Shorter la crypto : guide du débutant

Le trading de cryptomonnaies propose de nombreuses stratégies permettant aux investisseurs de tirer parti des fluctuations du marché. Alors que l’approche classique consiste à acheter des actifs à bas prix pour les revendre à la hausse, la vente à découvert offre une alternative aux traders anticipant un repli des prix. Ce guide complet détaille les principes fondamentaux de la vente à découvert sur la crypto, fournit les bases indispensables pour les débutants intéressés par cette stratégie baissière et explique les différences entre les positions longues et courtes en crypto.

Qu’est-ce que la vente à découvert ?

La vente à découvert, ou « short », est une stratégie de trading avancée visant à tirer profit de la baisse de valeur d’un actif. Cette démarche baissière part du principe qu’un actif est surévalué et que son prix va baisser. Maîtriser la différence entre les positions longues et courtes en crypto est essentiel pour utiliser cette approche : les positions longues profitent d’une hausse des prix, les positions courtes misent sur leur baisse. La vente à découvert consiste à emprunter des fonds ou des actifs auprès d’une plateforme d’échange de cryptomonnaies ou d’un courtier, à les vendre au prix du marché puis à les racheter moins cher afin de restituer l’emprunt.

Le terme « baissier » oppose cette stratégie à l’approche « haussière ». Tandis que les traders haussiers anticipent une hausse des cours, les traders baissiers misent sur leur baisse. Par exemple, un trader convaincu que Ethereum (ETH) est surévalué emprunte de l’ETH auprès de son courtier, le vend au prix du marché, puis attend que le cours baisse. Si l’ETH chute, il rachète les jetons à un prix plus bas, restitue la quantité empruntée et conserve la différence (avant commissions et intérêts).

La vente à découvert n’est pas réservée aux cryptomonnaies. Cette méthode s’applique à de nombreux actifs, dont les actions, les devises, les ETF et les options. Tout actif négociable sur des plateformes proposant la vente à découvert peut être concerné, ce qui en fait un levier polyvalent pour les traders.

Comment shorter le marché crypto : trois stratégies courantes

Les vendeurs à découvert en crypto disposent de plusieurs méthodes pour mettre en place des stratégies baissières. Comprendre les particularités des positions longues et courtes selon l’instrument utilisé est essentiel pour choisir la solution adaptée. Si le principe reste le même – vendre un actif en anticipant une baisse – l’exécution varie selon la méthode employée. Les trois principales stratégies sont le trading sur marge, les contrats à terme et les Contracts for Difference (CFD).

Le trading sur marge est la méthode traditionnelle de vente à découvert dans l’univers crypto. Les traders empruntent des cryptomonnaies (« marge ») auprès d’un courtier ou d’une plateforme pour les vendre sur le marché. Ils doivent ensuite rembourser les fonds empruntés ainsi que les intérêts. Par exemple, si un trader emprunte du Bitcoin et le vend, puis que le prix baisse, il rachète le Bitcoin à un prix inférieur, rembourse le prêt et conserve la différence (hors frais). En revanche, si le prix du Bitcoin augmente, les coûts de clôture s’envolent. Les principales plateformes d’échange crypto offrent le trading sur marge, chacune ayant son propre modèle de frais et ses conditions spécifiques qu’il convient de bien examiner.

La vente de contrats à terme constitue une alternative via les produits dérivés. Les contrats à terme permettent aux traders d’exposer leur portefeuille à la variation de prix d’une crypto sans en détenir directement. Ils constituent des accords entre parties sur le prix futur d’une crypto, chaque contrat précisant la quantité, le prix cible (« strike price ») et la date d’échéance. Un vendeur à découvert de contrats à terme anticipe que la crypto restera sous le prix d’exercice. Par exemple, si Ethereum cote à un certain niveau, un trader peut vendre un contrat à terme sur 1 ETH à un prix d’exercice supérieur. Si, avant l’échéance, le prix reste inférieur, le vendeur à découvert réalise un bénéfice. Par ailleurs, les plateformes crypto proposent désormais des contrats à terme perpétuels, sans date d’échéance, avec des frais dynamiques adaptés au marché, offrant une flexibilité accrue pour la gestion des positions longues et courtes.

Les Contracts for Difference (CFD) offrent une troisième solution, bien que leur accès soit soumis à des restrictions géographiques et réglementaires. Les CFD fonctionnent de manière similaire aux contrats à terme, mais ils sont négociés exclusivement sur des marchés de gré à gré (OTC) plutôt qu’en bourse. Les traders vendent des CFD à découvert à l’aide de fonds empruntés, pariant sur la baisse de la crypto sous-jacente. Si les CFD permettent une grande flexibilité dans la définition des modalités, ils présentent davantage de risques en raison d’une supervision réglementaire moins stricte que celle des marchés à terme publics. À noter : les CFD sont interdits dans certaines juridictions, dont les États-Unis. Il est donc impératif de vérifier la légalité locale avant d’y recourir.

Quels sont les avantages de shorter la crypto ?

La vente à découvert de cryptomonnaies offre plusieurs avantages stratégiques pour les traders souhaitant diversifier leurs sources de profit. L’atout principal est la possibilité de réaliser des gains en période de marché baissier. En maîtrisant les positions longues et courtes, les traders peuvent tirer parti de leurs convictions lorsque certaines cryptos paraissent surévaluées ou sujettes à correction, et générer des profits quelle que soit la tendance du marché.

Autre avantage majeur : la couverture de portefeuille (« hedging »). Cette démarche consiste à ouvrir des positions pour compenser d’éventuelles pertes sur ses avoirs. Par exemple, un investisseur détenant une importante position Bitcoin à long terme peut ouvrir une position courte pour profiter d’une baisse anticipée. Cette stratégie agit comme une assurance : si le Bitcoin baisse temporairement, les gains issus de la position courte réduisent le prix d’achat moyen global. Cette gestion des risques permet de protéger ses investissements tout en restant exposé à ses cryptos de prédilection, pour une stratégie plus équilibrée et résiliente grâce à une gestion efficace des positions longues et courtes.

Quels sont les risques associés au short sur la crypto ?

Si la vente à découvert offre des perspectives de gains, elle s’accompagne de risques majeurs que tout trader doit bien comprendre. Le principal danger : le risque de pertes illimitées. Contrairement à une position longue où la perte maximale correspond à l’investissement initial (si l’actif tombe à zéro), une position courte n’a pas de plafond de perte. Les prix pouvant grimper indéfiniment, le vendeur à découvert s’expose à des pertes bien supérieures à sa mise de départ. Si la crypto double, triple ou quadruple, il doit couvrir ces hausses lors de la clôture. Cette asymétrie entre positions longues et courtes rend la gestion du risque absolument incontournable.

Le « short squeeze » est un autre facteur de risque important. Ce phénomène survient lorsque de nombreux traders prennent des positions courtes sur un actif, mais que son prix grimpe au lieu de baisser. Face à l’envolée des pertes, les vendeurs à découvert se précipitent pour racheter l’actif afin de clôturer leur position. Cette ruée provoque une flambée des prix, amplifiant les pertes pour ceux qui n’ont pas fermé à temps. Les short squeezes se produisent rapidement et de manière imprévisible, piégeant parfois même les traders les plus expérimentés.

Les coûts annexes de la vente à découvert réduisent également les profits potentiels. Les plateformes et courtiers prélèvent généralement des commissions, intérêts et frais de gestion sur les positions courtes. Ces frais s’accumulent, ce qui peut rogner la rentabilité, même en cas de stratégie gagnante. Que ce soit via le trading sur marge, les contrats à terme ou les CFD, il faut systématiquement intégrer ces coûts pour déterminer si la vente à découvert est adaptée à ses objectifs financiers et à sa tolérance au risque.

Conseils de sécurité pour shorter la crypto

Protéger son capital est indispensable pour gérer les risques de la vente à découvert. Plusieurs méthodes éprouvées permettent de limiter les pertes tout en conservant le potentiel de gains sur les positions longues et courtes.

Les ordres stop loss constituent un outil de protection essentiel. Ces ordres automatiques exécutent un achat à un seuil défini, afin de limiter les pertes si le marché évolue à l’encontre des anticipations. Un trader shortant le Bitcoin peut, par exemple, placer un stop loss pour racheter automatiquement si le prix dépasse un certain niveau. Ce mécanisme permet de plafonner la perte maximale et d’éviter les conséquences d’une hausse incontrôlée. La plupart des grandes plateformes crypto intègrent la fonction stop loss, un outil incontournable de gestion du risque.

L’analyse technique apporte une aide précieuse à la prise de décision. Elle s’appuie sur l’étude des variations de prix, des figures graphiques et des indicateurs statistiques, plutôt que sur les fondamentaux (activité réseau, taux d’adoption, etc.). Les outils courants incluent les bandes de Bollinger pour la volatilité, les moyennes mobiles pour détecter les tendances et les niveaux de retracement de Fibonacci pour identifier supports et résistances. Si elle ne permet pas d’anticiper l’avenir avec certitude, l’analyse technique aide à définir des points d’entrée et de sortie optimaux, à fixer des stop loss pertinents, et à structurer une prise de décision disciplinée fondée sur l’historique des prix.

Surveiller l’intérêt vendeur donne une vision clé du marché. L’intérêt vendeur mesure la proportion de traders actuellement en position courte sur un actif. Par exemple, un intérêt vendeur de 15 % indique que 15 % des traders parient sur la baisse. Plus cet indicateur est élevé, plus la volatilité et le risque de short squeeze augmentent. En consultant ces données avant de se positionner, il est possible d’évaluer le rapport risque/rendement, d’éviter les marchés saturés, et d’identifier les actifs susceptibles de mouvements de prix brutaux provoqués par la couverture de shorts.

Conclusion

La vente à découvert de cryptomonnaies représente à la fois une opportunité et un défi pour les traders prêts à miser contre la tendance du marché. Maîtriser les mécanismes des positions longues et courtes – emprunter un actif pour le vendre haut et le racheter bas, ou acheter bas pour vendre haut – est indispensable pour élaborer des stratégies efficaces. Les trois méthodes principales (trading sur marge, contrats à terme, CFD) présentent chacune des atouts et contraintes, et il convient de choisir celles qui correspondent à son profil de risque, à la réglementation locale et à ses objectifs de trading.

La vente à découvert permet de tirer profit des marchés baissiers et de couvrir efficacement son portefeuille, mais comporte des risques notables. Le risque de pertes illimitées, la menace de short squeeze et le poids des frais exigent une gestion rigoureuse. Réussir sur les positions longues et courtes en crypto requiert plus que des anticipations baissières : il faut appliquer une gestion disciplinée des stop loss, pratiquer une analyse technique approfondie et surveiller en permanence les conditions de marché, y compris l’intérêt vendeur.

Pour les débutants, la préparation et la formation restent essentielles. Démarrer avec de petites positions, recourir aux ordres de protection et s’informer continuellement sur la dynamique du marché permettent d’acquérir l’expérience nécessaire pour naviguer dans cette stratégie complexe. En alliant réflexion stratégique et gestion stricte du risque, les traders peuvent intégrer la vente à découvert à leur palette d’outils tout en préservant leur capital face aux dangers inhérents. Maîtriser les positions longues et courtes offre ainsi une approche globale pour saisir les opportunités, quelle que soit l’orientation du marché.

FAQ

Qu’est-ce qu’une position longue ou courte en crypto ?

Une position longue consiste à acheter une cryptomonnaie en anticipant une hausse de son prix. Une position courte consiste à vendre une cryptomonnaie empruntée, dans l’objectif de la racheter à un prix inférieur plus tard.

Peut-on prendre des positions courtes sur la crypto ?

Oui, il est possible de prendre des positions courtes sur la crypto via des produits dérivés comme les contrats à terme ou les options. Cela permet de profiter de la baisse des prix en spéculant sur la baisse du marché.

Qu’est-ce que la règle du 1 % en crypto ?

La règle du 1 % consiste à ne jamais risquer plus de 1 % de la valeur totale de son portefeuille sur une seule opération. Cette règle de gestion du risque protège votre investissement en limitant vos pertes potentielles. Les ordres stop loss permettent d’appliquer automatiquement cette discipline.

Que sont les positions longues et courtes ?

Une position longue signifie acheter un actif en anticipant une hausse de prix. Une position courte signifie vendre un actif que l’on ne détient pas, en pariant sur sa baisse. Ce sont deux stratégies opposées pour tirer profit de différentes tendances du marché.