Limiter les pertes : comprendre les vertical spreads en trading

Les vertical spreads sont une stratégie avancée de trading d’options qui permet aux traders de spéculer sur l’évolution du prix d’un actif ou de se protéger contre les risques du marché tout en maîtrisant le niveau de risque. Cet article détaille le concept de vertical spread, ses différentes formes, et propose un exemple pratique illustrant leur utilisation en trading.

Qu’est-ce qu’un vertical spread ?

Le vertical spread est une technique de trading d’options qui consiste à acheter et vendre simultanément des options d’une même catégorie, avec la même échéance, mais à des prix d’exercice différents. Cette stratégie est principalement adoptée par les traders anticipant des mouvements de prix modérés. Son principal atout est de limiter la perte maximale encourue, tout en plafonnant également le gain potentiel.

Les différents types de vertical spreads

On distingue deux grandes catégories de vertical spreads : le bull vertical spread et le bear vertical spread. Chacune peut être subdivisée selon qu’elle concerne des options de type call ou put.

1. Bull vertical spread :

   • Bull call spread : achat d’une option call à un prix d’exercice donné et vente d’une option call à un prix d’exercice supérieur.
   • Bull put spread : achat d’une option put à un prix d’exercice donné et vente d’une option put à un prix d’exercice supérieur.

2. Bear vertical spread :

   • Bear call spread : achat d’une option call à un prix d’exercice donné et vente d’une option call à un prix d’exercice inférieur.
   • Bear put spread : achat d’une option put à un prix d’exercice donné et vente d’une option put à un prix d’exercice inférieur.

Le choix du spread dépend de l’anticipation du trader vis-à-vis du marché et de son profil de risque.

Credit et debit spreads

Les vertical spreads se classent également en credit spreads ou debit spreads selon le flux de trésorerie net lors de l’ouverture de la position :

• Les debit spreads (bull call spread et bear put spread) entraînent une sortie nette de liquidités au démarrage.
• Les credit spreads (bull put spread et bear call spread) génèrent une entrée nette de liquidités au démarrage.

Chaque type de spread présente des caractéristiques distinctes et s’utilise selon les conditions de marché et les objectifs de trading.

Exemple de vertical spread

Pour illustrer ce principe, prenons l’exemple d’un bull call spread sur une cryptomonnaie reconnue comme actif sous-jacent :

Imaginons que la cryptomonnaie s’échange à 40 000 $, et que le trader prévoit une hausse modérée au cours du mois suivant. Il peut alors :

1. Acheter une option call avec un prix d’exercice de 41 000 $, en payant une prime de 1 000 $.
2. Vendre simultanément une option call avec un prix d’exercice de 43 000 $, et percevoir une prime de 500 $.

La prime nette déboursée est de 500 $ (1 000 $ - 500 $). Le gain maximal possible est de 1 500 $ si la cryptomonnaie atteint ou dépasse 43 000 $ à l’échéance. La perte maximale se limite à la prime nette versée (500 $) si la cryptomonnaie reste en dessous de 41 000 $ à l’échéance.

Cet exemple illustre comment un vertical spread permet de viser un profit sur une variation modérée du prix tout en maîtrisant le risque de perte.

Conclusion

Les vertical spreads sont des outils efficaces en trading d’options, offrant aux traders la possibilité de spéculer sur les mouvements de prix avec un risque défini. La maîtrise des différentes formes de vertical spreads et de leurs spécificités permet de choisir la stratégie la plus adaptée à son analyse du marché et à son profil d’investisseur. Toutefois, il convient de rappeler que le trading d’options, surtout sur des marchés volatils comme les cryptomonnaies, nécessite une solide compréhension tant du marché des options que des actifs sous-jacents. Comme pour toute approche de trading, une gestion rigoureuse du risque et une formation continue sont indispensables pour réussir avec les vertical spreads.

FAQ

Qu’est-ce que le spread en trading crypto ?

Le spread en trading crypto désigne la différence entre le prix d’achat et le prix de vente d’une cryptomonnaie. Il constitue le profit du market maker et représente le coût pour les traders lors de l’entrée et la sortie de position.

Comment fonctionne le spread trading ?

Le spread trading consiste à acheter et vendre simultanément des actifs liés pour tirer profit des écarts de prix. Les traders exploitent les différences de valorisation entre des cryptomonnaies corrélées ou entre diverses plateformes d’échange.

Peut-on gagner 1 000 $ par jour en tradant des cryptos ?

Il est possible de réaliser 1 000 $ par jour en trading de cryptomonnaies, mais cela requiert des compétences, de l’expérience et un capital adapté. La réussite dépend des conditions de marché, des méthodes de trading et de la gestion du risque. Ce résultat n’est pas garanti pour tous les traders.