GMX（GMX）【衍生性商品】

概述

GMX是去中心化衍生品領域的頂尖DeFi協議，在Arbitrum網路上穩居最大永續合約交易所之首。平台鎖定總價值（TVL）龐大，使用者活躍度高，已成為Arbitrum生態的重要基石。

不論是關注加密貨幣永續合約，或是探索Arbitrum DeFi生態的交易者，GMX皆為結合創新交易機制與強大流動性的核心去中心化應用（DApp）。

關於GMX

GMX是一家去中心化永續合約交易所，支援現貨與永續合約交易。平台部署於Arbitrum與Avalanche網路，為交易者提供低換幣手續費與零價格衝擊的交易體驗，遠優於傳統訂單簿模式。

GMX的底層交易架構由獨創多資產池GLP（GMX Liquidity Provider）驅動。此機制讓流動性提供者可透過做市、換幣費用與槓桿交易等多元管道獲利。GLP池內涵蓋優質加密資產和穩定幣，確保流動性深度與資本效率。

使用者最高可進行50倍槓桿交易，支援多空策略。平台著重資產高效運用，確保存入資金持續產生收益。此機制使GMX憑藉獨特流動性池設計，在現貨及永續合約優化領域保持業界領先。

產品特性

作為Arbitrum最大去中心化永續合約交易所，GMX以高階交易系統與強大社群生態持續帶動創新。

交易架構

GMX提供直覺易用的換幣介面，融合傳統交易體驗與去中心化優勢。平台支援自主管理且無需信任，使用者可直接以加密錢包操作，資產始終自主掌控。

雙重交易模式涵蓋現貨換幣與槓桿永續合約，GLP池實現高效資產運用，提升資本效率。存款不再閒置，可透過多元手續費管道持續獲利。

GMX另一項創新是支援零價格衝擊進出倉位。相較訂單簿平台常見的滑價，尤其在行情波動或大量交易時，使用者可取得更佳進出價格。

為確保價格正確與交易安全，GMX採用Chainlink預言機及多重價格來源聚合機制，透過多源驗證，有效防止價格操縱及單一價格源造成的瞬間清算風險。

社群生態

GMX積極推動DeFi社群共建與協作精神，鼓勵使用者開發工具與資源，服務交易者、質押者及流動性提供者。

生態中持續壯大的社群工具及計算器豐富使用者體驗，協助科學決策。同時，GMX也支持更多合作項目在生態內拓展DeFi功能，形成網路效應，惠及所有參與者。

社群負責資訊推廣與教育，每週發布新聞通訊及播客，聚焦生態動態、新整合與協議更新，確保資訊透明並讓參與者即時掌握。

代幣經濟模型

GMX採用雙代幣體系，兼顧流動性與治理：GLP（流動性池代幣）與GMX（治理代幣），促進流動性提供者與平台利益主體的激勵一致。

GLP：流動性池代幣

GLP多資產池為GMX交易核心，池內資產維持50%穩定幣與50%優質加密資產均衡配置。Arbitrum上的主要資產包括BTC、ETH、LINK、UNI，實現主流區塊鏈資產多元配置。

使用者可用池內支援資產鑄造GLP，平台鼓勵使用權重較低資產鑄造，並自動維持池內資產平衡。GLP的鑄造與贖回形成自我調節機制。

交易者與GLP池作為對手方交易，GLP持有人承擔交易風險，若交易者虧損則GLP獲利，反之則承擔損失，對手盤關係是GMX交易核心。

GLP可銷毀贖回池內任一資產，流動性提供者可彈性退場。代幣鑄造後自動質押且不可轉讓，確保流動性承諾。GLP的價格、獎勵及指數配置在Arbitrum與Avalanche間有所差異，呈現各網路特色。

GMX：治理代幣

GMX代幣兼具實用性與治理功能，持有人可參與協議決策，透過投票決定平台發展。治理架構保障協議參數及開發優先權的去中心化管理。

GMX透過多元手續費獲利，包括交易換幣費、槓桿借款費、清算費及GLP鑄造與銷毀費，多元收益為代幣持有人與流動性提供者帶來穩定回報。

費用分配充分反映風險與收益關係。GLP質押者承擔平台交易風險，獲得70%手續費，GMX質押者則得30%。獎勵在Arbitrum以ETH發放，Avalanche以AVAX發放，與多數平台以原生代幣分紅不同，讓質押者直接獲得主流網路資產。

附加激勵機制

除手續費外，GMX設有托管GMX（esGMX）及倍數積分兩項激勵機制，鼓勵長期持有，防止代幣通膨。

GMX質押者可獲得esGMX代幣，能繼續質押賺取獎勵或依12個月週期解鎖轉為GMX，形成時間鎖定質押，降低短線賣壓並抑制通膨，確保長期利益綁定。

倍數積分創新激勵長期持有者，提高分紅份額而不增加代幣供應，促使持續參與。

上述激勵機制促進使用者深度參與GMX，落實去中心化所有權，讓最積極投入者獲得合理回報。

GMX使用方法

熟悉去中心化應用與加密錢包的使用者可輕鬆上手GMX。平台支援多種Web3錢包，使用者可直接以自主管理錢包交易。

使用GMX前，需將錢包連接至Arbitrum或Avalanche網路。平台可透過GMX官網或相容錢包的DApp瀏覽器進入。

連線後，使用者可在GMX介面開設多空槓桿倉位、現貨換幣或鑄造GLP代幣提供流動性。介面清楚展現倉位管理、資產表現及獎勵追蹤等功能。

平台支援GMX與GLP代幣質押，質押介面可即時查詢獎勵。使用者可直接在平台購買GMX或GLP，方便增加持倉或獲取獎勵。

左側導覽選單涵蓋交易、質押、數據分析及生態資訊等功能，便於使用者全面探索GMX協議，科學決策參與方式。

常見問題

GMX是什麼？怎麼運作？

GMX是去中心化衍生品平台，支援槓桿永續合約與現貨交易。平台以GLP流動性池做市，使用者可用最高50倍槓桿交易多資產，並透過GMX治理代幣分享協議手續費。

GMX支援哪些衍生品交易？槓桿倍數是多少？

GMX支援主流交易對的永續合約，最高槓桿可達50倍。平台亦支援現貨槓桿交易，使用者可彈性選擇1至50倍槓桿進行多空操作，具體依資產及市場狀況而定。

GMX代幣用途有哪些？持有GMX代幣有何優勢？

GMX代幣可參與協議治理、質押賺取獎勵及分紅。持有人可獲得平台交易手續費、托管獎勵，擁有協議投票權，並享有衍生品生態專屬權益。

在GMX交易需要支付哪些費用？

GMX收取開倉和平倉手續費，通常每筆為0.1%。槓桿倉位還需支付借款費與永續合約資金費，具體費率依資產及市場變動。

GMX相比Dydx、Perps等其他衍生品平台有何優勢？

GMX手續費較低、槓桿選擇更彈性、流動性更深。多鏈部署提升可達性，資本效率高、訂單執行速度快，能在波動市場中賦予交易者競爭力。

GMX交易存在哪些風險？如何規避？

GMX衍生品交易面臨價格波動與槓桿帶來的清算風險。可透過設置止損、合理槓桿比例、分散持倉與即時監控抵押品水準，降低清算風險。

GMX流動性池（LP）如何運作？

GMX的LP讓使用者以資產作為抵押，賺取交易及借款手續費。LP持有人獲得GLP代幣，代表其池內份額，收益取決於平台交易量與資金費率。

如何在GMX交易？具體步驟？

將錢包連接至GMX平台，充值抵押資產，選擇交易對及槓桿倍數，輸入倉位規模並確認。可於即時看板監控倉位，隨時平倉鎖定獲利或止損。

GMX支援哪些區塊鏈網路？

GMX運行於Arbitrum與Avalanche網路，為主流L1、L2區塊鏈提供去中心化永續合約交易，提升可達性與效率。

GMX治理機制如何？

GMX採用去中心化治理，GMX代幣持有人可投票決定協議變更、參數調整及資金分配。治理決策透過智能合約執行，確保協議透明且社群主導。