GMX (GMX) - Arbitrum 生態系中領先的去中心化永續合約交易平台

關於 GMX

GMX 是 Arbitrum 生態系中極具代表性的去中心化永續合約交易所之一，也是該網路總鎖定價值（TVL）排名前列的 DeFi 協議。身為創新型交易平台，GMX 不僅支援現貨交易，還提供高槓桿永續合約服務，目前已在 Arbitrum 與 Avalanche 兩大主流區塊鏈網路上線，擁有龐大的使用者基礎與活躍的交易社群。

GMX 的核心創新在於獨特的流動性機制。平台採用名為 GLP 的多資產流動性池，支撐所有交易活動，資金池涵蓋多種主流加密資產，包括大型市值代幣與穩定幣。流動性提供者將資產注入 GLP 池後，能持續獲得平台做市、交易手續費及槓桿交易的回饋。對交易者而言，GMX 提供最高 50 倍槓桿交易選項，助使用者靈活運用資金，展開多元市場操作。

GMX 的設計理念著重資本效率最大化。透過 GLP 池的大型市值代幣與穩定幣組合配置，平台高效整合現貨與永續合約交易。這種創新模式大幅提升資金運用率，遠超傳統 DEX，為用戶帶來更優質的交易體驗與具競爭力的收益機會。不論追求槓桿交易的投機者或希望藉由流動性獲取穩定報酬的投資者，GMX 都能滿足需求，成為 Arbitrum 生態系不可或缺的 DeFi 基礎設施。

核心特色

身為 Arbitrum 網路規模最大的去中心化永續合約交易所，GMX 在交易系統設計與社群生態建設上表現出色。

交易系統優勢

GMX 提供類似中心化交易所的簡潔介面，讓交易者能輕鬆開設槓桿部位。與傳統中心化交易所不同，GMX 採完全自主管理模式，用戶可直接透過個人加密錢包進行交易，無須將資產移轉至平台託管，最大化資金安全保障。

GMX 的雙重交易模式是一大亮點。平台同時支援現貨兌換與永續合約槓桿交易，並透過 GLP 流動性池實現極高資產利用率。用戶存入的資金不會閒置，可持續產生收益。高效資金運作顯著提升資本效率，為流動性提供者創造更多收益機會。

在交易執行方面，GMX 採用先進價格機制。平台讓用戶能在無滑點的情況下進出交易部位，確保成交價格優質。此外，GMX 整合 Chainlink 預言機與多家價格聚合器，透過多源數據驗證，有效降低價格操縱風險，保護用戶部位不受異常波動導致的臨時清算。

社群生態系統

GMX 致力於培育積極參與、協同建設的 DeFi 社群精神。平台鼓勵社群成員開發各類輔助工具與計算器，協助交易者、質押者及流動性提供者高效使用平台功能。社群貢獻工具涵蓋收益計算、風險評估、策略模擬等多元領域，顯著提升用戶體驗。

GMX 生態系之中，愈來愈多協作項目以 GMX 為基礎打造創新 DeFi 功能和衍生應用，涵蓋自動化交易策略、風險管理工具、收益優化協議等，形塑繁榮的生態網路。社群成員積極傳播資訊，定期發布 GMX 最新動態，包括每週電子報與播客節目，持續介紹生態系統進展與創新應用。

代幣經濟學

GMX 採用創新雙代幣模型，包括 GLP（流動性池代幣）與 GMX（平台治理代幣），兩者協同支撐整個平台經濟體系。

GLP 流動性池代幣

GLP 是 GMX 平台的核心流動性機制，多資產池支援所有交易活動，結構分為 50% 穩定幣與 50% 大型市值代幣。在 Arbitrum 網路，大型市值代幣包括 BTC、ETH、LINK、UNI 等主流加密資產。

用戶可使用池內任一代幣鑄造 GLP，成為流動性提供者。平台設計動態激勵機制以維持資金池平衡：以權重不足資產鑄造 GLP 可獲得額外激勵獎勵。此機制促使 GLP 鑄造者與贖回者持續進行資金池再平衡。

GLP 持有者在平台經濟中扮演關鍵角色，為槓桿交易提供流動性，並作為交易者對手方。當交易者虧損時，GLP 持有者獲利；交易者獲利時，GLP 持有者則承擔相應損失。這項設計讓 GLP 持有者承擔平台交易風險，因此享有更高比例的平台收益分配。

GLP 代幣具有獨特屬性：可銷毀以贖回指數內任意資產，採用自動質押機制且不可轉讓。GLP 的價格、獎勵結構和指數組成，在 Arbitrum 與 Avalanche 兩網路上各有不同，以配合各鏈生態特色。

GMX 治理代幣

GMX 代幣為平台治理代幣，賦予持有者協議發展決策權。持幣者可用 GMX 投票各類提案，參與交易所未來發展及重要參數調整。

GMX 平台收入來源多元，包括交易手續費、槓桿交易借貸費、清算收益，以及 GLP 的鑄造與銷毀費用。這些收入在 GLP 與 GMX 利益相關者間分配。GLP 質押者承擔主要交易風險，因此 70% 平台費用分配給流動性提供者，其餘 30% 分配給 GMX 質押者。

值得注意的是，GMX 的獎勵分配方式與多數 DEX 不同。Arbitrum 上獎勵以 ETH 發放，Avalanche 則採用 AVAX。以主流加密資產而非原生代幣作為獎勵，讓 GMX 在 DeFi 領域獨樹一格，也為質押者提供更穩定的收益來源。

創新激勵機制

除了平台基本費用分配外，GMX 還設計了兩種額外獎勵形式：託管 GMX（esGMX）及乘數積分，共同建構長期激勵體系。

GMX 質押者可獲得 esGMX 代幣，能選擇繼續質押以獲得更多獎勵，或進行歸屬。歸屬時，esGMX 代幣將於 12 個月內逐步轉換為標準 GMX 代幣。託管機制本質上是一種鎖定質押，有效抑制代幣通膨及短期拋售，有助於代幣價格長期穩定。

乘數積分是另一項創新設計。GMX 質押者能累積乘數積分，提升整體收益率。此機制鼓勵長期持有者且不增加代幣供給，避免通膨問題。透過上述激勵措施，GMX 鼓勵用戶長期參與平台建設，進一步推動協議去中心化與可持續發展。

使用指南

如欲體驗 GMX 去中心化永續合約交易，可依照下列步驟操作：

連接錢包

用戶需準備支援 Arbitrum 網路的主流加密錢包，並確認錢包已切換至 Arbitrum 主網，且持有足夠 ETH 以支付手續費。進入 GMX 官網後，點擊連接錢包，選擇錢包類型並授權。連接成功後，即可使用 GMX 各項功能。

交易功能

GMX 提供直覺式交易介面，使用者可執行多種交易操作。平台支援做多（Long）、做空（Short）兩種槓桿交易，使用者可依市場判斷選擇策略。此外，平台也提供現貨兌換（Swap）功能，協助用戶於不同加密資產間快速轉換。

質押與收益

使用者可透過左側選單瀏覽 GMX 其他功能頁。在質押頁面可質押 GMX 代幣，賺取平台分成及額外代幣獎勵。希望成為流動性提供者的用戶可購買 GLP 代幣並自動質押，獲得穩定收益來源。

風險管理

於 GMX 交易時，建議用戶充分了解槓桿交易風險，合理設定停損停利，避免過度槓桿。同時，GLP 持有者需明瞭作為交易對手方可能面臨的風險與收益波動，並依自身風險承受能力做出適當投資決策。

FAQ

GMX 是什麼？與其他 DeFi 永續合約交易所有何不同？

GMX 是 Arbitrum 生態系領先的去中心化永續合約交易所。相較其他平台，GMX 提供更簡便的去中心化交易體驗，協議優勢明顯，交易量居業界前列，是 DeFi 永續合約領域的佼佼者。

如何在 GMX 上開始交易？需要什麼條件與步驟？

連接錢包（如 MetaMask）、存入資金、選擇交易對、設定槓桿倍數、下單交易。須符合所在地區合規要求，並準備充足資金即可開啟永續合約交易。

GMX 的手續費是多少？與其他永續合約交易所相比成本如何？

GMX 開平倉手續費約為 4-7 基點（0.04%-0.07%），依據交易對市場動態調整。與同類平台相比，GMX 交易成本更具競爭力，特別適合高頻交易者降低交易成本。

在 GMX 上交易永續合約有哪些風險？如何管理風險？

永續合約交易風險包括市場波動、槓桿風險與流動性風險。建議設置停損單、合理分配槓桿、分散部位，並留意資金費率變化，做好風險管理。

GMX 代幣有什麼用途？持有 GMX 可以獲得哪些收益？

GMX 代幣用於治理生態系統，持幣者可參與投票決策。持有 GMX 可獲得託管獎勵（esGMX）、槓桿獎勵及交易量分成，是參與平台治理與獲利的核心資產。

GMX 為何選擇部署在 Arbitrum？對用戶有何益處？

GMX 選擇 Arbitrum，因其低手續費與高吞吐量。用戶可享受更快交易速度、更低成本與更優質的交易體驗。