Що таке Perpetual Protocol (PERP)

Огляд

Perpetual Protocol, або PERP, — це децентралізована біржа для безстрокових ф’ючерсів, яка працює на блокчейні Ethereum. На відміну від класичних спотових бірж, Perpetual Protocol зосереджений на безстрокових ф’ючерсних контрактах, даючи змогу користувачам торгувати з кредитним плечем і низьким проскальзуванням. Протокол є інновацією у сфері децентралізованих фінансів (DeFi), оскільки надає трейдерам доступ до левередж-позицій без централізованих посередників.

Платформа вирізняється архітектурою, де поєднано віртуальний автоматизований маркетмейкінг та потужні механізми ризик-менеджменту. Повністю ончейн-структура Perpetual Protocol гарантує прозорість, захист від цензури та контроль користувачів над власними коштами протягом усього процесу торгівлі.

Як це працює

Perpetual Protocol побудовано на інфраструктурі, що принципово відрізняється від класичних децентралізованих бірж. Звичайні DEX надають лише спотову торгівлю криптовалютами, а Perpetual Protocol орієнтований саме на безстрокові ф’ючерсні контракти. Функціональність забезпечують два головні механізми: віртуальний автоматизований маркетмейкер (vAMM) і страхові фонди. Вони працюють разом, забезпечуючи плавний торговий процес і ефективний ризик-менеджмент.

Архітектура протоколу — це система смартконтрактів, яка виконує ролі клірингової палати і сховища забезпечення. Коли користувачі взаємодіють із платформою, клірингова палата приймає депозити, фіксує маржу та параметри плеча, а потім надсилає ці дані до сховища забезпечення. Сховище фіксує торгові позиції та надсилає оновлення цін у vAMM, забезпечуючи замкнутий цикл і ринкову стійкість.

Віртуальний автоматизований маркетмейкер (vAMM)

Віртуальний автоматизований маркетмейкер — це одна з ключових інновацій Perpetual Protocol. Щоб зрозуміти її, варто спочатку розглянути принцип роботи традиційних AMM. Класичні AMM працюють так: постачальники ліквідності вносять криптоактиви у пули для конкретних пар, а трейдери платять комісії за операції з цими активами. Комісії розподіляють між постачальниками пропорційно їх частці. Це дозволяє децентралізовано формувати ціни та проводити обміни без книги ордерів.

vAMM працює інакше. Він не потребує реальних активів у пулах, а використовує математичні функції для визначення ціни токенів. «Віртуальний» означає, що у пулі немає фізичних активів. Головне призначення vAMM — ціноутворення, а не спотова торгівля: система формує ринкову ціну на основі балансу попиту і пропозиції без резервів активів.

Такий підхід має низку переваг. По-перше, ліквідність не потребує блокування капіталу, це підвищує ефективність. По-друге, можливе гнучкіше кредитне плече, адже система не залежить від фізичних резервів. По-третє, можна підтримувати більше торгових пар без необхідності великої ліквідності для кожної. Математичні моделі vAMM дозволяють цінам відображати настрої ринку, забезпечуючи стабільність платформи.

Страхові фонди

Страхові фонди — це основний механізм захисту у Perpetual Protocol: вони оберігають трейдерів від неочікуваних подій і ліквідацій. Цей рівень ризик-менеджменту підтримує платоспроможність протоколу та довіру трейдерів. Механізм фінансування простий: половину комісій з усіх операцій у мережі Perpetual Protocol автоматично відправляють у страхові фонди. Це створює прямий зв’язок між обсягом торгів і страховим покриттям — чим більше торгів, тим вищий рівень захисту.

Страхові фонди служать буфером від різких ринкових коливань і масових ліквідацій. На класичних платформах з кредитним плечем швидкі рухи цін можуть спричинити ліквідації за несприятливою ціною і зробити біржу неплатоспроможною. Страхові фонди покривають подібні втрати, забезпечуючи роботу системи навіть під час стресових ринкових ситуацій.

Perpetual Protocol запровадив механізм поповнення — якщо страхові фонди досягають критичного мінімуму, смартконтракт автоматично емінує нові токени PERP. Вони продаються як застава через сховище забезпечення для відновлення страхових фондів. Це гарантує наявність резервів для покриття втрат та знижує ризик неплатоспроможності. Емісія токенів може нести ризик розмивання для власників PERP, але дозволяє підтримувати стабільність протоколу навіть у кризових ринкових умовах.

Токеноміка та управління

PERP — це нативний токен управління і утиліті токен екосистеми Perpetual Protocol. Як токен управління, PERP дає право голосу щодо оновлень протоколу, параметрів і стратегічного розвитку платформи. Децентралізована модель управління забезпечує розвиток на основі консенсусу спільноти, а не централізованого контролю.

PERP має кілька функцій: він є гарантією для страхових фондів через механізм емісії; його можна застейкати для участі в управлінні протоколом. Токен має обмежену емісію, що створює дефіцит і може впливати на довгострокову цінність.

Отримати PERP можна на провідних децентралізованих і централізованих біржах. Це забезпечує доступ для користувачів, які бажають брати участь в управлінні чи інвестувати в токен. Ліквідність на різних платформах дозволяє легко входити й виходити з позицій.

FAQ

Що таке Perpetual Protocol (PERP) і яка його функція?

Perpetual Protocol (PERP) — це децентралізований протокол безстрокових контрактів для торгівлі активами через віртуальний автоматизований маркетмейкер (vAMM). Платформа працює на Layer 2 і забезпечує високу ефективність та масштабованість для деривативів.

Які торгові пари та кредитне плече підтримує Perpetual Protocol?

Perpetual Protocol дозволяє торгувати основними парами, такими як BTC/USDT і ETH/USDT, з максимальним плечем 10x. У майбутніх оновленнях можуть з’явитися нові торгові пари та опції для форекс.

Як торгувати безстроковими контрактами на Perpetual Protocol?

Створіть акаунт і внесіть кошти на Perpetual Protocol. Відкрийте торговий інтерфейс, оберіть пару для торгівлі, встановіть кредитне плече та розмір позиції, після чого виконайте ордер на купівлю чи продаж. Завжди контролюйте ризики зі стоп-лоссами і розумійте ризики ліквідації перед початком торгівлі.

Які переваги має Perpetual Protocol порівняно з іншими платформами для торгівлі деривативами?

Perpetual Protocol забезпечує децентралізовану торгівлю ф’ючерсами з низьким проскальзуванням, низькими комісіями та високою ліквідністю. Платформа гарантує прозорість, безпеку та відсутність посередників, дозволяючи торгувати з плечем у довірчому середовищі.

Які комісії та ризики пов’язані з торгівлею на Perpetual Protocol?

Комісії за торгівлю отримують постачальники ліквідності через протокол. Основні ризики: волатильність ринку, ризик ліквідації при торгівлі з плечем і можливі збитки через руйнівні цінові рухи. Постачальник ліквідності піддається «impermanent loss» (тимчасовій втраті ліквідності).

Яке призначення токенів PERP і як їх отримати та використовувати?

PERP дає змогу брати участь в управлінні протоколом і отримувати нагороди за стейкінг. Токен PERP можна отримати на торгових платформах або через DeFi-протоколи. Його використовують для стейкінгу, щоб отримувати винагороди й знижки на торгові комісії в USDC.