обзор

Perpetual Protocol, также известный как PERP, — это децентрализованная биржа бессрочных фьючерсных контрактов (DEX) на блокчейне Ethereum. В отличие от классических спотовых платформ, Perpetual Protocol ориентирован на бессрочные фьючерсы, позволяя трейдерам использовать кредитное плечо при минимальном проскальзывании. Этот протокол внедряет важное новшество в секторе децентрализованных финансов (DeFi): он дает возможность открывать позиции с плечом без посредничества централизованных платформ.

Платформа выделяется уникальной архитектурой, которая сочетает виртуальный автоматизированный маркет-мейкинг и развитые механизмы управления рисками. Полностью on-chain-модель Perpetual Protocol гарантирует прозрачность, устойчивость к цензуре и самостоятельное управление средствами пользователями на всех этапах торговли.

Как это работает

Perpetual Protocol базируется на инфраструктуре, которая принципиально отличается от работы обычных децентрализованных бирж. Если стандартные DEX предоставляют спотовую торговлю криптовалютами, Perpetual Protocol целиком сосредоточен на бессрочных фьючерсах. Основу протокола составляют два ключевых механизма: виртуальный автоматизированный маркет-мейкер (vAMM) и страховые фонды. Вместе они обеспечивают удобную торговлю и эффективное управление рисками.

Архитектура протокола построена на системе смарт-контрактов, которая выполняет функции клиринговой палаты и хранилища обеспечения. Когда трейдер взаимодействует с платформой, клиринговая палата принимает депозит, фиксирует требования по марже и уровень плеча, а затем передает эти данные в хранилище обеспечения. Хранилище защищает позиции и отправляет сигналы об изменении цены в vAMM, замыкая систему и поддерживая рыночную целостность.

Виртуальный автоматизированный маркет-мейкер (vAMM)

Виртуальный автоматизированный маркет-мейкер — одна из важнейших инноваций Perpetual Protocol. Чтобы понять его роль, рассмотрим работу традиционных AMM. В классических AMM провайдеры ликвидности размещают реальные криптовалюты в пулах для определённых пар. Трейдеры платят комиссии за сделки с этими активами, а полученные комиссии распределяются между провайдерами пропорционально их вкладам. Такой механизм обеспечивает децентрализованное ценообразование и позволяет торговать без книги заявок.

vAMM использует другой принцип. Здесь не требуется наличие реальных активов в пулах: vAMM применяет математические функции для расчёта цен токенов. В пуле нет физических активов — отсюда термин «виртуальный AMM». Его основная функция — ценообразование, а не спотовая торговля; цены определяются балансом спроса и предложения без резервирования криптоактивов.

Эта модель даёт несколько преимуществ. Нет необходимости блокировать капитал в пулах ликвидности, что снижает неэффективность использования средств. Система позволяет более гибко использовать кредитное плечо, поскольку не зависит от резервов активов. Протокол поддерживает больше торговых пар без необходимости в глубокой ликвидности для каждой. Математические модели vAMM обеспечивают соответствие цен рыночной ситуации и стабильность системы.

Страховые фонды

Страховые фонды — ключевой элемент защиты в Perpetual Protocol. Они страхуют трейдеров от неожиданных рыночных событий и ликвидаций. Этот слой управления рисками поддерживает платёжеспособность системы и доверие пользователей. Механизм финансирования прост: половина комиссий за транзакции в сети Perpetual Protocol автоматически направляется в страховые фонды. Таким образом, чем выше объём торгов, тем больше объём страховых резервов.

Страховые фонды служат буфером при резких колебаниях рынка и массовых ликвидациях. В традиционных системах с кредитным плечом резкие изменения цен могут привести к ликвидациям по невыгодным ценам и потенциальной неплатёжеспособности биржи. Страховые фонды покрывают такие убытки, позволяя системе работать даже в периоды рыночного стресса.

В Perpetual Protocol реализован механизм автоматического пополнения фондов. Если страховые фонды опускаются до критического уровня, смарт-контракт начинает эмиссию новых PERP-токенов. Эти токены продаются через хранилище обеспечения, что восстанавливает объём страховых резервов. Такой механизм позволяет поддерживать необходимый запас средств для покрытия убытков и снижает риск неплатёжеспособности протокола. Несмотря на риск размывания долей PERP, эмиссия токенов обеспечивает устойчивость системы при экстремальных рыночных условиях.

Токеномика и управление

PERP — нативный токен управления и утилиты в экосистеме Perpetual Protocol. В качестве токена управления PERP даёт право голосовать за обновления протокола, параметры и стратегические решения, влияющие на развитие платформы. Такая децентрализованная модель управления гарантирует развитие протокола на основе консенсуса сообщества, а не централизованного контроля.

Кроме управления, PERP выполняет и другие функции. Токен используется как резерв для страховых фондов через механизм эмиссии, а также предназначен для стейкинга пользователями, участвующими в управлении протоколом. Эмиссия PERP ограничена максимальным объёмом, что создаёт дефицит и может способствовать росту стоимости со временем.

Трейдеры могут приобрести PERP на ведущих децентрализованных и централизованных биржах. Это обеспечивает широкий доступ к токену для участия в управлении или инвестирования. Высокая ликвидность PERP на разных платформах позволяет пользователям свободно открывать и закрывать позиции по мере необходимости.

FAQ

Что такое Perpetual Protocol (PERP) и какова его функция?

Perpetual Protocol (PERP) — это децентрализованный протокол бессрочных контрактов, который обеспечивает торговлю активами через виртуальный автоматизированный маркет-мейкер (vAMM). Решение построено на Layer 2 для высокой эффективности и масштабируемости торговли деривативами.

Какие торговые пары и кредитное плечо доступны в Perpetual Protocol?

Perpetual Protocol поддерживает основные пары, такие как BTC/USDT и ETH/USDT, с максимальным плечом 10x. В следующих обновлениях могут появиться новые пары и валютные рынки.

Как торговать бессрочными контрактами на Perpetual Protocol?

Зарегистрируйте аккаунт и внесите средства на Perpetual Protocol. Откройте торговый интерфейс, выберите пару, установите размер плеча и позиции, затем совершайте сделки на покупку или продажу. Используйте стоп-лоссы для управления рисками и учитывайте возможность ликвидации перед началом торговли.

В чем преимущества Perpetual Protocol по сравнению с другими платформами для торговли деривативами?

Perpetual Protocol предлагает децентрализованную торговлю фьючерсами с низким проскальзыванием, минимальными комиссиями и высокой ликвидностью. Платформа обеспечивает прозрачность и безопасность, позволяет использовать кредитное плечо без посредников в доверительной среде.

Какие комиссии и риски связаны с торговлей на Perpetual Protocol?

Комиссии за сделки получают провайдеры ликвидности через протокол. Ключевые риски — рыночная волатильность, риск ликвидации при торговле с плечом и возможные убытки при неблагоприятной смене цены. LP подвержены риску временных потерь.

Какое назначение у токенов PERP и как их получить и использовать?

Токены PERP дают право участвовать в управлении и получать staking-награды. Получить PERP можно на торговых платформах или в DeFi-протоколах. Для использования застейкайте токены, чтобы получать вознаграждения и скидки на комиссии в USDC.